미국 주요 지수가 25일(현지시간) 대부분 상승 마감했다. S&P 500 지수는 +0.64%, 다우존스 산업평균지수는 +0.46%, 나스닥100 지수는 +1.15% 상승했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.60%, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.22% 상승했다. 전반적으로 AI 인프라 관련주와 반도체 업체의 강세가 시가총액 상위 종목군을 중심으로 지수 상승을 이끌었다.
2026년 2월 25일, Barchart의 보도에 따르면, 투자자들은 엔비디아(NVIDIA)의 분기 실적 발표(현지 시가총액 및 매출 추정치: 블룸버그는 4분기 매출을 $65.91억로 추정)를 앞두고 인공지능(AI) 관련 지출의 지속 여부를 예의주시하고 있다. 이날 주가는 전일의 랠리를 일부 이어받아 상승 흐름을 보였다. 특히 AI 스타트업 앤트로픽(Anthropic PBC)이 자사 에이전트 소프트웨어인 ‘Claude Cowork’의 신규 AI 도구가 기존 시스템을 대체하기보다 통합하는 방식이라고 발표하면서 AI로 인한 산업 전반의 교란(disruption)에 대한 우려가 완화된 점도 투자 심리를 지지했다.
지정학 리스크와 무역정책도 시장에 영향을 미쳤다. 도널드 트럼프 대통령은 국정연설(State of the Union)에서 관세 정책을 재확인하며 글로벌 관세 10%를 발효했다고 밝혔다. 이는 대법원이 전날 기각한 ‘상호관세(reciprocal tariffs)’ 판결 이후의 조치로, 트럼프 대통령은 관세율을 최대 15%까지 인상할 가능성을 시사했다. 행정부는 1974년 무역법(Section 122)을 근거로 150일간 의회 승인 없이 부과할 수 있는 10%의 기본 관세를 적용하고 있다.
트럼프 대통령은 이란 관리들이 “다시 악의적인 핵 야망을 추구하고 있다”고 발언하며, 미국이 향후 며칠 내에 군사행동을 준비할 가능성에 대한 관측을 부추겼다. 그는 협상 지속에 대해 “10~15일이 ‘대체로’ 최대”라고 언급했다.
한편 이란과의 외교적 해결 가능성도 병존한다. 미·이란 간 핵 협상 재개는 제네바에서 예정돼 있으며, 이란 외무장관인 아라그치(Araghchi)는 외교적 해결의 “가능성이 높다”고 발언했다. 지정학적 긴장은 통상적으로 주식에 부정적 요인이나, 이날은 AI·반도체 수요 기대가 이를 일부 상쇄했다.
경제지표와 금리·채권 측면에서는 미국 주택융자신청 지표(MBA mortgage applications)가 2월 20일로 끝난 주에 +0.4% 증가했다. 구매용 모기지 서브인덱스는 -4.7% 하락했고, 재융자 서브인덱스는 +4.1% 상승했다. 30년 고정 금리 평균은 -8bp 하락해 6.09%로, 직전 주의 6.17%에서 내려왔다.
미국 10년물 국채 수익률은 이날 +2.7bp 상승한 4.056%를 기록했으며, 3월물 10년 T-note 선물(ZNH6)은 -5.5틱 하락했다. 주식 강세로 인해 안전자산 선호가 약화된 가운데, 미 재무부가 예정한 $700억 규모의 5년물 국채 경매가 공급 측 압력으로 작용하고 있다. 유럽에서도 국채 금리가 상승했는데, 독일 10년물 분트는 2.715%로 +0.8bp, 영국 10년물 길트는 4.328%로 +2.3bp를 기록했다.
독일의 3월 GfK 소비자신뢰지수는 예상을 밑돌며 -0.5p 하락한 -24.7를 기록했고, 시장의 금리 전망을 반영한 스왑 시장은 ECB가 3월 19일 회의에서 -25bp 금리 인하를 단행할 확률을 약 2%로 평가하고 있다. 한편, 미국 시장은 다음 경제·기업 일정에 주목하고 있다. 엔비디아 실적 발표(현지시간 2월 25일 종가 이후), 주간 실업보험 신규청구건수(목요일, 예상 +10,000명 증가해 216,000명), 2월 MNI 시카고 PMI(금요일, 예상 52.2로 -1.8p 하락)가 예정돼 있다.
실적과 기업동향에서 4분기 실적 시즌은 거의 마무리 단계로, S&P 500 구성기업 중 88% 이상이 실적을 발표했다. 발표 기업(총 441개사 중) 중 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 4분기 S&P 순익이 +8.4% 성장할 것으로 전망하며, 이 수치는 기술 대형주(일명 ‘매그니피센트 세븐’)를 제외하면 +4.6% 성장으로 집계된다고 전했다.
미국 개별 종목 움직임(2월 25일)
AI 인프라와 반도체 업종의 강세가 두드러졌다. Western Digital(WDC)은 +5% 이상, Lam Research(LRCX)와 Seagate Technology(STX)는 +4% 이상 상승했다. KLA(KLAC)와 Micron(MU)은 +3% 이상, ASML, Analog Devices(ADI), Broadcom(AVGO), Marvell(MRVL)은 +1% 이상 상승했다.
암호화폐 노출 기업들도 강세였다. 비트코인(BTCUSD)은 +4% 이상 상승했고, Coinbase(COIN)은 +5% 이상, MicroStrategy(MSTR)은 +4% 이상 올랐다. Galaxy Digital(GLXY)은 +3% 이상, Marathon Digital(MARA)과 Riot Platforms(RIOT)은 +2% 이상 상승했다.
주류(술) 제조사들은 Diageo Plc가 미국 시장 약세로 판매 가이던스를 하향 조정한 영향으로 약세를 보였다. Brown-Forman(BF.B)은 -8% 이상, Molson Coors(TAP)은 -4% 이상, Constellation Brands(STZ)는 -3% 이상 하락했다.
개별 실적과 전망에 따른 급등락도 있었다. Circle Internet Group(CRCL)은 4분기 총수익 및 예비수익을 $7.70억으로 발표해 컨센서스 $7.47억를 상회하며 +22% 이상 급등했다. Cava Group(CAVA)은 연간 레스토랑 동기 매출이 +3%~+5% 성장할 것으로 전망해 주가가 +20% 이상 올랐다. Axon Enterprise(AXON)는 4분기 조정 주당순이익(EPS)이 $2.15로 컨센서스 $1.56를 크게 상회해 +15% 이상 급등했다.
원자재·리튬 관련에서는 Albemarle(ALB)가 짐바브웨의 리튬 농축물 및 원광 수출 중단 소식에 따라 +8% 이상 상승했다. 통신사 Lumen(LUMN)은 조정 EBITDA 마진을 2025년 27.1%에서 2030년 중반대(중간 30%대)로 확대하겠다고 발표해 +6% 이상 올랐다. Oracle(ORCL)은 Oppenheimer의 업그레이드(퍼포폼→아웃퍼폼, 목표주가 $185)로 +1% 이상 상승했다.
반면 일부 기업은 실적 가이던스 악화로 급락했다. Oddity Tech(ODD)는 2026년 1분기 매출이 -30% YoY 감소할 것으로 예상해 -53% 이상 급락했고, GoDaddy(GDDY)는 연간 매출 가이던스의 중간값이 컨센서스에 미달해 -16% 이상 하락했다. MercadoLibre(MELI)는 에이전틱 AI 도구 자체 구축을 위한 대규모 투자 계획으로 마진 압박 우려가 제기되며 -8% 이상 하락했다. Lowe’s(LOW)는 2027년 조정 EPS 가이던스를 $12.25~12.75로 제시해 컨센서스 $13.00를 밑돌았고 주가가 -4% 이상 하락했다. Workday(WDAY)는 2027년 구독 매출을 $99.3~99.5억으로 제시해 컨센서스 $100억에 미치지 못하며 -3% 이상 하락했다. Kinsale Capital(KNSL)은 BMO의 하향 의견(언더퍼폼, 목표주가 $348)으로 -2% 이상 하락했다.
당일 발표 예정 또는 이미 발표된 기업(2026-02-25 기준)으로는 Agilent Technologies, APA Corp, Ferrovial SE, Lowe’s, NVIDIA, Paramount Skydance, Pinnacle West Capital, Salesforce, Synopsys, TJX, TKO Group, Trade Desk, Universal Health Services, VICI Properties 등이 있다.
용어 설명(투자자·일반 독자를 위한 보충)
· E‑mini 선물: S&P 500 혹은 나스닥 지수를 기초자산으로 하는 소형화된 선물계약으로, 기관뿐 아니라 개인투자자도 지수 방향에 대한 포지션을 취할 때 널리 사용한다. · T‑note(미국 재무부 채권): 주로 2년, 5년, 10년 만기 채권을 의미하며, 수익률 변동은 금리 기대와 안전자산 선호도를 반영한다. · MBA 모기지 신청지수: 미국 모기지은행협회(MBA)가 집계하는 주간 지표로 주택구입 및 재융자 활동을 보여준다. · GfK 소비자신뢰지수: 독일의 소비자 심리를 측정하는 지수로 유럽 소비 수요의 단서를 제공한다. · 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven): 최근 기술주 강세를 주도한 7개 대형 기술주를 통칭하는 용어로, 이들의 실적이 S&P 500 전반의 실적 성장률에 큰 영향을 미친다.
시장 영향과 향후 전망(기술적·거시적 관점)
첫째, 엔비디아의 실적은 AI 관련 자본지출의 지속 여부를 보여주는 핵심 분기 실적으로 해석된다. 예상보다 강한 매출 및 가이던스가 확인되면 반도체·AI 인프라 관련주의 추가 랠리가 가능하다. 이는 S&P 500과 나스닥의 정보기술(IT) 부문 비중확대 및 시가총액 가중 지수의 상승으로 이어질 수 있다.
둘째, 트럼프 행정부의 관세 확대 가능성과 지정학적 긴장은 기업의 수입 비용과 글로벌 공급망 재편을 통한 이익률 압박 요인이 될 수 있다. 특히 관세가 장기화되면 일부 수출입 의존도가 높은 제조업과 유통업의 마진이 하향 조정될 위험이 있다.
셋째, 금리 및 채권시장에서는 현재의 주가 강세가 안전자산 수요를 약화시키며 단기적으로는 국채 금리를 밀어 올리고 있다. 그러나 연준의 정책 경로에 대한 시장의 불확실성이 완전히 해소되지 않은 만큼, 기업 이익 성장과 인플레이션 흐름에 따라 금리 변동성이 재차 확대될 가능성은 남아 있다. 현재 시장에서 3월 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 -25bp 금리인하 가능성은 매우 낮게(약 2%) 반영돼 있다.
마지막으로, 실적 시즌에서의 긍정적 서프라이즈(컨센서스 상회)가 이어질 경우 기관의 위험자산 선호 확대가 지속될 수 있으나, 만약 대형 기술주의 실적이 예상에 못 미치거나 지정학적 리스크가 현실화될 경우 변동성(볼래틸리티)이 급등하며 단기적 조정이 발생할 가능성도 배제할 수 없다.
투자자 유의점: 단기적 모멘텀은 AI·반도체 업종에 집중돼 있으나, 포트폴리오 관점에서는 실적의 질(성장 지속성·마진 개선 여부), 금리 및 환율 리스크, 그리고 지정학적 이벤트(예: 이란 관련 군사 행동 가능성 및 관세 정책 변화)를 종합적으로 고려해 리스크 관리 전략을 마련할 필요가 있다.
기사 출처: Barchart(2026-02-25). 원문 작성자와 관련 공지사항으로, 기사 게재 시점에 원저자는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았음을 밝히고 있다. 본 문서는 보도자료의 사실관계와 수치를 한국어로 정확히 전달하기 위해 작성됐다.
