Dollar Tree(나스닥: DLTR)은 투자자들에게 주목을 받고 있다. 이 할인 소매업체는 2023년과 2024년의 실망스러운 시기를 겪은 후 매력적인 재도약 스토리로 부상하고 있다. 할인 쇼핑객들의 꾸준한 수요와 지속적인 운영 효율성 개선 노력이 기업 전망을 개선시켰다.
2025년 6월 20일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 주가는 연초 대비 무려 30% 상승했다.
Dollar Tree는 복잡한 소매 시장에서 간단하고 가성비 중심의 비즈니스 모델로 두드러진다. 이 기업은 가정 용품, 간식 및 계절 상품을 포함한 다양한 제품을 제공하며, 거의 모든 제품의 가격은 $1.25이다. 이런 저렴한 편리성에 대한 초점은 충성스러운 고객 기반을 만들어 주었으며, 현재 미국과 캐나다에 9,000개 이상의 매장을 보유하고 있다.
그러나 파밀리 달러라는 브랜드는 의류와 고가 상품을 포함한 더 폭넓은 상품 접근 방식으로 인해 최근 몇 년간 회사 전체의 매출과 수익성을 감소시켰다. 이에 Dollar Tree는 파밀리 달러 체인을 사모펀드에 10억 달러에 매각하기로 발표했으며, 해당 거래는 몇 달 내에 완료될 예정이다.
이번 거래는 예상된 미국 무역 정책 변화로 인한 불확실성 속에서 이상적인 시점에 이루어졌으며, 핵심 운영을 간소화하면서 기업에게 상당한 현금 주입을 제공한다. Dollar Tree는 중국 및 멕시코와 같은 국가에서 수입된 상품에 대한 관세가 월 2천만 달러를 추가할 수 있다고 추정하고 있다. 다행히 강력한 매출 추세가 단기 수익 압박을 상쇄하고 있다.
첫 분기(3월 31일 기준) 동안 순매출은 전년 대비 11.6% 증가했으며, 이는 5.4%의 유사 매장 매출 증가와 148개의 새로운 매장 개장을 통해 이루어졌다. 경영진은 선택적 상품군에서 4.6%의 연간 매출 증가와 강력한 성과를 강조하였으며, 이는 운영 마진을 지원하고 조정된 주당 순이익(EPS)을 전년 대비 2.4% 증가한 $1.26으로 제공했다.
Dollar Tree는 운영 모멘텀의 지속을 예고하며, 연간 유사 매장 매출 성장률을 3%에서 5%로 예측하고 있다. EPS 목표는 $5.15에서 $5.65로, 중간치는 관세 비용 및 Family Dollar 매각 비용 때문에 2024년의 $5.51보다 조금 낮으나 지속 가능한 기반을 반영하여 워스트리트의 심각한 악화 우려를 해소하고 있다. Dollar Tree가 더 일관되고 수익성 있는 성장을 향한 초기를 향하고 있다고 자신하는 투자자들은 장기적으로 주식을 매수하거나 보유할 상당한 이유가 있다.
주식의 가치 평가도 매력적으로 보인다. 미래 주가 수익 (P/E) 배수로 거래되고 있으며, 이는 2020년부터 2023년까지의 평균치에 비해 훨씬 낮다. 이러한 측면에서 보면 Dollar Tree의 주식은 최근 주가 급등 후에도 여전히 저평가된 상태일 수 있다.
Dollar Tree 주식을 매도해야 하는 이유
수익성 없는 브랜드 Family Dollar의 매각은 Dollar Tree에게 필수적인 전략적 조치로 보일지 모르나, 회사의 재구성된 프로필의 장기적 성공은 여전히 불확실하다.
Dollar Tree는 Dollar General 및 Walmart와 같은 더 큰 경쟁자들과 할인 소매 공간에서 격렬한 경쟁을 하고 있으며, 예산에 민감한 소비자들로부터 증가하는 시장 점유율을 잡으려고 한다. 주요 디지털 전략이 없다면, 전자상거래가 편의성 부문에서 점점 더 중요한 역할을 할 경우 Dollar Tree는 더욱 뒤처질 수 있다.
경제적 불확실성도 크게 자리하고 있다. 무역 전쟁이 심화하거나 미국의 실업률이 급격히 증가하면 Dollar Tree는 주요 역풍에 직면하게 되어 매출 추정치를 재조정해야 하고 주가 하락을 초래할 수 있다. Dollar Tree가 점점 시장 점유율을 잃고 수익을 늘리는 데 어려움을 겪을 것이라고 믿는 투자자들은 주식을 매도하거나 현시점에서 피하는 것이 좋다.
결론: 나는 신중하지만 긍정적인 전망을 가지고 있다. Dollar Tree는 완벽한 투자 자산은 아니지만, 회사가 밝은 미래를 위해 기반을 마련했다고 낙관하고 있다. 앞으로 몇 분기 동안 유사 매장 매출 증가에 대한 추가 증거를 통해 사업의 이익이 기대를 초과할 가능성에 중심을 둔 긍정적 전망이 존재한다고 판단한다. 주가가 직선적으로 상승할 것으로 기대하지는 않지만, 단기 변동성을 감당할 수 있는 주주들에게 Dollar Tree는 보상을 줄 것이라고 예측한다.
