2025년 5월 30일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 중국중앙은행(CBC)은 대만 현지 통화인 신 대만 달러(TWD)의 역사적인 급등 시기에 큰 개입을 하지 않기로 결정하였다.
CBC의 부총재는 5월 21일, 국회의원들에게 은행이 TWD가 상승할 수 있도록 허용하여 시장에서의 기대가 실현되도록 했다고 밝혔다. 이는 CBC의 이전 개입 정책과는 다른 움직임이며, 통화 정책 체계의 잠재적인 변화를 시사하고 있다.
BoA 전략가들에 따르면, TWD 급등 동안 CBC가 손을 떼기로 한 결정은 외환 매수에서 총 GDP의 2%를 넘지 않기 위한 전략적 결정으로 보인다. 이 기준은 미국 재무부가 통화 조작국을 지정하는 주요 요인 중 하나다.
CBC의 전략은 외환 운영에 대한 투명성의 향상과 철저한 감시 요구에 대한 대응인 것으로 보인다. 2025년에 이르러 CBC의 외환 개입은 2020년에 확립된 보고 관행의 변화로 투명해졌다. 이전에는 생명 보험사들과의 통화 스왑을 통해 통화 가치 상승을 제한할 수 있었으나, 이러한 파생상품의 포지션을 공개하지 않았다.
현재 이러한 데이터가 공개되어 CBC가 지속적인 한쪽 외환 매수로 지정되지 않고 통화를 관리하는 능력이 줄어들었다. CBC의 개입 유보는 대만의 경제에 중대한 영향을 미친다. 대만은 수출에 의존하는 경제로 환율 변동은 큰 영향을 미친다. TWD가 1% 상승할 경우 통상적으로 성장률은 0.18%포인트 줄고 인플레이션은 0.3%포인트 감소한다고 CBC의 1994년부터 2024년까지의 분석에서 나타났다.
그러나 기술 부문의 통화 가치 상승에 대한 탄력성과 강한 TWD로 인한 에너지 수입비용의 감소는 이러한 영향을 완화할 수 있다. 2025년 후반기에 TWD의 상승이 계속된다면, CBC는 금융 조건의 긴축을 상쇄하기 위해 통화 정책을 완화하는 방안을 고려할 것으로 예상된다. 분석가들은 2025년 4분기에 CBC가 금리를 인하해 경제를 지원할 가능성이 크다고 예측하고 있으며, 특히 기술과 비기술 부문에서 성장 경로가 갈라지고 있는 상황이다.
