위성통신 스타트업 AST SpaceMobile(NASDAQ: ASTS) 주가가 지난주 뉴욕 증시에서 27.2% 급등했다. 같은 기간 S&P 500 지수 상승률은 0.6%에 그쳤다. 투자자들은 자본 조달 소식과 우주산업 전반의 낙관론에 화답하며 종목을 밀어 올렸다.
2025년 7월 21일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 AST SpaceMobile은 자회사 명의로 5억 5,000만 달러(약 7,200억 원) 규모의 신규 자금을 확보했다고 밝혔다. 해당 자금은 미국·캐나다에서 사용 가능한 L-Band MSS＊ 스펙트럼 40 MHz 라이선스(최대 80년 +α)에 투입된다.
1. 주가 급등 배경
AST SpaceMobile은 올해 들어 주가가 175% 상승했다. 이번 조달 소식은 상승 랠리에 불을 지핀 셈이다. 시장이 주목한 이유는 단순 자금 유치가 아니라 80년 이상 유효한 주파수 자산을 사실상 확보했다는 점이다. 기업가치 산정 시 장기간 현금흐름을 담보할 수 있는 핵심 인프라로 평가되기 때문이다.
2. 스펙트럼 딜의 세부 내용
계약 상대는 미국 위성통신업체 리가도 네트웍스(Ligado Networks)다. AST는 L-Band(1~2 GHz 대역) 중 위성·육상이 공용할 수 있는 MSS(Mobile Satellite Service) 대역폭 40 MHz를 임차했다. 추가로 미국 시장에서 5 MHz를 더 사용할 수 있는 옵션도 포함돼 있다. 이로써 북미 지역 전역을 커버하는 주파수 권리를 장기간 확보해 기술·규제 리스크를 크게 낮췄다는 분석이다.
3. 밸류에이션 점검
이번 급등으로 AST SpaceMobile의 시가총액은 약 144억 달러에 달한다. 이는 2025년 예상 매출의 37배, 예상 순이익의 234배 수준이다. 고성장을 선반영한 밸류에이션이지만, 위성 기반 이동통신 시장이 초기 단계라는 점에서 ‘성장 프리미엄’을 받고 있다는 해석이 나온다.
4. 기술·시장 경쟁력
AST의 위성 셀룰러 브로드밴드 네트워크는 기존 스마트폰·태블릿 등 단말기를 그대로 이용할 수 있다는 점이 핵심 경쟁력이다. 별도 안테나나 모뎀을 장착하지 않아도 지상 기지국이 닿지 않는 지역에서 음성·데이터 서비스를 제공한다. 업계에서는 이를 ‘우주에서 직접 스마트폰으로’(Direct-to-Device) 기술로 부른다.
민간 소비자 시장 외에도, 미 국방부·방위 계약자와의 협업 가능성이 거론된다. 재난·전시 상황에서 통신 인프라가 파괴되더라도 실시간 커넥티비티를 유지할 수 있기 때문이다.
“위성-지상 통합망은 국가 안보와 상업적 수익성을 동시에 충족할 수 있다”
는 분석이 월가 리포트를 통해 잇달아 제기되고 있다.
5. 알아두면 좋은 용어
＊L-Band MSS : L-Band(1 ~ 2 GHz)는 이동·위성 간 전파 손실이 적어 휴대용 기기와 궁합이 좋다. MSS는 Mobile Satellite Service의 약자로, 위성을 통해 음성·데이터를 제공하는 서비스를 의미한다. 동일 대역을 쓴 GPS 신호와 간섭 문제가 빈번히 논의돼 왔으나, 저전력·빔포밍 기술 발달로 상업적 활용 범위가 확대되고 있다.
6. 우주산업 모멘텀
투자자 센티먼트 역시 호재다. 스페이스X의 스타링크 상용화, 아마존의 프로젝트 카이퍼 진행 등으로 글로벌 우주통신 산업에 대한 기대가 높아졌다. 벤처캐피털·연기금이 우주 인프라 펀드에 자금을 배분하는 추세가 나타나며, 관련 소형주에 레버리지 효과가 배가되고 있다.
7. 리스크 요인
다만 장밋빛 전망만 존재하는 것은 아니다. 위성 발사 지연, 규제 허가, 스펙트럼 간섭 민원, 추가 자금 조달 필요 등이 잠재 리스크로 거론된다. 특히 주가가 단기간 급등한 만큼, 변동성 확대 가능성에 유의해야 한다는 경고도 나온다.
8. 전문가 전망
시장조사업체 노던스카이리서치(NSR)에 따르면 글로벌 위성 직접연결(Direct-to-Device) 시장 규모는 2030년 327억 달러까지 성장할 것으로 예측된다. AST SpaceMobile은 2026년까지 위성 90기를 추가 발사해 저궤도 대규모 군집망을 완성한다는 계획이다. 일정대로 구축되면 북미·유럽·중남미를 거쳐 아시아·아프리카로 서비스를 확대할 수 있다.
금융권에서는 이번 스펙트럼 계약이 “네트워크 가동률을 확보하는 게임체인저”라는 평가와 “밸류에이션이 과열됐다”는 신중론이 교차한다. 결국 매출 변환 속도와 위성 발사 일정이 향후 12개월 주가를 결정짓는 핵심 변수가 될 가능성이 높다.
9. 결론
AST SpaceMobile은 스펙트럼 확보를 계기로 사업화 단계에 속도를 낼 수 있는 발판을 마련했다. 다만 자본 지출(CAPEX)과 규제 리스크, 그리고 이미 높은 주가 수준을 고려할 때 투자 판단은 각자의 위험 선호도에 따라 달라질 것으로 보인다. 향후 실적 발표와 발사 일정에 대한 투명한 정보 공개가 지속돼야 투자자 신뢰를 공고히 할 수 있을 것이다.
