미국 주요 지수가 화요일에 상승 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 전일 대비 +0.77% 상승 마감했으며, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.76%, 나스닥100 지수(QQQ)는 +1.09% 상승 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.76%, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.08%로 장을 마쳤다.
2026년 2월 25일, Barchart의 보도에 따르면, 화요일에는 월요일의 급락을 일부 만회하며 주가지수가 상승 마감했다. 특히 소프트웨어주와 반도체 종목들이 월요일의 대규모 급락에서 반등하면서 광범위한 시장 상승을 견인했다. 이 같은 움직임은 AI(인공지능) 관련 불확실성이 일시 완화된 데 따른 것으로, AI 스타트업인 Anthropic PBC가 자사의 Claude Cowork 에이전트 소프트웨어에 대해 기존 시스템을 대체하기보다는 통합하는 방향으로 기업들과의 파트너십을 강조한 발표가 영향을 미쳤다.
화요일 장세는 월요일의 하락분을 일부 되돌리는 흐름이었다. 월요일에는 미국의 무역 불확실성과 인공지능의 파괴적 영향에 대한 우려가 겹치면서 주가가 급락했는데, 이는 Citrini Research가 인공지능이 글로벌 경제의 여러 부문에 미칠 잠재적 리스크를 정리한 보고서를 공개한 직후에 일어났다.
동일한 날, 소비자 지표는 시장에 긍정적 신호를 보였다. Conference Board의 2월 미국 소비자신뢰지수는 전월 대비 +2.2포인트 상승한 91.2로, 시장 예상치인 87.1을 상회했다. 이 지표의 호조는 안전자산 선호를 일부 완화시키며 주식에 대한 수요를 지지했다.
무역·정책·지정학적 리스크
도널드 트럼프 대통령의 새로운 글로벌 10% 관세는 금요일 연방대법원의 기존 ‘상호 관세’ 조치 기각 이후 화요일부터 발효됐다. 트럼프 대통령은 이후 관세율을 15%로 인상할 가능성을 시사했으며, 백악관 고위 관계자는 이를 시행하기 위한 공식 명령을 준비 중이라고 밝혔다. 다만 시행 일정은 아직 확정되지 않았다. 현재 트럼프 대통령은 1974년 무역법(Section 122)을 근거로 최대 150일 동안 의회 승인 없이 기본 10%의 부과를 적용하고 있다.
지정학적 리스크도 시장에 하방 요인으로 작용하고 있다. 미국과 이란의 핵협상은 제네바에서 목요일 재개될 예정이며, 이란 외무장관 아라그치(Araghchi)는 분쟁 해결을 위한 ‘좋은 가능성’을 봤다고 언급했다. 반면 트럼프 대통령은 지난 금요일 이란에 대한 압박을 강화하기 위해 제한적 군사타격을 검토 중이며, 협상에 허용할 수 있는 최대 기한을 약 10~15일로 본다고 발언한 바 있다.
경제 지표 및 연준 발언
주택 지표에서는 미국 12월 S&P composite-20 주택가격지수가 월간 기준 +0.47%, 연간 기준 +1.38% 상승해 예상치(월간 +0.30%, 연간 +1.30%)를 웃돌았다.
제조업 지표는 다소 약화됐다. 리치몬드 연준의 2월 제조업 지수(현황)는 예상을 벗어나 -4포인트 하락해 -10을 기록했으며, 이는 시장의 개선 기대를 저버린 결과다.
“I remain optimistic that there can be more rate cuts this year, but that hinges on seeing actual progress on inflation that shows we are on a path back to 2%.”
“(금리 상승 위험은 여전히 존재한다) 최근의 경제 지표가 노동시장 개선을 보여주는 만큼 기준금리는 당분간 유지될 가능성이 높다.”
위 인용문은 각각 시카고 연준 총재 Austan Goolsbee와 보스턴 연준 총재 Susan Collins의 발언을 요약 번역한 것이다.
이번 주 시장의 주요 체크 포인트
시장 참가자들은 이번 주 기업 실적과 경제지표에 주목하고 있다. 이날 밤에는 대통령의 국정연설(State of the Union)이 예정되어 있고, 수요일 마감 후에는 Nvidia(엔비디아)의 실적 발표가 예정돼 있다. 목요일에는 신규 실업수당 청구건수가 21만6천 건으로 +10,000건 증가할 것으로 예상되며, 금요일에는 2월 MNI 시카고 PMI가 -1.8포인트 하락한 52.2로 전망된다.
실적 시즌 현황
4분기 실적 시즌은 막바지에 접어들었으며, S&P 500 기업의 약 88% 이상이 실적을 발표했다. 발표 기업 441개 중 약 74%가 컨센서스(기대치)를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 4분기 S&P 순이익이 전년 동기 대비 +8.4% 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 연속 10분기 YoY(전년동기비) 성장이라는 점을 지적했다. 다만 ’매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 등 거대 기술주의 영향을 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 예상된다.
금리 전망 측면에서는 시장이 3월 17~18일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp(0.25%p) 인하약 2%의 확률만을 반영하고 있다.
해외 시장 동향
해외 증시도 화요일에 상승 마감했다. Euro Stoxx 50는 +0.04%, 중국 상하이종합지수는 +0.87%, 일본 니케이225는 +0.87% 각각 상승 마감했다.
금리·채권
3월물 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 화요일에 -2.5틱 하락 마감했으며, 10년물 금리는 +0.4bp 상승해 4.035%를 기록했다. 주식의 회복은 일부 안전자산 수요를 약화시켰고, 2월 소비자신뢰지수의 예상보다 강한 결과는 T-note 가격을 추가로 압박했다. 다만 2년물 국채 경매 수요는 강세를 보였는데, 미 재무부가 실시한 690억 달러 규모의 2년물 T-note 경매에서 입찰 대비 낙찰 비율(bid-to-cover)은 2.63로 최근 10회 평균인 2.61을 소폭 상회했다.
유럽 국채 수익률은 혼조였다. 10년물 독일 국채(분트) 수익률은 장중 2.696%로 2.75개월 저점을 기록한 뒤 2.707%로 -0.4bp 하락 마감했다. 영국 10년물 길트 수익률은 장중 14.25개월 저점인 4.291%까지 떨어졌고 마감은 4.306%로 -0.8bp 하락했다.
유로존의 자동차 등록은 1월에 전년동월비 -3.9% 하락해 80만 대를 기록했고, 이는 7개월 만에 가장 큰 하락폭이었다. 스왑시장에서는 ECB의 3월 19일 통화정책회의에서 -25bp 인하 확률을 약 2%로 산정하고 있다.
미국 주요 종목별 움직임
화요일에는 소프트웨어주와 반도체주가 두드러진 반등을 보였다. Thomson Reuters(TRI)는 자사의 법률·비즈니스 AI 도구인 CoCounsel이 100만 명의 전문가 사용자를 확보했다고 발표하고 Anthropic의 Claude 모델과 협업한다고 밝히며 주가가 +11% 급등했다. Salesforce(CRM)는 +3% 이상 상승하며 다우지수 상승을 이끌었고, Adobe(ADBE), Cadence Design Systems(CDNS), Atlassian(TEAM), Oracle(ORCL) 등도 각각 +3% 이상 상승했다. ServiceNow(NOW)와 Datadog(DDOG)은 +1% 이상 올랐다.
반도체 섹터에서는 AMD가 메타 플랫폼스의 데이터센터 장비에 AMD 프로세서를 배치하는 계약 소식에 힘입어 +8% 이상 급등했고, Intel(INTC)은 +6% 이상, ARM Holdings(ARM)은 +3% 이상 상승했다. 그 밖에 ASML, Applied Materials(AMAT), KLA, NXP(NXPI), Marvell(MRVL) 등도 +1% 이상 상승했다.
바이오·제약 섹터에서는 Palvella Therapeutics(PVLA)가 말단림프계 이상에 대한 후기 임상시험이 주요 목표를 달성했다고 발표하며 +36% 이상 급등했다.
기술·장비 섹터에서는 Keysight Technologies(KEYS)가 1분기 조정 주당순이익(EPS) $2.17을 보고하며 컨센서스 $1.99를 상회했고, 2분기 가이던스도 $2.27~$2.33을 제시해 컨센서스 $1.91을 크게 웃돌아 주가가 +23% 이상 상승했다.
결제·핀테크 부문에서는 PayPal(PYPL)이 Stripe가 PayPal의 전부 또는 일부 인수를 검토하고 있다는 보도로 +6% 이상 상승했다. Qualcomm(QCOM)은 Loop Capital Markets의 ‘매수’로 업그레이드되며 +3% 이상 올랐다.
그 밖에 BWX Technologies(BWXT), Henry Schein(HSIC), Home Depot(HD), Genuine Parts Co(GPC) 등은 실적 호조 또는 증권사 업그레이드로 +2~3% 이상 상승했다.
반면 Whirlpool(WHR)는 신주 발행 계획 발표로 -13% 이상 급락했고, Ziff Davis(ZD)는 4분기 조정 EPS가 컨센서스에 못 미쳐 -10% 이상 하락했다. Planet Fitness(PLNT)는 2026년 조정 EBITDA 가이던스가 컨센서스에 못 미치며 -8% 이상, Expeditors(EXPD)는 4분기 영업이익이 컨센서스 하회하며 -7% 이상 하락해 S&P 500의 큰 폭 하락을 이끌었다.
또한 Option Care Health(OPCH), Cable One(CABO), Oneok(OKE) 등도 실적 또는 분석보고서 영향으로 -4%~-6% 구간의 하락을 기록했다.
향후 전망 및 영향 분석
현재 시장은 AI 관련 불확실성, 무역정책(관세), 지정학적 리스크(미·이란 협상), 그리고 기업 실적 발표의 향방에 민감하게 반응하고 있다. 단기적으로는 Anthropic의 통합 기조 발표와 같은 긍정적 뉴스가 소프트웨어·반도체주 반등의 촉매 역할을 하고 있어 기술주 중심의 상승이 연출될 가능성이 있다. 반면 트럼프 행정부의 관세 강화 움직임과 이란 관련 긴장 고조는 기업의 공급망 비용과 지정학적 프리미엄을 높여 일부 섹터의 실적 전망을 악화시킬 수 있다.
금리 측면에서는 소비자신뢰지수 개선과 2년물 경매의 강한 수요가 채권 수요를 지탱했으나, 주식시장 회복으로 안전자산 수요가 일부 약화되면서 10년 금리가 소폭 상승했다. 시장이 3월 FOMC에서의 인하 가능성을 거의 반영하지 않고 있는 만큼, 인플레이션이 다시 완만히 둔화하지 않는 한 연준의 정책 스탠스는 당분간 현재 수준을 유지할 가능성이 높다.
투자전략 측면에서 단기 트레이더는 기업별 실적 발표 일정과 AI 관련 제휴·수주 소식을 주시해야 한다. 중장기 투자자는 관세 정책의 확정 여부, 지정학적 리스크의 전개, 그리고 연초에 발표되는 고용·물가 지표의 추이를 면밀히 관찰해 포트폴리오의 섹터 배분을 조정할 필요가 있다. 특히 반도체·AI 인프라 관련 기업은 단기 변동성이 크지만 장기적 수요 구조는 긍정적이라는 점을 고려해 포지셔닝을 재검토할 만하다.
금일 실적 발표(2026-02-25)
Agilent Technologies Inc (A), APA Corp (APA), Ferrovial SE (FER), Lowe’s Cos Inc (LOW), NVIDIA Corp (NVDA), Paramount Skydance Corp (PSKY), Pinnacle West Capital Corp (PNW), Salesforce Inc (CRM), Synopsys Inc (SNPS), TJX Cos Inc/The (TJX), TKO Group Holdings Inc (TKO), Trade Desk Inc/The (TTD), Universal Health Services Inc (UHS), VICI Properties Inc (VICI) 등이 이날 실적을 보고할 예정이다.
공개참고
기사 게재 시점 기준으로 저자 Rich Asplund는 본 기사에서 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않았다는 사실을 원문에서 밝히고 있다. 본 번역·요약문은 원문 정보를 충실히 전달하기 위해 작성되었다.
주 본문에 사용된 퍼센트 변동 및 수치들은 원문 기사에 기재된 종가 및 보고치를 기준으로 번역하였다.
