S&P 500 지수($SPX)는 +0.40% 상승하고 있고, 다우존스 산업평균지수($DOWI)은 +0.84%, 나스닥 100 지수($IUXX)는 +0.07% 오르며 사상 최고치를 경신했다. 12월물 E-mini S&P 선물(ESZ25)은 +0.37%, 12월물 E-mini Nasdaq 선물(NQZ25)은 +0.04% 오름세다.
2025년 10월 3일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 반도체 및 AI(인공지능) 인프라 관련 종목이 강세를 주도하며 주요 지수가 일제히 역사적 고점을 새로 썼다. 투자자들은 AI 분야 성장이 기업 실적 개선으로 이어질 것이라는 기대 속에 위험 자산 비중을 확대한 모습이다.
이날은 미 연방정부 셧다운(업무 중단) 3일째이지만, 주가에는 큰 충격이 나타나지 않았다. 다만 뉴욕 ISM 서비스업 지수가 4개월 만에 최저치로 떨어지면서 지수는 장중 고점에서 다소 밀렸다.
① 연방정부 셧다운과 경제 지표 지연
셧다운이 지속되면 이날 발표 예정이던 9월 고용보고서를 비롯해 10월 15일 발표 예정인 소비자물가지수(CPI) 등 주요 정부 통계가 순차적으로 지연될 전망이다. 백악관은 대통령 구상과 무관한 프로그램 종사자 대규모 직원 무급휴직(furlough)을 경고했다. 블룸버그 이코노믹스는 약 64만 명의 연방 공무원이 강제 휴직에 처할 수 있으며, 이 경우 신규 실업수당 청구 건수와 실업률(4.7% 전망)이 동반 상승할 것이라고 분석했다.
② 지표: PMI·ISM·물가
미국 9월 S&P 종합 PMI는 잠정치 53.6에서 53.9로 상향 수정됐다. 반면 9월 ISM 서비스업 지수는 전월 대비 –2.0p 하락한 50.0으로, 시장 예상치(51.7)를 하회했다. 가격지불 sub-지수는 69.4로 예상치 68.0을 상회하며 서비스 부문의 물가 압력이 완화되지 않았음을 시사했다.
해설 ISM 서비스업 지수는 50을 기준으로 경기 확장·위축을 가늠한다. 50.0은 경기 중립선에 위치해 서비스 부문의 성장세가 사실상 멈췄다는 의미로 해석된다.
③ 연준 발언과 금리 시장
시카고 연방준비은행의 오스턴 굴스비 총재는 “최근 인플레이션 반등과 고용지표 둔화가 동시에 나타나 연준이 섣불리 완화에 나서기 어렵다”며 선제적 금리 인하를 경계했다. 그러나 시장은 10월 28~29일 FOMC에서 25bp(0.25%p) 인하 가능성을 98% 반영하고 있다.
국채 시장에서는 10년물 금리가 4.077%까지 낮아졌다가 굴스비 총재의 매파적(hawkish) 발언이 전해지자 4.117%로 반등했다. ISM 서비스 물가 지표가 예상보다 높았다는 점도 국채 매도세를 지지했다.
④ 해외 시장 동향
해외 증시는 대체로 강세였다. 유로 Stoxx 50은 +0.01% 상승해 보합권을 지켰고, 중국 상하이종합지수는 춘절(설) 연휴로 휴장했다. 일본 니케이 225는 1주일 만의 최고치로 +1.85% 상승 마감했다.
⑤ 기업 실적 기대감
블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500 구성 기업 가운데 22%가 3분기 실적 가이던스를 상향 조정해, 최근 1년 새 최고 수준을 기록했다. 3분기 주당순이익(EPS) 성장률 전망치는 6.9%로 5월 말(6.7%) 대비 소폭 상향됐다. 이는 주가의 밸류에이션 부담을 완화하는 요인이다.
미 증시 부문별·종목별 흐름
1) AI·반도체 랠리
AI 관련 반도체주는 동반 강세를 보였다. 마이크론 테크놀로지(MU)는 +3% 이상, 마이크로칩 테크놀로지(MCHP)는 +2% 이상 올랐다. 글로벌파운드리즈(GFS), ON 세미컨덕터(ON), NXP(NXPI), 아날로그디바이시즈(ADI), 텍사스인스트루먼트(TXN)도 +1% 이상 상승했다.
전문가 시각 챗GPT 등 생성형 AI 확산으로 고성능 GPU·ASIC 수요가 폭발하고 있으며, 이는 메모리·파운드리 업체의 지난 실적 부진을 빠르게 상쇄하고 있다.
2) 헬스케어
휴마나(HUM)는 전일 +4%에 이어 +5% 급등하며 S&P 500 상승폭 1위를 기록했다. 회사가 2025년 실적 가이던스를 재확인했기 때문이다. 시그나(CI) +5%↑, 센틴(CNC)·일러번스 헬스(ELV) +4%↑, 몰리나 헬스케어(MOH)·유나이티드헬스(UNH) +3%↑가 뒤를 이었다.
3) 기타 주목 종목
페어 아이작(FICO)은 자체 신용점수 서비스를 모기지 리셀러에 직접 판매하겠다는 계획 발표 이후 전일 +17%에 이어 +4% 추가 상승했다.
트럭 운송사 나이트-스위프트(KNX)는 스티펠의 투자의견 상향(매수)으로 +4% 상승, 질로우(ZG)는 고든 해스켓의 투자의견 상향으로 +3% 상승했다.
프리포트-맥모란(FCX) +2%↑(UBS 매수 상향), 엔터지(ETR) +2%↑(스코샤은행), 옥시덴털 페트롤리엄(OXY) +1%↑(미즈호 증권) 등 개별 호재가 이어졌다.
4) 약세 종목
한편, 마카오 카지노 관련주가 급락했다. 씨티그룹이 중국 국경절(골든위크) 초기 여행객 수요가 예상보다 약하다고 평가하면서 윈 리조트(WYNN) –6%↓, 라스베이거스 샌즈(LVS) –5%↓, MGM –2%↓가 S&P 500 하락을 주도했다.
팔란티어(PLTR)는 미 육군 내부 메모에서 보안 결함이 지적됐다는 로이터 보도로 –3% 하락했고, 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT)는 미 상무부 수출 규제로 2026 회계연도 매출이 6억 달러 감소할 것이라고 밝히며 –2% 약세를 기록했다.
그 외 헬라 마이닝(HL) –3%(로스캐피털 매도 의견), 코르테바(CTVA) –1%(키뱅크 중립 의견) 등도 부진했다.
⑥ 향후 일정·실적 발표
10월 3일(현지 시각) 실적 예정 기업으로는 C&F 파이낸셜(CFFI), 라이프코어 바이오메디컬(LFCR), 패스워드 파이낸셜(CASH) 등이 있다.
⑦ 용어·상품 설명
E-mini 선물은 시카고상업거래소(CME)에 상장된 소액 지수선물로, 표준 S&P 500 선물 대비 계약 단위가 5분의 1 수준이다. 개인 투자자 접근성이 높아 글로벌 지수 변동을 24시간 실시간 반영한다.
또한 서비스업 구매관리자지수(ISM 서비스)는 400여 개 업체를 대상 조사해 신규주문·고용·가격·재고 등을 종합한 선행 경기지표다. 50을 웃돌면 확장, 밑돌면 위축을 의미한다.
⑧ 전망과 시사점
AI 투자 열풍이 기술주 랠리를 지탱하는 가운데, 실적 개선 가시화 여부가 향후 방향성을 결정할 핵심 변수로 꼽힌다. 연방정부 셧다운 장기화 시 소비 및 고용 둔화가 현실화될 수 있으나, 반대로 이는 연준의 완화적 스탠스 전환 명분이 될 수 있어 채권·주식 양 시장 모두에 중요하다.
결국 서비스 물가와 임금 상승률이 다시 하락세를 보이느냐가 10월 FOMC 의사결정 및 연말 랠리 지속 여부를 결정지을 전망이다.
※ 본 기사는 원문 자료를 바탕으로 작성되었으며, 정보 제공을 목적으로 한다.
