미국 주요 지수가 2월 20일(현지시간) 인공지능(AI) 관련 우려과 중동·이란 관련 지정학적 리스크 영향으로 하락 마감했다. S&P 500 지수는 -0.28%로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.54%, 나스닥100 지수는 -0.41% 하락 마감했다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.25% 하락했고, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.40% 하락했다.
2026년 2월 20일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시 약세는 반도체 관련 종목과 AI 인프라(인공지능 인프라) 관련주의 하락이 선두에 섰다. 투자자들은 AI가 산업 전반을 재편할 가능성과 대규모 투자 대비 기대수익이 충분치 않을 수 있다는 우려를 다시 되새겼다. 이와 별도로 1월 27~28일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록에서 “여러” 위원들이 물가가 목표를 상회하면 금리 인상 필요성을 제기한 부분이 수요일의 부정적 재료로 이어지며 약세를 키웠다.
지정학적 리스크도 증시에 부담을 줬다. WTI 원유는 +1% 이상 상승하며 6.5개월 최고치로 올랐는데, 이는 유엔 핵감시기구(IAEA) 수장의 발언과 관련이 있다. 수장은 미군의 중동 증강 배치가 이란의 외교적 합의 도달 기회를 좁힐 위험이 있다고 지적했다. 또한 도널드 트럼프 전 대통령은
“합의가 없으면 정말 나쁜 일이 일어날 것”
이라고 언급해 긴장을 고조시켰다.
경제지표는 혼재했다. 긍정적으로는 주간 신규 실업수당 청구건수가 -23,000명 감소해 5주 만의 저점인 206,000명으로 집계됐고, 2월 필라델피아 경기지수는 예상과 달리 +3.7포인트 올라 16.3로 5개월 만에 최고치를 기록했다(예상 7.5). 반면 12월 무역적자는 -703억 달러로 예상치(-555억 달러)를 크게 상회하며 5개월 만에 최대 적자를 기록했고, 1월 기존주택 거래(계약 단계로 집계되는 pending home sales)는 전월 대비 -0.8%로 예상(+2.0%)을 밑돌았다.
연준 인사 발언도 시장에 영향을 미쳤다. 연준 이사 스티븐 미란(Stephen Miran)은 미 고용이 예상보다 양호하게 유지되고 상품 부문의 물가가 완만하지 않다며 금리 경로가 “덜 완화적(less accommodative)”일 가능성을 제기해 주식에 부정적으로 작용했다.
시장 주요 수치(요약): 주간 신규 실업수당 청구건수 206,000(-23,000), 2월 필라델피아 경기지수 16.3(+3.7), 12월 무역수지 -$70.3B, 1월 pending home sales -0.8% m/m.
단기 경제 일정과 예상치로는 금요일에 발표될 4분기 국내총생산(GDP)은 분기 연율 기준 +3.0% 성장 예상이며, 4분기 핵심물가지수(core price index)는 +2.6%로 예상된다. 12월 개인지출은 +0.4% m/m, 개인소득은 +0.3% m/m로 예상되며, 연준의 선호 물가지표인 12월 핵심 개인소비지출(PCE) 물가지수는 +0.3% m/m, +2.9% y/y로 예상된다. 2월 S&P 제조업 PMI는 52.3으로 -0.1 포인트 하락이 전망되고, 12월 신규주택판매 숫자와 미시간대 2월 소비자심리지수(수정치 57.2 예상)도 주시 대상이다.
채권·금리 동향: 3월물 10년 미 국채 선물(ZNH6)은 장중 소폭 오름세로 마감했고, 10년물 수익률은 -1.2bp 하락한 4.071%로 집계됐다. 장 초반에는 고용 개선 등 호재로 채권 금리가 상승했으나, 중동 리스크에 따른 안전자산 선호로 수익률이 하락했다. 독일 10년물 분트 수익률은 +0.4bp로 2.743%, 영국 10년물 길트는 -0.6bp로 4.368%였다. 유로존 2월 소비자신뢰지수는 -12.2로 +0.2포인트 상승했다.
시장 금리 기대는 3월 17~18일 열리는 연준 회의에서 -25bp 금리 인하 확률을 6%로 반영하고 있다. 유럽중앙은행(ECB) 관련 스왑 시장은 3월 19일 회의에서 -25bp 인하 확률을 약 2%로 반영하고 있다.
업종·종목별 동향: 반도체와 AI 인프라 관련 종목들이 약세를 주도했다. Western Digital(WDC)은 -4% 이상, Seagate Technology Holdings(STX)는 -3% 이상 하락했다. Microchip Technology(MCHP), NXP Semiconductors(NXPI), Intel(INTC), Texas Instruments(TXN)은 -2% 이상 하락했고, Qualcomm(QCOM), Lam Research(LRCX), Micron Technology(MU), ASML(ASML)은 -1% 이상 하락 마감했다.
기업 실적·가이던스 충격도 눈에 띄었다. Avis Budget Group(CAR)은 연간 조정 EBITDA를 $8억~$10억으로 제시해 컨센서스 $10.7억을 밑돌며 주가가 -22% 이상 급락했다. EPAM Systems(EPAM)은 연간 유기적 환율고정 기준 매출 성장률을 3%~6%로 제시해 컨센서스 6.3%를 밑돌며 -17% 이상 하락했다. Pool Corp(POOL)는 4분기 조정 주당순이익(RPS) 84센트로 컨센서스 98센트를 밑돌아 -14% 이상 하락했다. 반면 Omnicom Group(OMC)은 4분기 매출이 $55억로 컨센서스 $45.2억을 크게 상회해 +15% 이상 상승했고, Deere & Co(DE)는 연간 순이익 전망을 $45억~$50억으로 상향해 +11% 이상 올랐다.
그 밖에 Etsy(ETSY, +9%)는 Depop 매각(약 $12억) 소식을, Occidental Petroleum(OXY, +9%)는 4분기 매출 호조 소식으로 상승했다. Quanta Services(PWR), Insmed(INSM), CF Industries(CF) 등도 호실적으로 이날 강세를 보였다.
실적 발표 일정(2026-02-20): Anglogold Ashanti Plc (AU), Esab Corp (ESAB), Lamar Advertising Co (LAMR), PPL Corp (PPL), Western Union Co/The (WU) 등이 이날 실적을 보고했다.
전문가용 용어 설명:
E-미니 선물(E-mini futures)는 표준 선물보다 계약 규모가 작은 지수 선물로, 기관과 개인 투자자 모두가 지수 방향성에 대해 거래할 때 널리 사용한다. FOMC 회의록은 연준 위원들의 토의 내용을 정리한 문서로, 통화정책 방향성에 대한 힌트를 준다. 핵심 PCE(core PCE)는 식료품과 에너지 가격을 제외한 개인소비지출 물가로 연준이 선호하는 인플레이션 지표다. Pending home sales는 주택 매매계약 단계 지표로 향후 기존주택 판매의 선행지표로 활용된다. 스왑(swap) 시장에서는 시장 참가자들이 미래의 금리 움직임 확률을 금융계약을 통해 가격에 반영한다.
시장 영향과 향후 전망(전문가적 분석):
첫째, AI 관련 불확실성은 기술 섹터 내 변동성을 확대할 소지가 크다. AI 인프라에 대한 과도한 기대가 빠르게 재평가될 경우 반도체 및 장비주에서 추가 조정이 발생할 수 있다. 둘째, 지정학적 리스크와 원유 가격 상승은 인플레이션 기대를 재상승시키며 채권 수익률 상방 압력을 높일 가능성이 있다. 이는 연준의 금리정책 기조를 더욱 긴축적으로 만드는 요인이 될 수 있다. 셋째, 경제지표는 혼재된 상태이나 고용지표의 견조함과 일부 물가 지표의 완만한 상승은 연준의 완화적 전환을 지연시킬 여지를 남긴다. 따라서 단기적으로는 위험자산에 대한 투자 심리가 약화될 수 있고, 안전자산(국채·금) 선호와 달러 강세 가능성이 높아진다.
시나리오별 영향도는 다음과 같다. (1) 지정학적 긴장 심화 시 원유·물가 상승 → 채권금리↑ → 주가 하락 지속. (2) 기업실적이 대체로 양호한 흐름을 유지 시 기술주의 일시적 조정 이후 재반등 가능. (3) 경기지표가 예상보다 약화 시 금리인하 기대 확대 → 주식 반등. 현재 시장은 3월 회의에서 금리인하보다는 동결 가능성을 더 높게 반영하고 있어(금리인하 확률 6%), 단기 반등을 위해서는 추가적인 긍정적 실적 또는 정책 기대 변화가 필요하다.
투자자 유의사항: 포트폴리오 방어를 위해서는 섹터별 리스크 관리가 필요하다. AI·반도체 등 변동성이 큰 섹터의 비중 조정과 더불어 에너지 및 경기방어(생활필수품·유틸리티) 섹터의 헤지 역할을 점검할 것을 권고한다. 또한 원유 가격과 주요 경제지표, 연준·ECB 회의록·인사 발언 등 이벤트 리스크를 주시해야 한다.
기타: 작성일 기준(2026-02-20) Barchart의 기사이며, 작성자 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 종목들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 모든 데이터는 보도 시점 자료를 기반으로 한다.
