미국 주요 지수 상승 : S&P 500 지수는 +0.77% 상승으로 장을 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.76%, 나스닥100 지수는 +1.09% 상승으로 마감했다. 또한 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.76%, 3월 E-mini Nasdaq 선물(NQH26)은 +1.08% 상승했다.
2026년 2월 25일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 주식시장 지수는 전일(월요일)의 급락분을 일부 만회하며 화요일에 전반적으로 상승 마감했다. 소프트웨어 업체들과 반도체 업체들의 반등이 이날 광범위한 시장 상승을 견인했다. 특히 AI(인공지능) 스타트업인 Anthropic PBC가 기업들과의 파트너십 강화Claude Cowork 에이전트 소프트웨어의 새로운 AI 도구들이 기존 시스템을 대체하기보다 통합하는 방향임을 강조하면서 소프트웨어주와 반도체주가 반등했다.
이번 주 초 주가 급락은 미·중 무역 불확실성과 인공지능의 파괴적 영향에 대한 우려이 결합된 결과였다. 월요일에는 Citrini Research가 인공지능이 글로벌 경제의 다양한 부문에 미칠 수 있는 잠재적 위험을 정리한 보고서를 발표한 이후 투자심리가 악화되며 주가가 급락했다.
화요일 증시는 컨퍼런스보드(Conference Board)가 발표한 2월 미국 소비자신뢰지수의 호전으로 추가 상승했다. 해당 지수는 전월 대비 +2.2포인트 상승한 91.2로 집계되었고, 시장 예상치인 87.1을 상회했다. 이러한 소비심리 개선은 위험자산 선호를 촉진했다.
관세·정책 리스크도 시장 변수로 작용했다. 도널드 트럼프 대통령의 새로운 전 세계 10% 관세가 이번 화요일부터 시행되었다. 이는 지난 금요일 연방대법원이 대통령의 ‘상호적’ 글로벌 관세 조치를 기각한 이후의 조치다. 트럼프 대통령은 이후 관세율을 15%로 인상하겠다고 위협했으며, 백악관 관계자는 이를 시행하기 위한 공식 행정명령(특정 시행 시점 미정)을 준비 중이라고 밝혔다. 트럼프 대통령은 1974년 무역법(Section 122)을 근거로 150일간 의회 승인 없이 관세를 부과할 수 있는 권한을 적용하고 있다.
지정학적 리스크는 여전히 시장에 부정적 요인으로 남아 있다. 미국-이란 핵협상이 제네바에서 목요일 재개될 예정이며, 이란 외교장관 아라그치(Araghchi)는 외교적 해결 가능성이 “좋다(‘good chance’)”고 언급했다. 한편 트럼프 대통령은 지난 금요일 이란에 대한 제한적 군사 공격도 고려하고 있다고 밝혔고, 협상 기간을 “10~15일” 정도가 최대라고 언급하는 등 군사적 압박 가능성을 배제하지 않았다.
주택·제조업·고용 관련 지표도 공개되었다. 미 12월 S&P 합성-20 주택가격지수는 전월 대비 +0.47%, 전년 대비 +1.38%로 예상(+0.30% m/m, +1.30% y/y)을 상회했다. 반면 리치몬드 연준(Richmond Fed) 2월 제조업 지수(현황)는 예기치 않게 -10으로 하락해 전월 대비 -4포인트 내려갔고, 시장 예상치(-5)보다 악화되었다.
연준 인사 발언도 이어졌다. 시카고 연준 총재 Austan Goolsbee는 “금년 추가 금리인하 가능성에 대해 낙관적이나 이는 인플레이션이 2%로 복귀하는 명확한 진전이 관측될 경우에 한정된다”고 말했다. 보스턴 연준 총재 Susan Collins는 노동시장 개선에도 불구하고 인플레이션 위험이 남아 있어 금리가 당분간 유지될 가능성이 높다고 진단했다.
시장 참가자들이 주목하는 주요 이벤트로는 이날 밤 열리는 트럼프 대통령의 국정연설(State of the Union), 수요일 장 마감 후 발표되는 엔비디아(NVIDIA)의 실적, 목요일의 신규 실업수당 청구건수(주간, 예상 +10,000명 늘어난 216,000명), 금요일의 2월 MNI 시카고 PMI(예상 52.2, 전주비 -1.8) 등이 있다.
실적 시즌 동향도 주식에 우호적이었다. 현재까지 S&P 500 기업의 88% 이상(보고사별 집계)이 4분기 실적을 보고했으며, 보고한 441개 기업 중 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 4분기 실적 성장률을 +8.4%로 전망했고, ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’을 제외하면 성장률은 +4.6%로 예상했다.
선물·금리·국채 동향 : 3월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNH6)은 전일 대비 -2.5틱 하락했고, 10년물 금리는 +0.4bp 상승한 4.035%로 마감했다. 리스크 온(주식 선호) 전환으로 안전자산 수요가 일부 약해지면서 장중 채권 가격이 조정을 받았다. 다만 미국 재무부의 2년물 채권 690억 달러 규모 경매는 양호한 수요를 보였고, 해당 2년물 경매의 낙찰배율(bid-to-cover ratio)은 2.63로 최근 10회 평균인 2.61을 소폭 상회했다.
유럽 국채 수익률은 혼조세였다. 독일 10년물 분트는 장중 2.696%로 2.75개월 최저치를 기록한 뒤 종가 기준 2.707%(-0.4bp)로 마감했고, 영국 10년물 길트는 장중 4.291%로 14.25개월 최저를 기록한 뒤 종가는 4.306%(-0.8bp)이었다. 유로존의 1월 신차 등록대수는 전년 대비 -3.9% 하락한 80만대로 일곱 달 만에 최대 감소폭을 기록했다.
해외 증시는 화요일 대체로 상승 마감했다. 유로스톡스50은 +0.04%, 중국 상하이종합지수는 +0.87%, 일본 닛케이225는 +0.87% 올랐다.
업종·종목별 주요 움직임 : 소프트웨어주는 화요일 반등의 선두에 섰다. Thomson Reuters(TRI)는 자사 법률·업무용 AI 툴인 CoCounsel의 전문 사용자 수가 100만명에 도달했고, Anthropic의 Claude 모델과의 협업을 발표하면서 주가가 +11% 급등했다. 또한 Salesforce(CRM), Adobe(ADBE), Cadence Design(CDNS), Atlassian(TEAM), Oracle(ORCL)은 각각 +3% 이상 상승했고, ServiceNow(NOW)와 Datadog(DDOG)도 +1% 이상 올랐다.
반도체·장비업체들도 강세를 보였다. AMD는 메타 플랫폼스(Meta)가 AMD 기반의 데이터센터 장비를 도입하기로 했다는 소식(‘기가와트당 수십억 달러 규모’라는 표현이 보도됨)으로 주가가 +8% 이상 상승해 업종을 주도했다. 인텔(INTC)은 +6% 이상, ARM은 +3% 이상 상승했다. ASML, Applied Materials, KLA, NXP, Marvell 등도 +1% 이상 올랐다.
개별 실적에 따른 급등·급락 사례도 다수 관찰됐다. Palvella Therapeutics(PVLA)는 말단림프관 이상 치료제의 후기 임상시험이 주요 목표를 달성했다고 발표하며 +36% 급등했고, Keysight Technologies(KEYS)는 1분기 조정 주당순이익(EPS) $2.17로 컨센서스($1.99)를 웃돌고 2분기 가이던스를 상향 제시하며 +23%로 급등했다. 반면 Whirlpool(WHR)은 신주 발행 계획 발표로 -13% 급락했고, Ziff Davis(ZD)는 조정 EPS가 컨센서스에 미달해 -10% 하락했다. Planet Fitness(PLNT), Expeditors(EXPD) 등도 실적·가이던스 부진으로 각각 -8%>, -7% 등 하락 폭이 컸다.
오늘 공시·실적 일정(2026-02-25) : Agilent Technologies, APA Corp, Ferrovial, Lowe’s, NVIDIA, Paramount Skydance, Pinnacle West, Salesforce, Synopsys, TJX, TKO Group, Trade Desk, Universal Health Services, VICI Properties 등이 실적을 발표한다.
“시장의 단기 변동성은 지정학적·정책적 리스크와 대형 기술주의 실적 발표에 크게 좌우될 것”
전문적 분석 및 전망 : 이번 장세는 세 가지 축에서 해석할 수 있다. 첫째, AI 관련 불확실성이 단기간에 투자심리에 큰 충격을 줬으나, 주요 기업들과의 협력·통합 방침이 확인되면서 기술 섹터의 하방 압력이 일부 해소되었다. 둘째, 소비자신뢰지수의 상승은 가계 소비가 완만히 견조함을 시사해 경기 하방 리스크를 완화한다. 셋째, 관세 리스크 및 지정학적 긴장은 여전히 상존해 경제 성장 및 기업 수익성에 하방 요인으로 작용할 가능성이 크다.
단기적으로는 엔비디아의 실적 발표와 트럼프 대통령의 국정연설이 시장 방향성을 결정할 주요 이벤트로, 긍정적 실적이나 완화적 메시지가 나온다면 기술주 중심의 랠리가 재개될 가능성이 높다. 반면 관세 인상(예: 10%→15%)이나 이란 관련 군사적 긴장 고조는 글로벌 공급망과 에너지 가격을 통해 기업 마진에 직접적 악영향을 미칠 수 있어 투자자들은 관련 리스크를 주시해야 한다.
금리 측면에서 시장은 3월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 현재 약 2% 수준으로 가격에 반영하고 있다. 이는 인하 기대가 아직 낮음을 의미하며, 연준 인사들의 발언과 인플레이션 지표에 따라 향후 금리 경로에 대한 재평가가 진행될 것으로 보인다. 채권시장은 위험자산 선호 전환 시 단기 조정이 나타날 수 있으나, 경계심이 재고조정될 경우 안전자산 수요가 빠르게 회복될 수 있다.
투자자에 대한 시사점 : 기업 실적이 양호한 가운데 기술·반도체 업종은 실적 기반의 강세가 지속될 가능성이 있으나, 정책 리스크(관세)와 지정학적 변수는 개별 기업의 수익성에 불확실성을 제공하므로 포트폴리오 내 섹터·개별종목의 리스크 관리가 중요하다. 단기 투자는 엔비디아 실적과 트럼프의 연설 결과, 그리고 향후 관세 시행의 구체적 일정 및 범위에 주목해야 한다.
본 기사에 포함된 수치와 이벤트 일정은 2026년 2월 25일 발표 기준이며, 시장 상황에 따라 변동될 수 있다.
