세계 최대 광산업체 BHP가 현 회계연도 상반기에 철광석 생산량을 사상 최고 수준으로 끌어올렸다고 2026년 1월 19일 발표했다. 다만 회사는 중국과의 장기 계약 조건 협상 과정에서 실현 가격(실제 수취 가격)이 다소 하락하는 영향이 발생할 수 있음을 경고했다.
2026년 1월 19일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, BHP는 또한 캐나다의 Jansen 포타시(질소·인산과 함께 농업용 비료 원료로 사용되는 칼륨 성분) 프로젝트에서 비용 상승을 보고했다.
BHP의 서호주(West Australian) 철광석 사업은 12월 31일로 마감되는 6개월 동안 100% 기준으로 146.6백만 톤(Mt)의 철강 원료를 생산했다. 이는 전년 동기 대비 1% 증가한 수치로서 반기 기준 사상 최고 생산량이다.
회사에 따르면 분기별(12월 31일 마감 3개월) 생산량은 76.3Mt으로 집계돼 전년 동기 대비 4% 증가했다. 같은 기간 철광석 선적량 또한 반기 기준 사상 최고치를 기록했다.
회계연도 전체 생산 가이던스는 변함없이 251Mt~262Mt 범위를 유지한다고 BHP는 밝혔다. 회사는 해당 기간에 철광석의 톤당 평균 실현 가격을 $84.71(미국 달러, wet metric tonne 기준)으로 보고했다.
한편, BHP는 중국의 China Mineral Resources Group과 계약 조건을 협상하는 과정에서 “실현 가격에 일부 영향이 발생하고 있다”고 경고했다. 회사는 이와 관련해 다음과 같이 설명했다.
“협상 과정에서 우리는 제품 배치(product placement), 유통 채널을 최적화하고 운영 내에서 운영 유연성과 생산성을 보존하기 위한 조치를 계속 취하고 있다.”
구체적 수치 정리
• 6개월(회계연도 상반기) 철광석 생산: 146.6Mt(100% 기준, 서호주) — 전년 동기 대비 +1%
• 3개월(분기) 철광석 생산: 76.3Mt — 전년 동기 대비 +4%
• 연간 생산 가이던스: 251Mt~262Mt
• 반기 평균 실현 가격: $84.71/웨트메트릭톤(wet metric tonne)
• 구체적 계약 협상 상대: China Mineral Resources Group
구리 생산 전망 상향
BHP는 연간 구리 생산 전망을 기존 1.8~2.0Mt에서 1.9~2.0Mt으로 상향 조정했다. 회사는 반기 동안 구리 생산량을 984.1Mt으로 보고했으며, 이는 전년 동기와 비슷한 수준이라고 밝혔다.
Jansen 포타시 프로젝트 비용 상승
BHP는 캐나다의 Jansen 스테이지1 프로젝트에 대한 총투자 예상치를 $8.4bn(84억 달러)으로 상향 조정했다고 발표했다. 회사는 이전 제시 범위를 $70~$7.4bn으로 기재했으나, 이번에 제시한 최종치는 $8.4bn이다. BHP는 비용 상승 원인으로 높아진 인플레이션, 설계 및 범위 변경, 낮은 생산성 결과를 꼽았다. 또한 해당 사이트의 첫 생산 시점은 2027년 중반으로 예상된다고 공시했다.
용어 설명
웨트 메트릭톤(wet metric tonne)은 원광의 수분을 포함한 톤 단위로, 철광석 거래나 가격 표기에서 사용되는 표현이다. 수분 함량 차이에 따라 건식(dry) 톤과는 가격 차이가 발생할 수 있다. 포타시(potash)는 칼륨을 주성분으로 하는 비료 원료로, 농업용 비료 비용 및 공급망과 직결된다. 실현 가격(realized price)은 판매 계약과 현물 거래를 포함해 회사가 실제로 확보한 평균 판매 단가를 의미한다. 생산 가이던스(production guidance)는 회사가 해당 회계연도 또는 기간에 달성할 것으로 예상하는 생산량 범위를 가리킨다.
시장 및 경제적 영향 분석
첫째, BHP의 반기 기준 철광석 생산 사상 최고치는 단기적으로 글로벌 공급 증대 신호로 작용할 수 있다. 공급이 늘어난 상태에서 수요가 동일하거나 둔화될 경우 철광석 가격에 하방 압력이 가해질 가능성이 있다. 특히 BHP처럼 대형 공급자가 생산을 확대하면 국제 철강 원자재 시장의 수급 균형에 직접적 영향을 미친다.
둘째, 회사가 중국의 주요 광물 구매처와의 계약 협상에서 실현 가격 약화를 인정한 점은 중국의 구매력·가격 민감도를 반영한다. 중국은 세계 최대의 철강 생산국이자 철광석 최대 수입국 가운데 하나로서, 중국과의 장기 계약에서 가격 인하 또는 환율·지급 조건 변경이 발생할 경우 BHP의 매출과 마진에 직접적 영향을 미친다.
셋째, BHP의 구리 생산 전망 상향은 구리 시장에 대해 상대적으로 강한 수요 신호로 해석될 수 있다. 다만 회사가 보고한 반기 구리 생산 수치(원문 기준 984.1Mt)는 통상적인 단위 관행과 차이가 있어 투자자와 애널리스트들은 분기별·반기별 보고서의 단위 표기를 확인할 필요가 있다. 구리 생산이 늘어나면 전기차·재생에너지 등 전기금속 수요 부문에 대한 공급 압박과 가격 영향이 발생할 수 있다.
넷째, Jansen 프로젝트의 투자비 증가와 착공 지연(첫 생산 2027년 중반 예상)은 비료 원료인 포타시의 장기 공급과 가격 전망에 영향을 줄 수 있다. 프로젝트 비용 상승은 최종 제품 가격 인상 요인으로 작용할 수 있으며, 농업 관련 산업과 식량 가격에 간접적인 파급효과를 미칠 가능성이 있다.
마지막으로, BHP의 이러한 발표는 원자재 가격 변동성 확대, 글로벌 인플레이션 압력, 그리고 주요 수입국(특히 중국)의 수급 정책 변화에 민감한 투자자들에게 중요한 모니터링 포인트를 제공한다. 철광석 가격 하락 압력과 서비스 비용·자본비용 상승이 동시에 진행될 경우, 원자재 생산 대형기업의 수익성은 더욱 압박을 받을 수 있다.
투자자 및 산업 관계자에 대한 시사점
투자자는 BHP의 연간 가이던스(251~262Mt)와 실제 반기 실적을 비교해 하반기 생산 추이와 재고·선적 흐름을 주시해야 한다. 또한 China Mineral Resources Group과의 계약 협상 결과는 BHP의 향후 분기별 실현 가격에 즉각적 영향을 줄 수 있으므로 협상 진행 상황을 면밀히 관찰해야 한다. 농업·비료 관련 기업 및 정책 담당자는 Jansen 프로젝트의 투자비 증가와 생산 시점 변경이 장기 포타시 공급에 미칠 영향을 고려해야 한다.
종합하면, BHP의 이번 발표는 단기적 수급 측면에서 철광석 시장의 공급 확대 신호를 나타내는 한편, 계약 협상과 프로젝트 비용 상승이라는 변수로 인해 가격·수익성·투자 회수 시점에 대한 불확실성이 남아 있음을 시사한다. 관련 업계와 시장 참여자들은 향후 계약 결과, 하반기 생산·선적 흐름, 그리고 글로벌 철강 수요 회복 여부를 중심으로 리스크와 기회를 재평가할 필요가 있다.
