미국 주요 지수가 25일(현지시간) 상승 흐름을 보였다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.64% 상승했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.46% 올랐으며, 나스닥100 지수(QQQ)는 +1.15% 상승했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.60% 상승했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.22% 상승 마감했다.
2026년 2월 25일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 증시는 AI(인공지능) 인프라 관련주와 반도체 업체의 강세가 지수 전반을 끌어올리며 1.5주 만의 고점을 기록했다. 시장은 전일(화요일) AI 스타트업 Anthropic PBC의 발표에서 부분적인 안도감을 얻었다. Anthropic은 자사 Claude Cowork 에이전트 소프트웨어용 신규 AI 도구가 기존 시스템을 대체하기보다 통합(통합 방식으로 제공)될 것이라고 밝혀 AI로 인한 즉각적인 광범위한 업계 교란 우려를 완화했다.
시장 참가자들은 특히 엔비디아(NVIDIA)의 실적 발표에 주목하고 있다. 엔비디아는 이날 장 마감 후 실적을 발표할 예정이며, 블룸버그는 엔비디아의 2026 회계연도 4분기(연결 기준) 매출을 $65.91 billion로 추정했다. 시장은 이 수치를 통해 인공지능 수요가 지속되고 있는지를 가늠하려 하고 있다.
무역 및 지정학적 리스크도 투자 심리에 영향을 미치고 있다. 2월 초 연설에서 도널드 트럼프 대통령은 관세 정책을 재강조했으며, 새로운 글로벌 10% 관세가 이번 주 화요일부로 발효되었다. 이는 연방법 제122조(1974년 무역법)를 근거로 하여 대통령이 의회 승인 없이 최대 150일간 부과할 수 있는 조치다. 트럼프 대통령은 이후 관세율을 15%로 올릴 가능성도 시사했으며, 백악관 고위 관계자는 해당 상향 조치를 시행하기 위한 공식 명령을 준비 중이라고 밝혔으나 시행 시점은 미정이라고 전했다.
지정학적 긴장도 증시에 부담으로 작용했다. 트럼프 대통령은 화요일 저녁에 이란 관리들이 “다시 그들의 음흉한 핵 야망을 추구하고 있다”고 발언해 미국의 대이란 군사행동 가능성에 대한 추측을 자극했다. 한편 미-이란 핵 협상은 스위스 제네바에서 목요일에 재개될 예정이며, 이란 외무장관 아라그치(Araghchi)는 핵 프로그램 문제에 대해 외교적 해결의 “좋은 가능성”을 봤다고 밝혔다. 지난 금요일 트럼프 대통령은 이란에 대한 한정적 군사 타격을 검토하고 있으며 협상에 허용할 수 있는 최대 기간을 “10~15일”이라고 언급한 바 있다.
거시경제 지표에서는 주택담보대출 관련 데이터와 채권 금리가 눈에 띈다. 미국 MBA(모기지 은행 협회) 주간 모기지 신청 건수는 2월 20일 종료 주간에 +0.4% 증가했다. 구매 관련 지수는 -4.7% 감소했으나, 재융자 지수는 +4.1% 상승했다. 30년 고정금리 평균은 전주 6.17%에서 6.09%로 -8bp(베이시스포인트) 하락해 약 3.5년 만의 저점 수준으로 내려왔다.
이번 주 시장 일정에서는 기업 실적과 경제 지표가 핵심이다. 이날 장 마감 후 엔비디아(NVDA)의 실적 발표가 예정되어 있으며, 목요일에는 첫 주 실업수당 청구건수(초기 실업수당 청구)가 전주 대비 +10,000명 증가해 216,000건으로 예상된다. 금요일에는 2월 MNI 시카고 PMI가 -1.8포인트 하락한 52.2로 전망된다.
4분기 실적 시즌은 막바지에 접어들었다. S&P 500 기업의 88% 이상이 실적을 보고했으며, 실적 발표 기업 441개 가운데 74%가 시장 컨센서스(예상치)를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 전체의 4분기 연간별(전년 동기 대비) 실적 증가율을 +8.4%로 예상하면서 이는 10분기 연속 전년비 증가가 될 것으로 분석했다. 다만, 일명 Magnificent Seven(거대 7개 기술주)을 제외하면 4분기 실적 증가율은 +4.6%로 낮아진다.
금리 전망에서는 시장이 3월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp(0.25%포인트) 인하2%로 판단하고 있다. 유럽중앙은행(ECB) 역시 3월 19일 통화정책 회의에서 같은 폭의 인하 가능성을 시장이 2%로 선반영하고 있다.
해외 증시는 오늘 모두 강세를 보였다. 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 사상 최고치를 경신하며 +0.74% 상승했고, 상하이종합지수(Shanghai Composite)는 3.5주 만의 고점으로 +0.72% 상승 마감했다. 일본 닛케이225(Nikkei Stock 225)는 사상 최고치를 기록하며 +2.20% 올랐다.
금리·채권 동향에서 3월물 10년물 미국 재무부 채권 선물(ZNH6)은 -5.5틱(ticks) 하락했다. 10년물 국채 수익률은 +2.7bp 상승한 4.056%를 기록했다. 주가 상승으로 인한 안전자산 수요 약화와 함께 재무부의 5년물 국채 $70 billion 규모 입찰 계획이 채권에 대한 공급 압력으로 작용하고 있다. 유럽에서도 독일 10년물 분트 금리는 +0.8bp 오른 2.715%, 영국 10년물 길트 금리는 +2.3bp 오른 4.328%로 움직였다.
독일의 3월 GfK 소비자심리지수는 예상과 달리 -0.5포인트 하락한 -24.7로 집계되어 시장 예상치인 -23.0에 못 미쳤다.
주요 종목(미국)에서는 AI 인프라 관련주와 반도체 업체들의 강세가 돋보였다. Western Digital (WDC)은 +5% 이상 상승했고, Lam Research (LRCX)와 Seagate Technology Holdings (STX)는 +4% 이상 올랐다. KLA Corp (KLAC)와 Micron Technology (MU)는 +3% 이상 상승했으며, ASML Holding NV (ASML), Analog Devices (ADI), Broadcom (AVGO), Marvell Technology (MRVL) 등도 +1% 이상 올랐다.
암호화폐 노출 종목도 강세를 보였다. 비트코인(^BTCUSD)은 +4% 이상 상승했고, Coinbase Global (COIN)은 +5% 이상, MicroStrategy (MSTR)는 +4% 이상 올랐다. Galaxy Digital Holdings (GLXY)는 +3% 이상, MARA Holdings (MARA)와 Riot Platforms (RIOT)는 +2% 이상 상승했다.
주류(주류 제조) 섹터는 부진했다. Diageo Plc가 미국 시장 약세로 매출 가이던스를 하향 조정한 뒤 Brown-Forman Corp (BF.B)는 -8% 이상 급락했고, Molson Coors Beverage (TAP)는 -4% 이상, Constellation Brands (STZ)는 -3% 이상 하락했다.
기타 개별 이슈로는 Circle Internet Group (CRCL)이 4분기 총수익 및 준비금수익 합계 $770 million을 보고하며 컨센서스 $747 million을 상회해 +22% 이상 급등했고, Cava Group (CAVA)는 연간 매장 동기 매출이 +3%~+5%로 예상된다는 가이던스 발표로 +20% 이상 급등 마감했다.
Axon Enterprise (AXON)은 4분기 조정 주당순이익(EPS) $2.15를 발표해 컨센서스 $1.56을 대폭 상회하며 S&P 500 및 나스닥100의 최고 상승주가 되었고 +15% 이상 올랐다. Albemarle (ALB)는 짐바브웨의 리튬 농축물 및 원광 수출 일시 중단 소식에 따라 +8% 이상 상승해 리튬 생산업체 중 선두로 부각됐다.
Lumen Technologies (LUMN)는 조정 EBITDA 마진을 2025년 27.1%에서 2030년 중간 30%대로 확대하겠다는 중장기 목표를 제시하며 +6% 이상 상승했다. Oracle (ORCL)은 Oppenheimer의 업그레이드(perform→outperform, 목표주가 $185) 소식에 +1% 이상 올랐다.
반면 실적 전망이 부진하거나 가이던스를 내린 종목은 약세를 보였다. Oddity Tech Ltd (ODD)는 2026년 1분기 매출이 전년 동기 대비 -30% 감소할 것으로 전망하면서 주가가 -53% 이상 급락했다. GoDaddy (GDDY)는 연간 매출 가이던스의 중간값이 컨센서스를 하회해 -16% 이상 급락하며 S&P 500의 낙폭을 이끌었다.
MercadoLibre (MELI)는 자체 에이전트형 AI 도구 개발에 대규모 투자 계획을 발표하자 마진 압박 우려로 -8% 이상 하락했다. Lowe’s (LOW)는 2027 회계연도 조정 EPS 가이던스를 $12.25~$12.75로 제시해 컨센서스 $13.00을 밑돌며 -4% 이상 하락했고, Workday (WDAY)도 2027년 구독수익 가이던스를 $9.93B~$9.95B로 제시해 컨센서스 $10B를 하회하며 -3% 이상 하락했다.
Kinsale Capital Group (KNSL)는 BMO 캐피털 마켓이 underperform으로 하향하고 목표주가 $348을 제시하자 -2% 이상 하락했다.
당일 공시·실적 일정(2026-02-25)로는 Agilent Technologies Inc (A), APA Corp (APA), Ferrovial SE (FER), Lowe’s Cos Inc (LOW), NVIDIA Corp (NVDA), Paramount Skydance Corp (PSKY), Pinnacle West Capital Corp (PNW), Salesforce Inc (CRM), Synopsys Inc (SNPS), TJX Cos Inc/The (TJX), TKO Group Holdings Inc (TKO), Trade Desk Inc/The (TTD), Universal Health Services Inc (UHS), VICI Properties Inc (VICI) 등이 보고할 예정으로 공시 일정이 이어지고 있다.
용어 설명 : 일부 독자에게 낯설 수 있는 용어를 정리하면, E-mini 선물는 대형 지수선물의 축소 계약 단위이고 개인 및 기관이 더 쉽게 거래할 수 있도록 고안된 소형 선물 계약을 의미한다. PMI(구매관리자지수)는 제조업·서비스업의 경기 동향을 파악하는 지표로 50을 넘으면 경기 확장을, 50 미만이면 경기 위축을 의미한다. 10년물 T-note는 미국 채권시장에서 기준 금리 신호로 활용되는 장기 국채로서, 금리(수익률)가 오르면 채권 가격은 하락하고 주식시장에는 유동성·자금 흐름 측면에서 영향을 미친다. 또한, 연방법 제122조(1974년 무역법)는 대통령이 무역 불균형·안보 등의 이유로 일정 기간 관세를 부과할 수 있도록 규정한 조항이다.
전문가 시사점 및 시장 영향 전망 : 단기적으로는 AI 투자 지속성 여부가 기술주 및 반도체주의 향방을 좌우할 가능성이 크다. 엔비디아의 실적이 블룸버그 추정치(매출 $65.91B)에 부합하거나 이를 상회할 경우 AI 관련 수요 확신은 강화되어 관련 장비·반도체·데이터센터 인프라 수혜주들의 추가 상승이 예상된다. 반대로 예상에 못 미칠 경우 기술주와 성장주 전반의 변동성 확대와 함께 안전자산 선호로 국채 수익률 하락(채권 가격 상승)과 달러 강세 압력으로 이어질 수 있다.
관세 정책과 대이란 지정학 리스크는 기업 실적 전망과 글로벌 공급망에 직·간접적 영향(원재료 비용, 무역마찰, 투자심리 등)을 미칠 수 있다. 특히 글로벌 관세율 인상 가능성(10%→15% 시사)은 다국적 기업의 비용 구조 및 이익률 전망에 부담으로 작용해 단기적으로 주가의 하방 리스크로 작동할 우려가 있다. 반면 소비자 금리(예: 모기지 금리)의 소폭 하락(30년 고정 6.09%로 하락)은 주택 수요 회복 기대를 자극할 수 있어 관련 산업에는 긍정적 요인으로 작용할 수 있다.
중기 관점에서는 AI 및 반도체 관련 설비투자(CAPEX) 확대가 이어질 경우 글로벌 설비·장비 공급업체와 소재·장비 사이클이 활성화되어 관련 섹터의 실적 개선이 기대된다. 그러나 금리와 지정학적 불확실성이 높아질 경우 가치주·경기민감주와 성장주 간의 차별화가 심화될 가능성이 있어 포트폴리오 관리 차원에서 섹터·종목별 리스크 관리가 중요하다.
투자자 유의사항 : 본 기사에 포함된 수치와 일정은 보도 시점을 기준으로 한 것이며, 실시간 시세 및 공시·정책 변경에 따라 변동할 수 있다. 투자 결정 시에는 각자의 투자 목적·리스크 허용 범위를 고려하고 추가 자료 및 공시를 참고해야 한다.
작성자 및 공시 : 본 기사의 원문 작성자인 Rich Asplund는 기사에 언급된 증권을 직접 혹은 간접적으로 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 이 견해가 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 반드시 반영하는 것은 아니다.
