미국 주요 지수가 AI(인공지능) 관련 우려와 중동을 둘러싼 지정학적 리스크로 하락 마감했다. 2월 20일(현지시간) S&P500 지수는 전일 대비 -0.28%, 다우존스 산업평균지수는 -0.54%, 나스닥100 지수는 -0.41%로 각각 장을 마감했다.
2026년 2월 20일, Barchart의 보도에 따르면, 지난 목요일에는 3월물 E-미니 S&P 선물이 -0.25%, 3월물 E-미니 나스닥 선물은 -0.40% 하락 마감했다. 전반적으로 반도체와 AI 인프라 관련 종목의 약세가 지수 전반을 끌어내렸고, AI 기술에 대한 기대가 커진 가운데 기대치에 못 미칠 경우 경제 전반의 섹터 구조를 뒤흔들 수 있다는 우려이 재부각됐다.
시장은 또한 연방공개시장위원회(FOMC) 1월 27~28일 회의록의 잔여 효과를 반영했다. 회의록에서는 “여러 정책위원들이 인플레이션이 목표치보다 높게 유지될 경우 금리를 인상해야 할 필요가 있을 수 있다”고 언급한 부분이 투자 심리에 부담을 줬다. 연준 위원들의 매파적 시각은 채권과 주식 시장의 가격 형성에 즉각적인 영향을 미쳤다.
지정학적 리스크도 이날 증시에 부담으로 작용했다. WTI(원유) 선물은 6.5개월 만에 고점을 기록하며 1% 이상 상승했다. 이는 유엔 핵감시기구 수장이 미국의 중동군 병력 증강으로 이란의 외교적 합의 도달 기회가 닫힐 위험이 있다고 경고한 데 따른 것이다. 또한 도널드 트럼프 전 대통령은 목요일에 “
really bad things will happen
“라고 발언해 중동 긴장 고조가 공급 우려와 함께 시장의 위험 회피 심리를 자극했다.
경제지표는 혼조 양상을 보였다. 긍정적으로는 주간 신규 실업수당 청구 건수가 23,000건 감소한 206,000건으로 5주 만의 최저치를 기록했고, 2월 필라델피아 비즈니스 전망지수는 전월 대비 +3.7p 상승한 16.3으로 5개월 만의 최고치를 기록했다. 반면 부정적 지표로는 12월 무역수지 적자가 -703억 달러로 예상(-555억 달러)을 크게 상회하며 5개월 만의 최대 적자를 기록했고, 1월 주택 계약(퍼딩 홈 세일)은 -0.8% m/m로 예상(+2.0%)을 밑돌았다.
연준 인사 발언도 증시에 부담을 줬다. 연준 이사 스티븐 미란(Stephen Miran)은 미국의 고용 지표가 예상보다 잘 버텨왔고 물가 중 물가(특히 상품 부문)의 완만한 하락이 더디게 진행돼 이제는 보다 덜 완화적인(less accommodative) 금리 경로를 보고 있다고 발언했다. 이러한 발언은 단기적으로 매파적 시그널로 해석되며 주식에 부정적이었다.
금융시장 지표와 전망: 3월물 10년물 미 국채 선물은 장중 약세와 강세를 오가며 최종적으로 소폭 상승했다. 10년물 금리는 -1.2bp 하락한 4.071%로 마감했다. 안전자산 수요가 높아지면서 채권 수요가 견인된 면이 있다. 유럽에서는 10년 독일 국채(분트) 금리가 2.743%(+0.4bp), 영국 10년물 길트 금리는 4.368%(-0.6bp)로 혼조세를 보였다.
국제장도 혼조였다. 유로스톡스50 지수는 -0.72% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 설 연휴로 휴장했다. 일본 닛케이225는 +0.57% 상승 마감했다.
주요 종목 동향
반도체 및 AI 인프라 관련 종목들이 약세를 보였다. Western Digital(WDC)은 -4% 이상, Seagate Technology(STX)는 -3% 이상 하락 마감했다. Microchip Technology(MCHP), NXP Semiconductors(NXPI), Intel(INTC), Texas Instruments(TXN)는 각각 2% 이상 하락했고 Qualcomm(QCOM), Lam Research(LRCX), Micron(MU), ASML 등도 1% 이상 하락했다.
실적 발표와 가이던스가 시장에 충격을 준 종목들도 있었다. Avis Budget Group(CAR)은 연간 조정 EBITDA 전망을 8억~10억 달러로 제시해 컨센서스(10.7억 달러)를 밑돌며 주가가 -22% 이상 급락했다. EPAM Systems(EPAM)는 연간 유기적(상수환율 기준) 매출 성장률을 3~6%로 제시해 컨센서스(6.3%)에 미치지 못하면서 -17% 이상 급락했다.
반면 오믹컴(Omnicom, OMC)은 4분기 매출을 55억 달러로 발표해 컨센서스(45.2억 달러)를 크게 상회하며 +15% 이상 급등했다. Deere & Co(DE)는 연간 순이익 전망을 종전의 40억~47.5억 달러에서 45억~50억 달러로 상향 조정해 주가가 +11% 이상 상승했다. Etsy(ETSY)는 Depop 매각(약 12억 달러 규모) 소식에 +9% 이상 상승했다. Occidental Petroleum(OXY), Insmed(INSM), Quanta Services(PWR), CF Industries(CF) 등도 양호한 실적으로 강세를 보였다.
2월 20일 예정 실적 발표: AngloGold Ashanti Plc (AU), ESAB (ESAB), Lamar Advertising (LAMR), PPL Corp (PPL), Western Union (WU) 등이 보고 대상으로 명시됐다.
추가 설명(용어 해설)
E-미니 선물은 S&P500나 나스닥 등 주요 지수를 추종하는 소형화된 선물 계약으로 개별 투자자와 헤지펀드가 지수 방향성에 대해 거래할 때 널리 사용된다. 코어 PCE(개인소비지출 근원물가지수)는 연준이 선호하는 물가 지표로서 식료품과 에너지 가격을 제외한 항목의 가격 변동을 반영한다. 퍼딩 홈 세일(미국 pending home sales)은 이미 체결된 주택 매매 계약의 수치를 말하며 향후 기존주택판매의 선행지표로 활용된다. PMI(구매관리자지수)는 제조업 체감 경기를 보여주며 50 이상이면 경기 확장, 50 이하면 위축을 의미한다.
시장에 미칠 가능성 있는 영향과 향후 전망
단기적으로는 AI 중심의 과도한 기대와 지정학적 불확실성이 결합되며 기술주 및 반도체 섹터에 대한 변동성이 지속될 가능성이 높다. 원유가 추가로 상승할 경우 에너지 가격 상승이 인플레이션 기대를 자극해 금리 상승 압력으로 전이될 수 있다. 이는 성장주에 상대적으로 불리하게 작용하고, 가치주나 실물자산(에너지, 원자재 등)에 대한 수요를 높일 수 있다.
경제지표가 혼조인 가운데 연준 위원들의 매파적 논조가 이어지면 금융시장에서는 정책금리의 추가 인상 가능성을 다시 가격에 반영할 것이다. 시장이 다음 연방공개시장위원회(3월 17~18일)에서의 금리 방향성을 주시하는 가운데, 현시점 시카고선물거래소(또는 스왑 시장)는 3월 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 6%로 평가하고 있어 금리 인하 기대는 매우 약한 편이다.
기업실적이 전반적으로 양호한 흐름을 보이고 있다는 점은 시장의 바닥을 지지하는 요인이다. 현재까지 S&P500 기업의 3/4가량(418개사 중 74%)이 매출·이익 예상치를 상회했으며, 블룸버그 인텔리전스는 Q4 실적이 전년 동기 대비 +8.4% 성장할 것으로 전망했다. 다만 초대형 메가캡(い所谓 ‘Magnificent Seven’)을 제외하면 증가폭은 +4.6%로 낮아지는 점은 주목할 필요가 있다.
중·장기적으로는 AI 관련 투자 규모가 거대한 만큼 기술 혁신이 실물 경제와 기업 이익에 미치는 효과를 면밀히 관찰해야 한다. 투자자들은 단기적 수익률 변동성에 대비해 포트폴리오 다각화, 섹터별 리스크 관리, 실적과 밸류에이션을 기준으로 한 종목 선정 전략을 점검할 필요가 있다.
기타: 기사 작성일(2026-02-20) 기준으로 본문에 언급된 수치와 발표치는 시장 발표 자료와 Barchart 보도 내용을 토대로 정리한 것이다. 또한 기사 저자 Rich Asplund는 본 기사 게재 시점에 본문에 언급된 종목들에 대해 (직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않았다.
