미국 주요 주가지수는 2월 20일(현지시간) AI 관련 우려와 지정학적 리스크의 여파로 하락 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전일 대비 -0.28% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.54%, 나스닥100 지수는 -0.41% 하락 마감했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.25%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.40% 하락했다.
2026년 2월 20일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시는 반도체 제조업체와 AI 인프라 관련주 중심으로 하락세를 보이면서 전반적으로 약세를 나타냈다. 투자자들은 인공지능(AI)이 전 산업을 교란할 수 있다는 우려와 함께 막대한 AI 투자에 대한 수익성 의문을 지속적으로 제기하고 있다. 또한 지난 1월 27~28일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 의사록에서 일부 정책위원들이 인플레이션이 목표 수준을 웃돌 경우 금리 인상 필요성을 제기한 것으로 나타나며 전일의 매도 압력이 이어졌다.
지정학적 리스크도 주가 하락을 부추겼다. WTI 원유은 유엔 핵감시기구(IAEA) 수장이 중동에서의 미군 증강이 이란과의 외교적 합의 가능성을 축소시킬 위험이 있다고 발언한 영향으로 6.5개월 만에 최고치를 기록하며 1% 이상 상승했다. 도널드 트럼프 전 대통령은 이날 이란과의 합의가 불발될 경우 “정말 나쁜 일들이 발생할 것”이라고 발언했다.
미국의 경제 지표는 혼조였다. 긍정적 신호로는 주간 실업보험 신규청구건수가 23,000건 감소해 206,000건으로 5주 최저를 기록했고, 2월 필라델피아 경기지수는 예상과 달리 3.7포인트 상승해 16.3로 5개월 만의 최고치를 나타냈다. 반면 부정적 신호로는 12월 무역적자가 -703억 달러로 예상치(-555억 달러)를 크게 웃도며 5개월 만의 최대 적자를 기록했고, 1월 거래중인 주택판매(예비지표)는 전월비 -0.8%로 예상(+2.0%)을 밑돌았다.
연준 인사들의 강경 발언도 증시에 부담으로 작용했다. 연준 이사인 스티븐 미란은 2월 20일 미국 고용지표가 예상보다 견조했고 상품 분야의 물가상승이 지속적이라는 이유로 이전보다 덜 완화적인 금리 경로를 전망한다고 발언해 금리 상승 가능성을 시사했다.
주별·섹터별 주요 지표
미국의 주간 실업보험 신규청구건수는 206,000건으로 집계되어 시장 예상치인 225,000건보다 개선되었다. 필라델피아 연준의 2월 사업전망지수는 16.3로 3.7포인트 상승하며 예상과 달리 호전됐다. 12월 무역적자는 -703억 달러로 5개월 만의 최대 적자였다. 1월 거래중인 주택판매는 -0.8% m/m로 전월비 감소했다.
시장 참가자들이 주시하는 향후 경제 이벤트로는 분기 성장률과 물가 지표가 있다. 금요일 발표 예정인 4분기 국내총생산(GDP)은 연율 기준 +3.0% 성장이 예상되며, 4분기 핵심 물가지수(Core Price Index)은 연율 +2.6%가 예상된다. 또한 12월 개인지출은 월간 +0.4%, 개인소득은 월간 +0.3%가 예상되며, 12월 핵심 개인소비지출(PCE) 물가지수(연준의 선호 인플레이션 지표)는 월간 +0.3%, 전년비 +2.9%로 전망되고 있다. 2월 S&P 제조업 PMI는 52.3로 소폭 하락이 예상되며, 12월 신규주택판매 수치도 발표 예정이다. 미시간대의 2월 소비자심리지수는 57.2로 소폭 하향 수정될 것으로 관측된다.
실적 시즌 현황으로는 S&P 500 기업의 4분기 실적 발표가 마무리 단계에 접어들었다. 보고를 완료한 418개 기업 중 74%가 컨센서스를 상회전년 대비 +8.4% 성장할 것으로 전망해 이는 연속 10분기 연속 성장에 해당한다고 분석했다. 단, ‘매그니피센트 세븐’(일부 초대형 기술주)을 제외하면 4분기 순이익은 +4.6% 증가할 것으로 추정된다.
금리 시장
3월 만기 10년물 미 재무부확인증권(3월 10년 T-note, ZNH6)은 소폭 상승 마감했고, 10년물 금리는 0.0012포인트(=1.2bp) 하락해 4.071%를 기록했다. 금리는 이란 관련 지정학적 불확실성으로 안전자산 수요가 늘어나며 장중 하락 압력을 받았으나, 주간 신규 실업청구 등 예상보다 양호한 경제지표와 FOMC 의사록의 매파적 시사로 낙폭이 제한됐다. 유럽은 혼조세를 보였으며, 독일 10년물 국채금리(분트)는 2.743%로 +0.4bp 상승, 영국 10년물(길트)은 4.368%로 -0.6bp 하락했다. 유로존 2월 소비자심리지수는 -12.2로 소폭 개선되었으나 기대치(-12.0)를 밑돌았다.
주요 종목 동향
반도체 및 AI 인프라 관련주들이 큰 폭으로 하락했다. Western Digital(WDC)은 -4% 이상, Seagate Technology(STX)는 -3% 이상 하락했다. Microchip Technology(MCHP), NXP Semiconductors(NXPI), Intel(INTC), Texas Instruments(TXN) 등은 -2% 이상 하락했고, Qualcomm(QCOM), Lam Research(LRCX), Micron(MU), ASML 등도 -1% 이상 하락 마감했다.
기업 실적·전망 발표에 따른 급등락도 두드러졌다. 렌터카업체 Avis Budget Group(CAR)은 연간 조정 EBITDA 전망치를 $8억∼$10억으로 제시해 컨센서스($10.7억)를 하회하며 -22% 이상 급락했다. IT 서비스업체 EPAM Systems(EPAM)은 유기적 상수환율 기준 연간 매출증가율을 3~6%로 제시해 컨센서스(6.3%)를 밑돌며 -17% 이상 급락했다. 이 밖에 Pool Corp(POOL)은 분기 조정 주당순이익(RPS) 84센트로 컨센서스 98센트를 하회하며 -14% 급락했고, Wayfair(W), Carvana(CVNA), Booking Holdings(BKNG), Molson Coors(TAP) 등도 실적·지표 악화로 큰 폭의 하락을 기록했다.
반면 광고회사 Omnicom(OMC)은 분기 매출이 $55.0억으로 컨센서스 $45.2억을 상회해 +15% 이상 급등했고, 농기계업체 Deere & Co(DE)는 연간 순이익 전망치를 상향 조정해 +11% 이상 상승했다. 전자상거래 업체 Etsy(ETSY)는 Depop 매각으로 약 $12억을 확보했다고 발표해 +9% 이상 상승했고, Occidental Petroleum(OXY), Insmed(INSM), Quanta Services(PWR), CF Industries(CF) 등도 실적 호조로 상승 마감했다.
용어 설명(투자자·일반 독자를 위한 안내)
E-미니(E-mini)는 대표적인 선물계약의 소형화 버전으로 지수 선물의 거래 단위를 축소해 개인과 기관이 보다 유동적으로 거래할 수 있게 만든 상품이다. FOMC(연방공개시장위원회) 의사록은 연준의 통화정책 방향을 가늠하는 핵심 자료로 통화정책의 향방에 민감한 금융시장에 큰 영향을 준다. 핵심 개인소비지출(PCE) 물가지수는 연준이 선호하는 인플레이션 지표로, 식료품·에너지를 제외한 근원 물가 동향을 보여준다. 스왑(Swaps) 시장의 금리 전망은 투자자들이 향후 금리 인하·인상 가능성을 어느 정도 반영하는지 가늠하는 지표로 사용된다. 10년물 재무부 채권(10-year T-note) 금리는 장기금리 및 위험자산의 할인율에 직접적인 영향을 미친다.
향후 시장·경제에 미칠 영향 분석
단기적으로는 AI 관련 성장성에 대한 의문과 지정학적 긴장 고조가 결합되며 기술주, 특히 반도체 및 AI 인프라 관련 종목의 변동성이 확대될 가능성이 높다. 유가가 상승세를 보일 경우 전반적인 물가상승 압력이 증가해 장기금리 상승 요인으로 작용할 수 있으며, 이는 할인율 상승을 통해 성장주에 부정적으로 작용할 수 있다. 반대로 지정학적 리스크로 인한 안전자산 수요는 국채 금리를 하락시키는 요인으로 작동해 금융시장 내 자산배분의 변화를 초래할 수 있다.
중기적으로는 기업 실적이 여전히 경기 내성을 보여주고 있어 수익성 측면에서 지지 요인이 존재한다. 블룸버그 인텔리전스의 전망처럼 S&P 500의 4분기 순이익이 전년 대비 플러스 성장을 기록한다면 시장은 점진적 낙관을 회복할 여지가 있다. 다만 연준의 통화정책이 예상보다 더 ‘덜 완화적’으로 전개될 경우(금리 인상 또는 금리 인하의 지연), 성장주 대비 가치주·경기민감 섹터로의 상대적 선호가 강화될 가능성이 있다.
실물경제 지표(고용, 개인소비, 무역수지)의 혼조는 연준의 정책 선택을 더욱 복잡하게 만들며, 투자자들은 경제지표와 기업 실적의 ‘질(quality)’을 보다 면밀히 분석할 필요가 있다. 특히 AI 투자와 관련해 대규모 자본투입이 기대된 수익으로 연결되는지에 대한 기업별 실적과 가이던스(전망치)가 향후 주가 향방을 좌우할 것으로 보인다.
기타
해외 증시는 혼조세를 보였으며, 유럽의 Euro Stoxx 50는 -0.72% 하락 마감, 중국 상하이종합지수는 춘절(설) 연휴로 휴장했고, 일본 Nikkei 225는 +0.57% 상승 마감했다.
발행·작성 관련 고지
이 기사는 2026년 2월 20일 Barchart에 의해 작성되었으며, 원문 저자는 Rich Asplund이다. 원문에 따르면 해당 저자는 기사에 언급된 어떠한 증권에도(직접적 또는 간접적) 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본문에 수록된 수치와 발언은 원문 보도를 기반으로 한 사실 전달이며, 추가 분석은 보도 시점을 기준으로 한 전망임을 밝힌다.
핵심 요약: AI 관련 불확실성과 지정학적 긴장이 결합되며 반도체·AI 인프라주 주도로 미국 증시가 하락했고, 유가는 상승해 인플레이션 기대를 높였으며, 경제 지표와 기업 실적은 혼조를 나타내 향후 금리와 섹터별 영향에 유의할 필요가 있다.
