뉴욕 증시가 CPI(소비자물가지수) 발표 이후 연방준비제도이사회(Fed)의 9월 금리 인하 가능성 확대에 힘입어 강세를 기록했다.
2025년 8월 13일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, S&P500 지수는 전장 대비 +1.14% 상승했고 다우존스 산업평균지수는 +1.10%, 나스닥100 지수는 +1.33% 올랐다. 9월물 E-mini S&P 선물은 +1.06%, 9월물 E-mini 나스닥 선물은 +1.25% 상승 마감했다.
CPI 세부 지표가 시장 예측과 대체로 부합하면서 9월 16~17일 FOMC에서 25bp(0.25%포인트) 인하가 단행될 확률은 전날 88%에서 94%로 높아졌다. 7월 CPI는 전월 대비 +0.2%로 컨센서스와 일치했고, 전년 동월 대비 헤드라인 물가는 +2.7%로 예상보다 약하지만, 근원 물가는 +3.1%로 소폭 상회했다.
채권 시장 동향
2년 만기 미 국채 수익률은 CPI 발표 직후 -4bp 내린 3.729%를 기록했다. 반면 10년물 수익률은 종가 기준 변동이 거의 없었으나, 도널드 트럼프 대통령이 제롬 파월 의장을 겨냥해 “연준 건물 공사비 관련 소송을 검토 중”이라고 언급하면서 한때 상승 압력을 받았다.
주석: bp는 basis point의 약자로 1bp=0.01%p
CPI·PPI·소비 지표 일정
시장 참가자들은 이번 주 목요일 발표될 주간 신규 실업수당 청구 건수(예상 22만5천 건)와 7월 PPI(생산자물가지수)에 주목하고 있다. PPI 헤드라인은 +2.5% y/y, 근원은 +2.9% y/y로 전망된다. 금요일에는 7월 소매판매(+0.5% m/m 예상)와 제조업 생산(보합 예상), 미시간대 소비자심리지수(62.0 예상)가 대기 중이다.
무역·관세 변수
트럼프 대통령은 미·중 관세 휴전을 90일 연장하는 행정명령에 서명해 11월 10일까지 협상 시간을 벌었다. 앞서 엔비디아(Nvidia)와 AMD는 저전력 AI 칩 중국 수출에 대해 매출의 15%를 미국 정부에 납부하기로 합의, 수출 허가를 확보했다. 그러나 Bloomberg는 중국 정부가 정부용 프로젝트에서 엔비디아 H20 칩 사용을 자제하라고 지시했다고 보도했다.
관세 정책도 변동성이 크다. 트럼프 대통령은 지난주 반도체 수입에 100% 관세를 예고했고, 인도의 러시아산 원유 구매를 이유로 대(對)인도 관세율을 25%에서 50%로 상향한다고 발표했다. 블룸버그 이코노믹스는 모든 관세가 시행될 경우 평균 미국 관세율이 올해 15.2%로 치솟을 것으로 추정했다(2024년 2.3% 대비).
연방기금 금리선물(Fed Funds Futures) 해설
연방기금 금리선물은 시카고상품거래소(CME)에서 거래되는 파생상품으로 FOMC 목표금리(금리 상한선)를 선반영한다. 선물 가격이 상승하면 시장이 금리 인하를, 하락하면 인상을 예상한다. 현재 선물시장에서는 9월 25bp 인하 가능성을 94%, 10월 추가 인하 가능성을 62% 반영하고 있다.
실적 시즌·기업 뉴스
Bloomberg Intelligence에 따르면 S&P500 2분기 EPS는 전년 대비 +9.1% 증가할 전망이다(시즌 직전 예상치는 +2.8%). 82%의 기업이 컨센서스를 웃도는 실적을 발표했다.
대형 기술주 ‘Magnificent Seven’이 모두 상승했다. 메타 플랫폼스는 +3.15%로 가장 큰 폭의 오름세를 기록했고, 엔비디아는 중국발 부정적 보도에도 +0.57% 상승했다.
반도체주는 NXP(+5% 이상), ON세미, 마이크로칩, TI 등이 지수를 견인했다. 항공주도 국제유가 하락 영향으로 유나이티드(+10% 이상), 아메리칸(+12% 근접), 델타(+9%)가 급등했다. 반면 자회사 스피릿항공이 ‘계속기업 불확실성’을 경고한 스피릿 에비에이션은 ‑41% 급락했다.
핸즈브랜즈는 길던 액티브웨어의 인수 협상이 50억 달러 수준에서 마무리될 것이라는 FT 보도로 +28% 폭등했다. 파라마운트 스카이댄스는 구겐하임이 매수 의견·목표가 13달러를 제시하며 +8% 상승했다. 스타벅스는 베어드의 ‘중립→아웃퍼폼’ 상향 조정으로 +1.8% 올랐다.
반면 카디널헬스는 회계연도 4분기 영업이익이 예상에 못 미치며 ‑7.2% 하락, 게티이미지는 2분기 실적·가이던스 실망으로 ‑2.3% 하락했다.
해외 증시·채권·외환
유럽 Stoxx50은 +0.08% 소폭 상승했다. 중국 상하이종합지수는 10개월래 최고치로 +0.50% 마감, 일본 닛케이225는 +2.15% 올라 사상 최고치를 경신했다.
10년 만기 독일 국채금리는 +4.8bp(2.744%) 올랐고, 영국 길트금리는 +6.1bp(4.626%) 상승했다. 스왑시장은 9월 11일 ECB 회의에서 25bp 인하 확률을 5%로만 반영하고 있다.
미 국채 10년물(9월물)은 장중 CPI에 반등했으나 파월 의장을 둘러싼 정치적 압박으로 다시 밀리며 ‑2틱 하락, 수익률은 4.285%로 보합 마감했다. 10년 기대 인플레이션은 ‑1.4bp 내린 2.386%다.
향후 주목 기업 실적·일정
8월 13일(현지 기준) 장 마감 후 로어홀딩스, 퍼포먼스푸드그룹, 스탠다드에어로, 코히어런트, 시스코시스템즈 등이 실적을 발표할 예정이다.
기사 작성자인 리치 애슬런드는 해당 종목에 직·간접 보유 지분이 없다고 밝혔다. 본 기사는 정보 제공 목적이며 투자 조언이 아니다.
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