미국 주요 주가지수가 2월 25일(현지시각) AI(인공지능) 관련 충격 우려가 완화되면서 반등해 장을 마감했다. S&P 500 지수는 +0.77%, 다우존스 산업평균지수는 +0.76%, 나스닥100 지수는 +1.09% 각각 상승 마감했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.76%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.08%로 마감했다.
2026년 2월 25일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주가지수 반등은 월요일의 급락 일부를 회복한 결과다. 소프트웨어업종과 반도체 업종의 반등이 시장 전반을 끌어올렸으며, 특히 AI 스타트업인 Anthropic PBC가 자사 에이전트 소프트웨어인 Claude Cowork의 신규 AI 도구가 기존 시스템을 대체하기보다 통합하는 방향으로 설계됐다고 강조하면서 관련 불안 심리가 진정됐다.
시장 배경 및 주요 지표
지난 월요일에는 미국의 무역 불확실성과 AI의 파괴적 영향에 대한 우려가 증폭되며 주가가 급락했다. 이는 Citrini Research가 발표한 보고서에서 AI가 글로벌 경제의 여러 부문에 미칠 잠재적 위험을 제기한 이후 나타난 현상이다. 그러나 화요일에는 기업 실적과 경제지표 호조가 추가 상승 동력이 됐다.
미국의 2월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수는 91.2로 전월 대비 +2.2포인트 상승해 시장기대치(87.1)를 상회했다. 또한 12월 S&P 컴포지트-20 주택가격지수는 전월 대비 +0.47%, 전년 동기 대비 +1.38%로 예상(전월대비 +0.30%, 전년대비 +1.30%)을 웃돌았다. 반면 2월 리치먼드 연준 제조업 조사(현황)는 예기치 않게 악화돼 -10을 기록했다(예상 -5).
통화정책 관련 발언
시카고 연방준비은행 총재 Austan Goolsbee는 “올해 추가 금리인하 가능성에 대해 낙관적이지만, 이는 인플레이션이 2%로 복귀하는 명확한 진전이 나타나는지에 달려 있다”고 밝혔다. 보스턴 연은 총재 Susan Collins는 노동시장 개선을 감안할 때 금리가 당분간 동결될 가능성이 크다고 진단하면서도 인플레이션 리스크는 여전히 존재한다고 말했다.
무역·지정학 리스크
한편, 도널드 트럼프 대통령의 새로운 전세계 관세 10%가 화요일 발효됐다. 이는 대법원이 지난 금요일 그의 글로벌 ‘상호관세(reciprocal)’를 기각한 이후 집행된 조치다. 트럼프 대통령은 이후 관세율을 15%로 인상할 수 있다고 위협했으며, 백악관 관계자는 더 높은 세율을 시행하는 공식 명령을 준비 중이라고 밝혔으나 시행 시점은 확정되지 않았다. 트럼프 대통령은 1974년 무역법(Section 122)을 근거로 150일간 의회 승인 없이 10%의 기본 관세를 부과하고 있다.
지정학적 위험도 증시의 부담 요인이다. 미국과 이란의 핵 협상은 스위스 제네바에서 목요일 재개될 예정이며, 이란 외무장관 Araghchi는 외교적 해결 가능성이 “좋다”고 평가했다. 그러나 트럼프 대통령은 지난 금요일 이란에 대한 제한적 군사타격을 검토하고 있으며, 협상에 허용할 최대기간을 약 10~15일로 한정했다고 발언했다.
“10~15일이 협상에 허용할 수 있는 거의 최대치”
채권시장·금리·국제시장
3월 만기 10년물 미 재무부 노트(ZNH6)는 화요일 소폭 약세를 보였고 10년물 금리는 4.035%로 +0.4bp 상승했다. 안전자산 선호가 완화되며 국채 수요는 일부 약화됐고, 특히 재무부의 2년물 국채 $690억 규모 입찰에서 입찰 대비 낙찰비율(bid-to-cover)은 2.63로 최근 10회 평균(2.61)을 상회하며 강한 수요를 기록했다. 유로스톡스50은 +0.04%, 상하이종합지수는 +0.87%, 닛케이225는 +0.87%로 해외증시도 대체로 상승 마감했다.
유럽 채권수익률은 혼조세를 보였는데 10년 독일 국채 금리는 2.696%로 2.75개월 저점을 기록하며 최종적으로 2.707%로 마감했고, 영국 10년물 수익률은 최종 4.306%로 장중 14.25개월 저점인 4.291%까지 하락했다.
주요 업종·개별종목 동향
소프트웨어 및 AI 관련 종목들이 강하게 반등했다. Thompson Reuters(TRI)는 자사 법률·비즈니스 AI 도구 CoCounsel이 전문 사용자 100만명을 달성했다고 발표하고 Anthropic의 Claude 모델과 협력한다고 밝혀 +11% 급등했다. Salesforce(CRM), Adobe(ADBE), Cadence Design(CDNS), Atlassian(TEAM), Oracle(ORCL) 등도 +3% 이상 상승했고, ServiceNow(NOW)와 Datadog(DDOG)는 +1% 이상 올랐다.
반도체주는 Meta Platforms가 AMD 기반 데이터센터 장비를 배치하는 계약을 발표하면서 AMD가 +8% 이상 급등해 업종을 이끌었다. 인텔(INTC)은 +6% 이상, ARM(ARM)은 +3% 이상, ASML, Applied Materials, KLA, NXP, Marvell 등도 +1% 이상 상승했다.
임상 성과와 실적 발표에 따른 개별 종목 움직임도 컸다. Palvella Therapeutics(PVLA)는 임상 3상 실험이 주요 목표를 달성했다고 밝히며 +36% 급등했고, Keysight Technologies(KEYS)는 1분기 조정주당순이익(EPS) $2.17, 컨센서스 $1.99를 상회하고 2분기 가이던스를 상향 제시하며 +23%로 S&P500 내 상승폭을 주도했다.
결과적으로 PayPal(PYPL)은 Stripe의 인수 가능성 보도로 +6% 상승했고, Qualcomm(QCOM)은 Loop Capital의 목표주가 상향과 함께 +3% 이상 올랐다. 반면 Whirlpool(WHR)은 우선주 관련 공모 발표로 -13% 급락했고 Ziff Davis(ZD)는 4분기 조정 EPS가 컨센서스를 밑돌아 -10% 넘게 하락했다. Planet Fitness(PLNT)는 2026년 조정 EBITDA 가이던스가 컨센서스보다 낮아 -8% 이상 하락했다.
분석: 단기·중기 시장 영향과 전망
이번 반등은 AI 관련 공포심이 일부 진정된 결과로 해석된다. Anthropic의 ‘통합’ 접근은 기업들이 AI를 전면 교체가 아닌 보완 도구로 수용할 가능성을 높이며 소프트웨어·반도체 업종에 긍정적 영향을 미칠 수 있다. 단기적으로는 해당 업종 실적 발표 및 기업별 파트너십 뉴스에 따라 주가 변동성이 커질 것으로 보인다.
반면 미국의 관세 강화 가능성(10% 발효, 추가 15% 검토)과 지정학적 리스크(미·이란 협상 불확실성)는 기업 비용구조와 글로벌 무역 흐름에 하방 리스크를 제공한다. 관세 확대로 수입품 가격 상승 압력이 높아지면 인플레이션 상승 요인이 될 수 있으며, 이는 중앙은행의 통화정책 판단에 영향을 미쳐 장기 금리 및 주가에 부담으로 작용할 가능성이 있다.
금리 측면에서는 시장이 3월 17~18일 FOMC에서 -25bp 금리인하 가능성을 불과 2%로 가격에 반영하고 있다. 이는 연준의 매파적(긴축적) 포지션이 완전히 해소되지 않았음을 시사한다. 기업 이익 측면에서는 현재까지 S&P500의 약 88%가 실적을 발표했고, 발표 기업의 약 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 이익이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망했으며, 메가캡 ‘Magnificent Seven’을 제외하면 증가율은 +4.6%로 추정된다. 이는 실적이 지수의 상승을 지지하는 요인임을 보여준다.
향후 관건은 기업실적의 질(특히 마진과 가이던스)과 거시지표(고용·물가·소비자심리), 그리고 지정학적 사건의 전개다. 기술 섹터의 경우 AI 수요의 지속성과 데이터센터 투자 관련 계약(예: AMD와 Meta의 거래)이 업종 성장률을 좌우할 전망이다. 무역·관세 리스크가 심화할 경우에는 수출입 비중이 높은 업종과 기업들의 이익률이 더 큰 타격을 받을 가능성이 있다.
향후 일정(시장 주목 이벤트)
이날 이후 투자자들은 다음 이벤트를 주목해야 한다. 트럼프 대통령의 국정연설(State of the Union)이 밤에 예정돼 있고, 수요일장 종료 후에는 NVIDIA(엔비디아)의 실적 발표가 예정돼 있다. 목요일에는 주간 실업보험 신규청구 건수가 발표되며, 금요일에는 2월 MNI 시카고 PMI가 발표될 예정이다. 또한 4분기 실적 시즌은 막바지에 접어들었으나 주요 빅테크와 반도체 기업의 실적이 여전히 시장에 큰 영향을 미칠 것이다.
용어 설명
E-mini S&P와 E-mini Nasdaq는 각각 S&P 500과 나스닥 지수를 기초자산으로 하는 소형화된 선물계약으로, 기관과 개인 투자자들이 지수 변동성에 대응하기 위해 광범위하게 사용한다. Bid-to-cover는 국채 입찰에서 전체 응찰액 대비 실제 낙찰된 금액의 비율로, 수치가 높을수록 해당 입찰에 대한 시장 수요가 강함을 의미한다. Section 122 of the 1974 Trade Act는 대통령이 150일간 의회의 사전 승인을 받지 않고 관세를 부과할 수 있는 권한을 규정한 조항이다. 또한 CoCounsel은 법률·비즈니스 분야에 적용하는 AI 도구이며, Claude는 Anthropic이 개발한 대형언어모델(LLM)의 이름이다.
결론적으로, 2월 25일의 주가 반등은 AI 관련 불확실성이 일부 완화되고 경제지표 및 기업 실적이 기대치를 상회한 데 따른 것이다. 그러나 무역정책 변화와 지정학적 리스크, 그리고 연준의 정책 경로 불확실성은 앞으로도 시장 변동성을 높이는 요인으로 남아 있으며, 투자자들은 단기 뉴스 흐름뿐 아니라 실적의 질과 거시지표의 추이를 종합적으로 모니터링할 필요가 있다.
