뉴욕증시가 16일(현지시간) 초반 상승분을 되돌리며 하락세로 돌아섰다. S&P 500 지수는 -0.15%, 다우존스 산업평균지수는 -0.36%, 나스닥 100 지수는 -0.10% 내렸다. 선물시장에서도 9월물 E-mini S&P(ESU25)가 -0.23%, 동일 월물 E-mini Nasdaq(NQU25)이 -0.16% 약세를 보였다.
2025년 9월 16일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 이번 주 연방공개시장위원회(FOMC) 이틀 회의가 시작되면서 투자자들은 17일(현지 기준) 기준금리 25bp 인하를 기정사실화하고 있다. 그러나 장중 발표된 8월 소매판매·제조업 생산이 예상치를 크게 웃돌자 ‘긴축 지속’ 우려가 불거져 사상 최고치를 경신했던 S&P 500과 나스닥 100이 빠르게 낙폭을 확대했다.
소매판매는 전월 대비 +0.6%(예상 +0.2%)로 늘었고, 자동차를 제외한 소매판매도 +0.7%(예상 +0.4%) 상승했다. 제조업 생산 역시 +0.2%로, ‑0.2% 감소 전망을 뒤집고 깜짝 증가했다. 미국 소비가 여전히 견조함을 시사한다는 점은 경기엔 긍정적이지만, Fed의 추가 완화 폭을 제한할 수 있다는 점에서 주식엔 혼조 요인으로 작용했다.
1. 주요 지수 및 채권 시장 동향
감소폭은 크지 않았지만 10년물 미국 국채 금리도 4.036%로 0.2bp 떨어졌다. 오전 한때 강세 지표 충격으로 금리가 올랐으나, 주식 매도 전환과 동반된 쇼트커버링(공매도 청산 매수)이 채권을 지지했다. 한편 20년 만기 국채 130억 달러 입찰이 예정돼 있어 공급 부담이 남아있다.
유럽채권 시장에선 독일 10년물이 2.699%(+0.8bp), 영국 길트가 4.655%(+2.2bp)로 오르며 미국과 엇갈렸다. ECB(유럽중앙은행) 집행위원 시무쿠스는 “중기적으로 인플레이션이 2% 목표 부근에 머물고 있어 금리 인하 사이클이 거의 끝나간다”고 언급, 시장 금리 상승 요인이 됐다.
2. 주목할 만한 경제 지표
1 수입물가(석유 제외)는 +0.2%로 예상을 0.1%p 상회했다. 2 주택 심리를 나타내는 9월 NAHB 주택시장지수는 32로 2.75년 만의 최저 수준을 유지, 예상치(33)도 밑돌았다.
시장 참가자들은 연말까지 총 70bp 인하를 여전히 가격에 반영하고 있다. CME 페드워치 툴 기준, 이번 회의 25bp 인하는 100% 확률로 반영됐고 50bp 인하 가능성은 5%에 불과하다. 다음 10월 28~29일 회의에서는 두 번째 25bp 인하 확률이 84%로 집계된다.
3. 섹터 및 종목별 움직임
반도체가 기술주 반등을 주도했다. ON세미컨덕터가 +2%대 상승으로 나스닥 100 강세 1위를 기록했고, 인텔·ASML·퀄컴·마이크로칩테크놀로지가 +1% 이상 동반 상승했다.
에너지주도 WTI 1.5주 최고가(+1% 상단)에 힘입어 랠리했다. APA가 +4% 넘게 뛰었고, 다이아몬드백에너지·데본에너지·옥시덴털·발레로·코노코필립스 등도 1~3% 상승했다.
이밖에 디즈니가 지분 2% 취득 의사를 밝힌 웹툰엔터테인먼트는 +27% 급등했고, 모건스탠리 목표가 상향 호재를 받은 블룸에너지는 +6% 강세를 보였다. 스틸다이내믹스(+5%)와 퍼거슨(+5%)도 실적·가이던스 호조로 S&P 500 상위권에 올랐다.
반면 워너브러더스디스커버리는 TD 코웬의 ‘매수→보유’ 하향 조정 직후 -8% 급락, S&P 및 나스닥 100 최약체로 전락했다. 2분기 EPS 쇼크를 공개한 데이브앤버스터스(-16%), 7억5,000만 달러 규모 증자 계획을 밝힌 로켓랩(-9%) 등도 두 자릿수 낙폭을 기록했다.
4. 글로벌 증시 현황
해외 증시에서는 유로스톡스 50이 -0.86%로 약세인 반면, 일본 닛케이 225가 장중 사상 최고치를 또 경신하며 +0.30% 상승 마감했다. 중국 상하이종합지수는 +0.04% 미세 상승으로 보합권에 머물렀다.
5. 용어 설명 및 전문가 시각
FOMC란? 미국 연방준비제도(Fed)의 통화정책 결정 기구로, 통상 6~7주 간격으로 개최된다. 정책 금리(연방기금금리)와 유동성 조치를 결정해 글로벌 금융시장을 좌우한다.
E-mini 선물은 S&P 500·나스닥 100 등 주요 지수를 소수점 단위로 거래할 수 있게 만든 축소형 계약이다. 거래 단위가 작아 개인·기관 모두 실시간으로 시장 방향에 베팅할 수 있어 ‘현물 지수의 미래를 비추는 거울’로 통한다.
전문가 해석에 따르면, 강한 지표에도 국채금리가 급등하지 않은 점은 ‘인하 사이클은 유지되되 속도 조절’ 시그널로 읽힌다. 채권 매수 측에선 “경기 연착륙 이상 확장세를 위해선 추가 완화가 불가피하다”고 판단하는 반면, 주식 시장은 “지표 반등이 이어질 경우 연말 총 70bp 인하 기대는 다소 과하다”는 의견이 늘고 있다.
결국 17일 제롬 파월 의장의 기자회견이 시장 방향을 가를 분수령으로 꼽힌다. 투자자들은 ‘장기 중립금리 재조정’ 같이 세부 문구 변화에도 촉각을 곤두세우고 있다.
