글로벌 주식펀드에 대한 자금 유입이 인공지능(AI) 관련 비용 증가와 잠재적 혼란 우려로 투자자들이 신중해지면서 2월 25일로 마감된 7일간 기간에 5주 만에 최저 수준으로 둔화됐다. 투자자들은 해당 기간 동안 순매수 규모 $19.75 billion을 기록했으며, 이는 지난 1월 21일 종료된 주간의 $9.55 billion 이후 가장 작은 주간 유입이다.
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유동성 변화와 관련한 세부 데이터는 LSEG Lipper 집계에 기반한다. 같은 기간 엔비디아(Nvidia) 주가는 목요일 장중 5.46% 하락했고, 나스닥 종합지수(Nasdaq Composite Index)도 1.2% 떨어졌다. 엔비디아의 실적 발표에서 4분기 매출 성장률이 둔화된 것으로 나타났지만 애널리스트 예상치에는 소폭 상회한 점이 지적됐다.
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2026년 2월 27일, 로이터의 보도에 따르면, 투자 심리가 약화된 배경에는 AI 관련 높은 자본지출과 경쟁 심화가 작용하고 있다. UBS 글로벌 웰스 매니지먼트의 최고투자책임자 마크 헤펠레(Mark Haefele)는 “최근 몇 달간의 큰 시장 변동성은 포트폴리오를 재점검해야 할 신호로 작용해야 한다”며 “예상보다 높은 자본 지출과 경쟁 심화는 AI 분야의 불확실성을 키웠고, 이로 인해 선별적 투자와 포트폴리오 다각화의 중요성이 커졌다”고 말했다.
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지역별 자금 흐름을 보면 유럽 주식펀드에는 $11.69 billion의 주간 유입이 발생했으며, 이는 직전 주의 $18.61 billion 순매수에 이은 것이다. 아시아 펀드와 미국 펀드에는 각각 $3.22 billion과 $2.01 billion의 순유입이 있었던 것으로 집계됐다.
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섹터별 흐름은 혼조 양상을 보였다. 산업재 펀드와 금속·광업 펀드는 각각 $1.5 billion과 $1.02 billion의 순유입을 기록했지만, 금융 섹터와 기술 섹터는 순유출로 각각 $2.55 billion과 $257 million의 자금이 이탈했다.
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채권·머니마켓 및 원자재 흐름도 눈에 띈다. 채권펀드로의 유입은 $12.68 billion으로 5주 만에 최저 수준으로 둔화됐다. 단기채 펀드(short-term bond funds) 부문은 $1.25 billion을 받아 1월 21일 이후 가장 작은 주간 순유입을 기록했다. 유로화 표시 채권펀드와 기업채 펀드에는 각각 $2.2 billion과 $1.4 billion의 자금이 들어왔다. 반면 머니마켓 펀드는 약 $19.97 billion으로 최근 3주 중 가장 큰 주간 순매수를 기록했다.
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원자재 측면에서는 금(및 귀금속) 관련 상품펀드으로의 수요가 급증해 해당 주간에 $5.57 billion의 자금이 유입됐으며, 이는 지난해 10월 22일 이후 최대 규모다.
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신흥시장에서는 주식펀드가 10주 연속 인기를 유지하며 $11.86 billion의 순유입을 기록했으며, 채권펀드에도 $3.13 billion이 유입됐다. 이는 총 28,718개 펀드의 집계 데이터를 기반으로 한 수치다.
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주요 인용
“최근 몇 달간의 큰 시장 변동성은 포트폴리오를 재점검해야 할 신호다.” — 마크 헤펠레(UBS 글로벌 웰스 매니지먼트 최고투자책임자)
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용어 설명
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AI(인공지능): 대규모 컴퓨팅 자원과 데이터, 소프트웨어 개발을 필요로 하는 기술 분야로, 관련 인프라와 반도체 등에서 큰 자본지출이 발생할 수 있다. 이러한 자본지출과 경쟁 심화는 특정 기업의 실적 변동성을 확대할 수 있다.
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LSEG Lipper: 런던증권거래소 그룹(London Stock Exchange Group)이 제공하는 투자펀드 데이터 집계 서비스로, 전 세계 펀드의 자금 흐름을 추적·공시한다.
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나스닥 종합지수(Nasdaq Composite): 기술·성장주 비중이 높은 미국 주식시장 지수로, 주요 기술주의 주가 변동이 지수에 큰 영향을 미친다.
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머니마켓 펀드(Money Market Funds): 단기 채권이나 기업어음(CP) 등 유동성이 높은 자산에 투자해 안정성과 유동성을 제공하는 투자상품이다. 투자자들이 위험 회피 성향을 보일 때 선호되는 안전자산 중 하나다.
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시장 영향과 전망(전문적 분석)
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이번 주간 데이터는 투자자들이 AI 관련 불확실성을 재평가하면서 포트폴리오의 리스크 관리를 강화하는 경향을 보여준다. 특히 엔비디아의 실적 발표 후 주가 하락과 나스닥 조정은 기술·성장주에 대한 단기적 매력 저하로 이어졌고, 그 결과 기술 섹터 펀드의 자금이 유출된 것으로 해석된다. 투자심리가 약화되면 단기적으로는 밸류에이션(평가가치) 하향 압력이 발생할 수 있으며, 특히 고밸류에이션을 반영한 종목들의 변동성이 커질 가능성이 있다.
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한편 머니마켓 펀드와 금 펀드로의 이동은 안전자산 선호를 의미하며, 이는 위험회피 성향이 강화된 상황에서 흔히 관찰되는 현상이다. 채권펀드 유입 둔화는 금리와 채권 시장의 방향성에 따라 변동될 수 있는데, 투자자들이 기대하는 금리 경로(예: 중앙은행의 정책금리 전망)와 인플레이션 전망이 안정적이지 못할 경우 채권 유입은 제한될 수 있다.
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신흥시장으로의 꾸준한 자금 유입은 글로벌 투자자들이 여전히 신흥시장의 성장 잠재력과 상대적 밸류에이션 메리트를 인정하고 있음을 시사한다. 다만, 글로벌 기술주 조정이 심화될 경우 위험자산 선호가 전반적으로 약화되어 신흥시장 주식에도 영향이 미칠 수 있다.
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투자 시사점으로는 선별적 투자와 포트폴리오 다각화의 중요성이 재확인된다. AI 관련 기업의 장기 성장 잠재력은 여전히 유효하나, 단기 실적과 자본지출 압력, 경쟁 구도는 투자 리스크를 확대할 수 있다. 따라서 투자자들은 섹터별·지역별 노출을 조절하고, 현금성 자산이나 단기 안전자산을 통해 유동성을 확보하는 전략을 검토할 필요가 있다.
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본 보도는 로이터 통신의 2026년 2월 27일자 보도를 기반으로 요약·정리했으며, 집계 수치는 LSEG Lipper 데이터에서 발췌했다. 기사 내용은 시장 데이터와 현 시점의 흐름을 설명하기 위한 것이며, 특정 종목이나 자산에 대한 직접적 투자 권유를 의미하지 않는다.
