미국 주요 지수가 2월 20일(미국시간) 하락 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 -0.28% 하락, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.54% 하락, 나스닥 100 지수(QQQ)는 -0.41% 하락했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.25% 하락, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.40% 하락했다.
2026년 2월 20일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주가지수는 반도체와 AI(인공지능) 인프라스트럭처 관련주의 약세에 주도되어 하락했다. 투자자들은 인공지능 기술이 경제의 여러 부문을 재편할 가능성과, 이에 대한 대규모 투자가 기대만큼의 수익을 내지 못할 위험성에 대해 재차 우려를 표했다. 또한 전일(1월 27~28일) 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서 “여러” 위원들이 물가가 목표보다 높게 유지될 경우 금리를 인상해야 할 수 있다고 언급한 점이 투자 심리를 압박해 일부 부정적 영향이 이어졌다.
지정학적 리스크도 이날 주가에 부담으로 작용했다. WTI 원유(CL H26)는 유엔 핵감시기구(IAEA) 책임자의 발언으로 6.5개월래 최고 수준으로 상승하며 +1% 이상 올랐다. 해당 책임자는 미국의 중동 군사력 증강으로 이란과의 외교적 합의 창이 좁아질 위험이 있다고 경고했다. 도널드 트럼프 대통령은 “합의가 없으면 정말 끔찍한 일들이 발생할 것”이라고 발언해 지정학적 불확실성을 부각시켰다.
목요일(현지시각)의 미국 경제 지표는 혼재된 모습이었다. 긍정적 신호로는 주간 실업수당 청구건수가 5주 만의 최저인 206,000건으로 -23,000건 감소(예상 225,000건)해 고용시장의 견조함을 시사했고, 2월 필라델피아 지역 경기전망지수는 예상과 달리 +3.7포인트 상승해 5개월 만의 최고인 16.3을 기록했다. 반면 부정적 지표로는 12월 상품수지 적자가 -703억 달러로 예상치(-555억 달러)를 크게 밑돌며 5개월래 최대 적자를 기록했고, 1월 잠정 주택판매(대기중 거래)는 예상 +2.0% 증가와 달리 -0.8%로 예상 밖의 하락을 보였다.
연준 관계자 발언도 주가에 악재로 작용했다. 연방준비제도(Fed) 이사인 스티븐 미란(Stephen Miran)은 미국 고용이 예상보다 견조하게 유지되고 물가 상승 압력이 특히 재화(goods) 가격 측면에서 더 완강하게 남아있다고 보아 이제는 더 덜 완화적인(less accommodative) 금리 경로를 전망한다고 밝혀 매파(hawkish)적 신호가 주식시장에 부담을 주었다.
주요 경제지표(요약)
미국 주간 초간 실업수당 청구건수 : 206,000건(전주 대비 -23,000건, 5주 최저, 예상 225,000건).
2월 필라델피아 비즈니스 전망지수 : 16.3(+3.7, 5개월 최고, 예상 7.5 하락 전망 불발).
12월 상품수지 적자 : -703억 달러(예상 -555억 달러, 5개월 최대 적자).
1월 잠정 주택판매(대기) : -0.8% m/m(예상 +2.0%).
금리·채권 시장에서는 3월 만기 10년물 미 재무부 노트(ZNH6)가 이날 소폭 상승마감했으나, 10년물 수익률은 -1.2bp 하락해 4.071%로 마감했다. 이는 중동 관련 지정학적 리스크가 안전자산 선호를 자극한 영향으로 해석된다. 다만 당일 장중에는 주간 고용지표와 필라델피아 지표 호조로 인한 단기적 위험선호 확대가 채권 수익률을 밀어올리는 요인으로도 작용했다. 유럽 국채는 혼조였으며, 10년 독일 국채(번들) 수익률은 +0.4bp 상승한 2.743%, 영국 10년 국채(길트) 수익률은 -0.6bp 하락한 4.368%를 기록했다.
국제·기타 지표로는 유로존 2월 소비자심리지수가 -12.2로 +0.2포인트 개선됐으나 예상(-12.0)에는 못 미쳤다. 시장은 3월 17~18일 예정된 FOMC 회의에서 -25bp(0.25%포인트) 금리인하 가능성을 약 6%로 반영하고 있다. 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 회의에서 -25bp 금리인하 가능성은 스왑시장에서 약 2%로 가격되어 있다.
업종·종목별 동향
반도체 및 AI 인프라 관련 종목들이 이날 지수 하락을 주도했다. Western Digital(WDC)은 -4% 이상 하락, Seagate Technology Holdings(STX)도 -3% 이상 하락했다. Microchip Technology(MCHP), NXP Semiconductors(NXPI), Intel(INTC), Texas Instruments(TXN)은 각각 -2% 이상 하락했고 Qualcomm(QCOM), Lam Research(LRCX), Micron Technology(MU), ASML(ASML)은 -1% 이상 하락 마감했다.
개별 실적·전망에 따른 급락 종목으로는 Avis Budget Group(CAR)이 연간 조정된 EBITDA 가이던스로 8억~10억 달러를 제시해 컨센서스 10.7억 달러를 하회하며 -22% 이상 급락했다. EPAM Systems(EPAM)은 연간 유기적 상수환율 기준 매출 성장률을 3~6%로 전망해 컨센서스 6.3%를 밑돌아 -17% 이상 하락했다. Pool Corp(POOL)는 4분기 조정 주당순이익(RPS) 0.84달러로 컨센서스 0.98달러 하회, 연간 EPS 가이던스도 10.85~11.15달러로 컨센서스 11.61달러를 밑돌아 -14% 이상 하락했다. Wayfair(W)은 4분기 활성 고객수가 2,100만 명으로 컨센서스 2,140만 명을 밑돌며 -12% 이상 하락했다. Carvana(CVNA)는 4분기 조정 EBITDA 5.11억 달러를 보고해 컨센서스 5.357억 달러를 하회하며 -7% 이상 하락했다.
반면 실적 호조로 강세를 보인 종목도 있었다. Omnicom Group(OMC)은 4분기 매출 55억 달러로 컨센서스 45.2억 달러를 크게 상회해 +15% 이상 급등했고, Deere & Co(DE)는 연간 순이익 전망을 45억~50억 달러로 상향 조정하며 +11% 이상 상승했다. Etsy(ETSY)는 Depop 매각(약 12억 달러 규모)을 발표해 +9% 이상 상승했고, Occidental Petroleum(OXY)도 4분기 매출이 컨센서스(50.1억 달러)를 상회하며 +9% 이상 올랐다. Insmed(INSM)은 4분기 순제품수익 2.638억 달러로 컨센서스 2.625억 달러를 소폭 상회해 +6% 이상 상승했다. Quanta Services(PWR)는 4분기 매출 78.4억 달러, 연간 매출 가이던스를 332.5억~337.5억 달러로 제시해 컨센서스 313.2억 달러를 크게 웃돌았다.
향후 영향과 시장 전망(전문적 분석)
이번 주와 다음주 발표될 경제지표 및 기업 실적이 시장 방향성을 가를 가능성이 크다. 연준의 정책 의사결정은 물가 지표, 특히 근원 PCE(개인소비지출 근원물가지수)의 흐름에 크게 민감하게 반응할 것이다. 4분기 GDP(연율 기준)는 +3.0% 성장 예상, 4분기 근원 물가지수는 +2.6% 상승 예상, 12월 개인지출 +0.4% m/m, 개인소득 +0.3% m/m, 12월 근원 PCE는 +0.3% m/m·+2.9% y/y로 예상되어 물가 상승세가 완만하나 여전히 목표 수준 상회 여지가 존재한다. 만약 근원 물가가 예상보다 강하게 나오면 연준은 금리 인하 시점을 더 미룰 가능성이 커지고, 이는 기술주와 성장주에 압박으로 작용할 것이다. 반대로 물가가 빠르게 안정되면 금리인하 기대가 빠르게 커지며 위험자산으로의 자금 유입이 강화될 수 있다.
지정학적 리스크의 지속성 또한 향후 유가와 인플레이션 기대를 통해 금융시장 전반에 파급될 수 있다. 예컨대 유가가 추가 상승하면 에너지 관련 섹터의 실적 개선이 가능하나, 이는 수입 물가와 소비자 물가를 통해 실물 경제에 부담을 주어 장기금리를 상승시키고 주식 밸류에이션을 다시 압박할 수 있다. 따라서 투자자들은 단기적 뉴스 흐름뿐 아니라 기업별 실적 모멘텀과 매크로 지표(고용·물가·GDP)의 종합적 흐름을 관찰해야 한다.
주목 : 현재 시장이 3월 FOMC에서의 금리인하 가능성을 약 6%로, ECB의 인하 가능성을 약 2%로 반영하고 있다는 점은 투자자들이 단기적 정책 완화 가능성을 낮게 보고 있음을 의미한다.
용어 설명
E‑mini 선물 : 표준 선물계약을 소형화한 전자거래 대상 선물로, 주가지수의 향후 가격을 반영한다.
근원 PCE(개인소비지출 근원물가지수) : 연준이 선호하는 인플레이션 지표로, 식품·에너지 가격을 제외한 소비자물가 변동을 반영한다.
Initial unemployment claims(초기 실업수당 청구건수) : 주간 신규 실업수당 신청 건수로 고용시장의 단기 변화를 보여주는 선행지표다.
참고로, 2026년 2월 20일 발표된 이번 보도는 저자 Rich Asplund가 작성했으며 기사에 언급된 모든 수치와 사실은 해당 시점의 공개 자료를 근거로 한다.
