요약 : 엔비디아(Nvidia)와 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD) 중 어떤 기업이 2026년 주식시장 성과에서 우위를 점할지에 대한 비교 분석 기사다. 기사에서는 두 기업의 주가 상승률, 데이터센터 성장률, 선행 주가수익비율(Forward P/E) 등 핵심 수치를 제시하고, 향후 시장에 미칠 영향을 종합적으로 분석한다.
2026년 2월 10일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 엔비디아(NASDAQ: NVDA)와 AMD(NASDAQ: AMD)는 인공지능(AI) 관련 GPU(그래픽 처리 장치)를 통해 경쟁하고 있으며, 투자자들 사이에서는 여전히 어떤 종목을 매수해야 할지에 대한 논쟁이 지속되고 있다. 기사 작성 시점까지 집계된 주요 비교 지표는 다음과 같다.
성장률 비교
두 회사는 주로 AI 워크로드 처리를 위한 GPU(그래픽 처리 장치)를 통해 경쟁한다. 엔비디아는 2023년 이후 전체적으로 약 1,110%의 주가 상승률을 기록한 반면, AMD는 같은 기간 약 209% 상승했다. 그러나 최근 추세에서는 변화가 관찰된다. 2025년부터 현재까지(기사 기준) AMD는 약 65% 상승한 반면 엔비디아는 약 30% 상승해, 단기적으로는 AMD가 더 높은 성과를 보였다.
핵심 지표 : 2023~현재 누적 주가 상승률 — 엔비디아 약 1,110%, AMD 약 209%
데이터센터 매출 성장
두 회사의 AI 경쟁력은 데이터센터 매출 성장률에서 뚜렷하게 드러난다. AMD의 2025 회계연도 4분기(기사에서 ‘Q4’로 표기) 데이터센터 매출은 전년 동기 대비 39% 증가했다. 반면 엔비디아의 경우, 기사에 인용된 최근 분기(Q3) 데이터센터 성장률은 66%였고, 회사 전체 성장률은 62%였다. 월가(애널리스트) 컨센서스는 엔비디아의 Q4 성장률을 약 67%로 예상했으며, 이에 따르면 데이터센터 매출은 연간 기준으로 약 70% 전후의 증가를 기록할 가능성이 제기된다.
밸류에이션(선행 P/E) 비교
흥미로운 점은 성장률과 밸류에이션 간의 불일치이다. 일반적으로 시장의 1위 업체가 더 높은 밸류에이션을 기대하게 마련이지만, 기사에서 제시된 수치에 따르면 AMD의 선행 주가수익비율(Forward P/E)은 약 30배인 반면, 엔비디아는 약 23배로 나타났다. 즉, 성장률이 더 낮음에도 불구하고 AMD의 주가는 더 높은 배수로 거래되고 있다.
이러한 역설은 투자 관점에서 다음과 같은 의미를 가진다. 높은 성장이 예상되는 엔비디아가 더 낮은 선행 P/E로 거래되는 상황은 엔비디아에 우호적인 투자 논거로 해석될 수 있으나, 반대로 AMD에 대한 시장의 미래 기대(예: 가격 경쟁력, 추가 점유율 확대)가 이미 주가에 반영되었을 가능성도 배제할 수 없다.
용어 설명 — GPU와 선행 P/E
독자 중 일부는 GPU나 선행 P/E와 같은 금융·기술 용어에 익숙하지 않을 수 있으므로 간단히 설명한다. GPU(그래픽 처리 장치)는 병렬 연산에 강해 대규모 인공지능 모델의 학습과 추론에 적합한 반도체 칩이다. 선행 주가수익비율(Forward P/E)은 시장이 예상하는 향후 12개월(또는 4분기)의 순이익을 기준으로 현재 주가가 몇 배에 거래되는지를 나타내는 지표로, 같은 업종 내에서 성장과 밸류에이션을 비교할 때 활용한다.
투자 판단과 향후 시나리오
기사의 종합적인 결론은 성장 속도와 밸류에이션을 함께 고려할 때 2026년에 엔비디아가 더 유리할 가능성이 크다는 점이다. 그 근거로는 엔비디아의 데이터센터 매출 고성장(최근 분기 데이터센터 성장률 66%·회사 전체 62%, Q4 예상 67%)과 더 낮은 선행 P/E(약 23배)를 제시한다. 반면 AMD는 2025년 이후 상대적으로 높은 단기 상승률(약 65%)을 보였으나, 데이터센터 성장률(39%)과 선행 P/E(약 30배)를 고려할 때 현재의 가격이 제공하는 잠재적 수익 대비 위험이 높다는 해석이 나오고 있다.
시장 참여자들은 다음과 같은 주요 시나리오를 검토할 필요가 있다. 강세(불) 시나리오에서는 AI 수요 지속과 데이터센터 투자가 확대되어 엔비디아의 높은 성장률이 유지되며, 이에 따른 실적 상향과 주가 추가 상승이 가능하다. 약세(베어) 시나리오에서는 인공지능에 대한 기대가 조정되거나 공급 측면에서의 경쟁 심화(예: AMD의 제품 채택 가속화, 가격 경쟁력 강화)로 인해 엔비디아의 성장 기대가 낮아질 경우 주가가 과민 반응할 수 있다.
또한, 기업 실적 외부 요인으로서 자본 지출(CAPEX) 사이클, 데이터센터 사업자들의 예산 변화, 반도체 공급망 제약, 그리고 거시경제적 금리 환경이 반도체 섹터의 밸류에이션과 투자 심리에 큰 영향을 미칠 것으로 관측된다. 예를 들어 자본 예산이 타이트해질 때는 상대적으로 가격 경쟁력이 높은 AMD 제품의 채택률이 상승할 가능성이 있다. 반면 대형 클라우드 사업자와 AI 스타트업이 대규모로 연산 수요를 증가시키면 엔비디아의 고성능·고효율 GPU에 대한 수요가 지속될 수 있다.
추가 정보 — 투자 추천 서비스와 과거 사례
기사에서는 투자 조언 서비스를 통한 과거 수익 사례도 언급된다. 해당 서비스(Stock Advisor)의 총평균 수익률은 918%로, 같은 기간 S&P 500의 196%를 크게 상회한다고 제시되며, 역사적 추천 종목 예시로는 넷플릭스(추천일 2004년 12월 17일) 및 엔비디아(추천일 2005년 4월 15일)의 장기 수익 사례가 있었다고 소개된다. 예컨대, 넷플릭스 추천 당시 1,000달러를 투자했다면 기사 계산 기준으로 약 439,362달러가 되었고, 엔비디아 추천 당시 1,000달러 투자는 약 1,164,984달러가 되었다고 표기되어 있다. 이 수치들은 과거 성과이며 미래 수익을 보장하지 않는다.
공개·이해관계 고지
기사 원문에 따르면 작성자 Keithen Drury는 엔비디아 보유 포지션이 있으며, Motley Fool은 AMD와 엔비디아에 대해 포지션을 보유하고 추천하고 있다. 또한 Motley Fool의 공개정책이 언급되어 있다. 이 점은 독자가 기업 및 애널리스트의 관점과 이해관계를 고려해 정보를 해석할 필요가 있음을 의미한다.
정리 및 시사점
요약하면, 단기적(2025 이후) 주가 흐름은 AMD가 우세했으나, 중장기적(2026년 전망) 경쟁 우위와 밸류에이션을 함께 고려하면 엔비디아가 더 높은 성과를 낼 가능성이 크다. 다만 투자자는 고성장 기업에 내재된 높은 기대치(임계치)를 감안해야 하며, 인공지능 클라우드 수요, 자본 지출 사이클, 제품 채택률 변화 등 외부 변수에 따라 결과가 달라질 수 있다. 시장 분석 관점에서는 엔비디아가 데이터센터 AI 수요의 확대에 따른 수혜를 더 많이 받을 것으로 관측되지만, AMD의 가격 경쟁력과 제품 개선은 향후 경쟁 구도를 빠르게 변화시킬 수 있는 요인으로 남아 있다.
