AI(인공지능) 관련 주식은 최근 몇 년간 큰 수익을 기록했으나, 일부 투자자는 2026년에 성장이 둔화하거나 버블이 붕괴할 가능성을 우려하고 있다는 내용이 국내외 투자자들 사이에서 활발히 논의되고 있다. 대표적 사례로 엔비디아(Nvidia)는 최근 5년 동안 약 1,330%의 총수익률을 기록해 $1,000을 넘는 투자금이 $14,000 이상으로 불어났다는 보도가 나왔다.
2026년 1월 10일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이 기사는 The Motley Fool의 분석과 인터뷰를 토대로 작성되었다. 보도에 따르면 전문가들은 단기적으로 어떤 일이 일어날지를 정확히 예측할 수는 없지만, 장기적인 투자 관점과 기초체력(펀더멘털)에 기반한 종목 선정이 변동성을 완화하는 데 도움이 된다고 조언한다. 이 자료에는 The Motley Fool의 AI 담당 애널리스트인 아싯 샤르마(Asit Sharma)와 AI 책임자 도나토 리치오(Donato Riccio)의 발언이 포함되어 있다.
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전문가 견해의 핵심
“AI는 세대별로 찾아오는 투자 기회다. 우수한 시장 선도 기업에 꾸준히 투자하면 단기 변동성을 극복하고 장기 수익을 거둘 수 있다”
“정직한 답은 아무도 모른다. 하지만 성능 향상은 멈출 조짐이 보이지 않으며, 이미 기업가치 창출을 위한 충분한 전환적 응용이 열려 있다”
위와 같은 발언은 AI 기술의 장기적 성장 잠재력을 강조하는 한편, 단기적 버블 가능성에 대해선 불확실성을 인정한 것이다.
달러코스트에버리지(Dollar-cost averaging)의 실무적 의미와 설명
기사에서는 변동성이 예견되는 상황에서 투자자가 취할 수 있는 실무적 전략으로 달러코스트에버리지(정기적 분할매수)를 제시한다. 달러코스트에버리지는 일정 금액을 정기적으로 나누어 동일한 간격으로 투자하는 전략으로, 가격이 높을 때는 적은 주식을, 가격이 낮을 때는 더 많은 주식을 매수함으로써 장기간에 걸쳐 평균 매입 단가를 낮추고 변동성의 영향을 완화하는 방법이다. 이는 특히 단기적 변동성이 큰 성장 산업, 예컨대 AI 관련주에 흔히 권장되는 접근 방식이다.
단기 변동성의 실질적 영향과 생존 전략
전문가들은 AI 산업에서는 단기 변동성(시세 급등락)이 매우 흔하게 발생할 가능성이 높다고 지적한다. 특히 업계 초기에 과대평가된 기업들, 펀더멘털이 약한 기업들은 투자자들의 열기(허위 수요)가 식으면 주가가 급락하고 회복에 어려움을 겪을 위험이 크다. 반면, 재무구조가 건전하고 경쟁우위(모형, 특허, 고객 기반 등)를 가진 기업들은 상대적으로 안정적으로 회복하거나 장기적인 성장을 지속할 가능성이 높다.
샤르마는 AI 기술의 ‘구성 요소’를 만드는 업체에 주목할 것을 권했다. 구체적으로는 반도체, 데이터센터 생태계 관련 기업—데이터 상호연결(인터커넥트) 전문기업, 고대역폭 메모리(HBM) 공급업체, 차세대 데이터 스토리지(저장장치) 설계업체 등이 있다. 이러한 기업들은 AI 모델을 구동하고 서비스로 제공하는 데 필수적인 인프라를 제공하므로, 향후 3~5년 동안 시장 평균을 상회할 잠재력이 있다고 평가받는다.
용어 해설
반도체(semiconductor): 컴퓨터·AI 연산을 수행하는 핵심 칩을 제조하는 기술 및 업체를 말한다. AI 연산량이 증가하면 고성능 반도체 수요가 급증한다. 데이터 상호연결(interconnect)은 데이터센터 내 서버 및 장비 간에 대량의 데이터를 빠르게 전달하는 기술을 의미하며, AI 모델 학습과 추론의 병목을 줄이는 데 필수적이다. 고대역폭 메모리(HBM)는 고속 데이터 처리에 적합한 메모리로서 대형 AI 모델에서 처리 성능을 크게 좌우한다.
실무적 투자 권고와 리스크 관리
기사의 핵심 권고는 다음과 같다: 첫째, 장기 관점을 견지할 것. 둘째, 정기적 분할매수(달러코스트에버리지)를 통해 변동성 리스크를 낮출 것. 셋째, 재무 건전성, 경쟁우위, 경영진 역량 등 기초체력(펀더멘털)이 탄탄한 기업에 우선적으로 투자할 것. 이러한 원칙은 어떤 자산군에서도 기본적이지만, 특히 기술 혁신 속도가 빠르고 과열 가능성이 큰 AI 분야에서 더 큰 의미를 가진다.
향후 가격 및 경제적 영향 분석(전문적 통찰)
AI 분야의 가파른 성장은 향후 10년간 기업의 생산성 향상, 프로세스 자동화, 신제품·서비스 창출을 통해 실물경제에 상당한 영향을 미칠 가능성이 크다. 다만 단기적으로는 다음과 같은 시나리오가 가능하다.
시나리오 A(완만한 조정): 기술 성능 향상 속도가 다소 완화되더라도, 이미 상용화된 솔루션들이 기업의 비용 절감·매출 확대에 기여하면서 AI 관련 핵심 인프라(반도체·데이터센터·스토리지 등)의 수요는 지속된다. 이 경우 강한 펀더멘털을 가진 기업들은 상대적 승자가 되어 주가가 회복한다.
시나리오 B(급격한 조정·버블 붕괴): 시장의 과도한 기대와 투기성이 결합되어 비펀더멘털 기업에 과도한 자금이 유입되면, 단기적 신뢰 상실로 급락이 발생할 수 있다. 이 경우 약한 재무구조의 기업 다수는 회복하지 못하고 도산하거나 구조조정을 겪을 위험이 크다.
정책적·거시경제적 변수(금리, 규제, 공급망 제약 등) 또한 AI 관련 주식의 변동성을 증폭시킬 수 있다. 예컨대 금리가 급등하면 성장주에 대한 할인율이 높아져 밸류에이션 조정이 가속화될 수 있고, 반도체 공급망 차질은 단기 실적을 저해할 수 있다.
보도 관련 주요 데이터 및 공시
기사에 포함된 주요 수치는 다음과 같다: 엔비디아의 최근 5년 총수익률 약 1,330%, Stock Advisor의 총 평균 수익률 969%(2026년 1월 10일 기준), 비교지수인 S&P 500의 같은 기간 수익률은 196%로 제시되었다. 기사 작성자는 케이티 브록맨(Katie Brockman)이며, 그녀는 기사에서 언급된 종목들에 대해 개인 보유 포지션이 없다고 밝혔다. 또한 The Motley Fool은 엔비디아에 대해 추천 포지션을 보유하고 있음을 공시했다. 마지막으로 이 보도의 견해가 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 반영하지는 않는다는 면책 문구가 포함되어 있다.
맺음말
요약하면, 2026년 AI 버블 여부는 불확실하지만, 장기 투자 관점, 정기적 분할매수, 견고한 펀더멘털을 가진 인프라 및 핵심 구성요소 기업 중심의 포트폴리오이 변동성을 관리하는 데 유효한 전략으로 제시된다. 투자자들은 기술적 과열 신호와 재무구조의 취약성을 면밀히 점검하면서, 거시적 변수(금리·규제·공급망)를 고려한 리스크 관리 계획을 병행해야 할 것이다.
