주요 지수 약세
미국 주식시장이 2월 19일(현지시간) AI(인공지능) 관련 불확실성과 중동을 둘러싼 지정학적 리스크 확산으로 하락 마감했다. S&P 500 지수는 -0.28%로 장을 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.54%, 나스닥100 지수는 -0.41% 하락했다. 3월 만기 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.25% 내렸고, 3월 만기 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.40% 하락했다.
2026년 2월 20일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시는 반도체 및 AI 인프라 관련 종목들의 약세에 주도되어 전반적인 하락 흐름을 보였다고 전했다. 시장에서는 AI 기술이 경제 전반의 섹터를 교란할 가능성과 AI에 대한 막대한 투자 대비 실익이 불분명할 수 있다는 우려가 재부각되었다. 또한 전일(1월 27~28일) 연준(FOMC) 회의 의사록에서 “여러” 위원들이 인플레이션이 목표치를 상회할 경우 금리 인상이 필요할 수 있다고 언급한 점이 부정적 영향을 끼쳤다.
지정학적 리스크와 원유 급등
지정학적 리스크도 증시에 부담을 줬다. WTI(서부 텍사스산 원유)는 6.5개월 만에 최고치로 상승하며 1% 이상 급등했다. 이는 유엔(UN) 핵감시기구 수장이 미국의 중동 내 군사적 증강으로 인해 이란과의 외교적 합의 가능성이 좁아졌다고 경고한 데 따른 것이다. 또한 도널드 트럼프 전 미국 대통령은 협상이 결렬될 경우 “정말 나쁜 일들이 일어날 것“이라고 발언해 시장의 불안을 자극했다.
용어 설명: E-미니(E-mini)는 특정 지수(예: S&P 500, 나스닥) 선물의 소형화 계약을 의미하며, 기관과 개인 투자자 모두가 지수 변동성에 대해 보다 유연하게 포지션을 취할 수 있도록 설계된 파생상품이다.
경제지표와 연준(연방준비제도) 관련 발언
금융시장은 혼재된 경제지표를 반영했다. 긍정적 요인으로는 주간 실업수당 청구건수가 5주 만의 최저인 206,000건(전주 대비 -23,000건)으로 집계되며 노동시장이 예상보다 강하다는 신호를 보였고, 2월 필라델피아 제조업 전망지수는 5개월 만의 최고치인 16.3(+3.7)로 예상을 상회했다. 반면 부정적 요인으로는 12월 무역적자가 -703억 달러로 예상치 -555억 달러를 상회하며 5개월만에 최대치로 확대된 점과, 1월 기존주택 계약(대기 중인 매매)은 전월 대비 -0.8%로 예상(▲2.0%)을 밑돌았다.
연준 인사들의 매파적 발언도 증시에 부담을 줬다. 연준 이사인 스티븐 미란(Stephen Miran)은 미국 고용이 예상보다 견조하고 상품 부문 인플레이션이 더 완고하다고 판단해 이제는 덜 완화적인(less accommodative) 금리 경로를 보고 있다고 발언했다. 이러한 발언은 투자자들로 하여금 금리 인상 가능성을 재고하게 만들었다.
용어 설명: 코어 PCE(개인소비지출 근원물가지수)는 연준이 선호하는 물가 지표로, 식품·에너지 가격을 제외한 소비자 물가 변동을 측정한다. 본 지표의 상승은 연준의 인플레이션 우려를 자극할 수 있다.
금리·채권 시장 동향
3월 만기 10년물 미 국채선물(ZNH6)은 소폭 상승 마감(틱 기준 +0.5)했으며, 10년물 금리는 4.071%(-1.2bp)로 소폭 하락했다. 장중 금리는 한때 하락했으나 중동 리스크로 안전자산 선호가 강해지면서 국채 수요가 높아져 일부 되돌림이 발생했다. 다만 주간 실업수당 감소 및 필라델피아 지수 상승 등 호재성 경제지표가 있어 T-Notes(미국 국채 선물)는 장중 변동성을 보였다.
유럽 국채도 혼조세를 보였다. 독일 10년물 분트 수익률은 2.743%(+0.4bp), 영국 10년물 길트 수익률은 4.368%(-0.6bp)로 마감했다. 유로존 2월 소비자신뢰지수는 -12.2로 소폭 개선(+0.2)되었으나 예상치(-12.0)는 하회했다.
시장 참가자들은 연준의 다음 회의(3월 17~18일)에서 -25bp(0.25%p) 금리 인하 가능성을 약 6% 정도로 가격에 반영하고 있다. 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 회의에서는 약 2%의 -25bp 인하 확률이 스왑 시장에 반영되어 있다.
업종별·종목별 동향
이날 시장 하락은 특히 반도체 업체 및 AI 인프라 관련 종목의 약세가 주도했다. Western Digital(WDC)은 -4% 이상, Seagate Technology(STX)는 -3% 이상 하락했고, Microchip Technology(MCHP), NXP Semiconductors(NXPI), Intel(INTC), Texas Instruments(TXN) 등은 모두 -2% 이상 하락했다. 그 밖에 Qualcomm(QCOM), Lam Research(LRCX), Micron Technology(MU), ASML(ASML) 등도 -1% 이상 하락했다.
기업 실적 관련으로는 Avis Budget Group(CAR)이 연간 조정 EBITDA(세전·이자·감가상각비 차감 전 영업이익)를 8억~10억 달러로 제시해 컨센서스(10.7억 달러)를 하회하며 주가가 -22% 이상 급락했다. EPAM Systems(EPAM)는 유기적(기수효과·환율 고려) 연간 매출 성장률을 3%~6%로 전망해 컨센서스 6.3%를 밑돌며 -17% 이상 급락했다.
이외에도 Pool Corp(POOL, -14% 이상), Wayfair(W, -12% 이상), Carvana(CVNA, -7% 이상), Booking Holdings(BKNG, -6% 이상) 등 다수 종목이 실적·가이던스 부진으로 주가 하락을 기록했다. 반대로 Omnicom(OMC, +15% 이상), Deere & Co(DE, +11% 이상), Etsy(ETSY, +9% 이상), Occidental Petroleum(OXY, +9% 이상), Insmed(INSM, +6% 이상), Quanta Services(PWR, +6% 이상), CF Industries(CF, +3% 이상) 등은 양호한 실적 또는 긍정적 가이던스에 힘입어 강세를 보였다.
실적 시즌 및 향후 일정
4분기 실적 시즌은 막바지에 접어들었으며, S&P 500 기업의 3/4 이상이 실적을 발표했다. 발표된 418개 기업 중 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 S&P 500의 4분기 실적이 전년동기 대비 +8.4% 성장할 것으로 예상해 10분기 연속 성장세를 기록할 것으로 전망하고 있다. 다만, 거대 IT 기업군(일명 Magnificent Seven)을 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 예상된다.
시장 관심은 앞으로 발표될 거시지표와 기업 실적에 집중되어 있다. 금요일에는 4분기 국내총생산(GDP)이 연율 기준 +3.0% 성장할 것으로 기대되며, 4분기 코어 물가지수(Core PCE)는 +2.6%로 전망된다. 12월 개인소비(지출)는 전월 대비 +0.4%, 개인소득은 +0.3%로 예상된다. 또한 12월 코어 PCE 물가지수는 전월 대비 +0.3%·전년비 +2.9%로 전망되고 있다. 2월 S&P 제조업 PMI는 52.3로 소폭 하락할 것으로 예상되며, 12월 신규주택판매 지표와 2월 미시간대 소비자심리지수(예상치는 57.2로 소폭 하향 조정)가 발표될 예정이다.
시장 영향 평가 및 향후 전망
이번 장의 핵심 동인은 AI에 대한 기대와 우려의 교차, 중동 지정학 리스크, 그리고 연준의 매파적 시그널이다. 정책 리스크와 지정학적 불확실성이 결합될 경우 투자자들은 위험자산(주식)에서 안전자산(국채, 금, 달러)으로의 자금 이동을 가속할 수 있다. 특히 AI 관련 업종은 높은 밸류에이션(기업가치 대비 주가 수준)을 보유한 경우가 많아, 실적이나 가이던스가 예상에 못 미칠 경우 주가 변동성이 크게 증가할 가능성이 있다.
원유 가격 상승은 단기적으로 인플레이션 기대를 끌어올려 실질금리(명목금리-인플레이션 기대치)에 영향을 주며, 장기적으로는 기업의 비용구조와 소비자 물가에 상승 압력을 줄 수 있다. 이는 결과적으로 연준의 통화정책 기조를 더 오래 또는 더 강하게 유지하게 만드는 요인이 될 수 있다.
투자전략 측면에서 단기적인 시장 충격 관리가 중요하다. 포트폴리오 헤지(예: 방어적 섹터 비중 확충, 채권·현금 비중 확대)와 동시에 기업별 실적·가이던스의 질적 차이를 면밀히 검토하는 것이 바람직하다. AI 관련 투자에는 기술적 우위(제품·수요·수익성)와 밸류에이션 정합성이 확인되는 종목을 중심으로 접근하는 것이 리스크 관리에 도움이 될 것이다.
기타 참고 지표 및 보고
이 기사에 인용된 주요 수치 및 일정은 2026년 2월 20일 기준으로 집계된 자료를 바탕으로 정리했다. 또한 이날 장에 보고된 일부 기업의 실적발표(2/20/2026)에는 Anglogold Ashanti Plc (AU), Esab Corp (ESAB), Lamar Advertising Co (LAMR), PPL Corp (PPL), Western Union Co/The (WU) 등이 포함되어 있다.
“여러” 연준 관계자들이 인플레이션이 목표치를 상회할 경우 금리 인상이 필요할 수 있다고 의사록에서 지적했다.
종합: 2월 19일 장은 AI에 대한 실질적 성과에 대한 의문, 중동 지정학적 불확실성, 그리고 연준의 매파적 신호가 결합되며 위험자산에 부정적 영향을 미쳤다. 투자자들은 향후 발표될 경제지표와 기업 실적을 면밀히 관찰할 필요가 있다.
