2025년 5월 27일, 로이터 통신의 보도에 따르면, 아구스틴 카르스텐스 국제결제은행(BIS) 총재는 화요일에 전 세계 정부가 공공 부채의 ‘끊임없는’ 증가를 억제해야 한다고 강조했다. 이는 일부 국가의 재정 경로가 지속 가능하지 않게 되는 높은 금리 때문이라고 밝혔다.
카르스텐스 총재는 글로벌 금융위기 이후 금리가 낮게 유지됨에 따라 대규모 적자와 높은 부채가 지속 가능해 보였으며, 이는 재정 당국이 지출을 줄이거나 세금을 인상하는 등의 어려운 결정을 피할 수 있게 했다고 말했다. “그러나 초저금리 시대는 끝났다. 재정 당국은 대중이 약속에 대한 신뢰를 잃기 전에 질서를 잡을 수 있는 기회가 좁다”고 그는 일본 도쿄에서 열린 일본은행 주최 회의에서 연설했다.
그는 “일부 경로가 지속 불가능하다는 것을 시장들이 이미 인식하고 있다”며, 대규모 불균형 상황에서 금융 시장이 갑자기 불안정해질 수 있다고 경고했다. “그렇기 때문에 많은 경제에서 재정 조정이 지금 시작되어야 한다. 지연 대응으로는 충분하지 않다”고 말했다.
이번 경고는 미국, 일본, 유럽에서 최근 꾸준한 채권 수익률 상승 이후 나온 것이다. 이는 증가된 부채로 인한 지출 증가를 예상하는 시장 기대에 따라 일어난 것으로 보인다. 카르스텐스 총재는 공공 부채의 디폴트는 글로벌 금융 시스템을 불안정하게 하고 중앙은행이 정부 부채를 재정 지원하게 함으로써, 통화 정책에 대한 재정적 지배력을 초래할 수 있다고 말했으며, “결과적으로 인플레이션 상승과 급격한 환율 평가절하가 발생할 것”이라고 경고했다.
BIS는 중앙은행 간 국제적인 통화 및 재정 협력을 촉진하며 중앙은행을 위한 은행 역할을 한다. 카르스텐스는 고령화, 기후 변화, 국방비 증가로 인해 많은 국가들이 더 많은 공공 지출 압박을 받게 될 것이라고 말했다. “재정 당국은 재정적 연속성을 보장하기 위한 투명하고 신뢰할 수 있는 경로를 제시해야 하며, 이상적으로는 강력한 재정 체계에 의해 뒷받침되어야 한다. 그들은 또한 그들의 약속을 이행해야 한다.” 중앙은행이 유일한 해결책이 될 수 없다고 덧붙였다.
통화 정책에 대해서는 카르스텐스는 중앙은행이 “아주 짧은 기간 내에 좁은 범위 내에서 물가 안정화를 기대해서는 안 된다”고 말했다. “최근 사건이 보여주듯이, 인플레이션은 중앙은행의 통제 밖 요소에 부분적으로 의존할 것이다”라고 밝혔다.
