금융 뉴스에서 ‘곰 시장’이라는 단어만큼 무서운 표현은 없을 것이다. 일반적으로 광범위한 시장 지수가 이전 고점에서 20% 이상 하락할 때 곰 시장이라 정의되며, 이는 특히 급격한 매도세가 발생할 때 충격적일 수 있다. 2025년 6월 1일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 도널드 트럼프 대통령의 글로벌 관세 발표가 시장을 폭락시켰던 4월의 뉴스 이야기를 떠올리면 곰 시장이 가져올 수 있는 공포를 이해할 수 있을 것이다.
그러나 곰 시장은 시장 주기의 건강하고 필수적인 부분이며 이를 이해하면 현명하게 대응하거나 심지어 이를 이용해 이익을 얻을 수 있다. 여기 모든 투자자가 알아야 할 곰 시장에 관한 네 가지 진실이 있다.
1. 보통 오래 지속되지 않는다
롤러코스터를 타는 것처럼 시장 주기는 강세장과 약세장 사이를 오가며 순환한다. 1949년부터 2024년까지 S&P 500 지수에 대한 평균 강세장은 67개월, 즉 5년 반 이상 지속되었다. 반면, 약세장은 평균 12개월 동안 지속되었고 가장 짧은 것은 33일에 불과했다. 곰 시장은 재미없을 수 있지만 일반적으로 비교적 빨리 끝난다는 점에서 다행이다.
2. 곰 시장 손실은 강세장 이익에 비해 미미하다
강세장이 약세장보다 훨씬 오래 지속되기 때문에 투자를 계속 유지하는 것이 이득이다. S&P 500 곰 시장 동안 평균 하락률은 34%였고, 2008년 금융 위기는 59% 하락해 특히 심각했다. 그러나 투자자가 주식을 계속 보유하고 다음 강세장까지 인내할 경우 건강한 수익을 누릴 수 있었다. 1949년 이후 평균 강세장은 265%의 수익률을 기록했다. 미래 결과가 역사적 패턴을 따를 것이라는 보장은 없지만 투자자들은 주식 시장의 장기적 행동에서 교훈을 얻을 수 있다.
3. 곰 시장 회복을 놓치고 싶지 않다
투자자들이 자주 저지르는 실수 중 하나는 경제나 주식 시장을 단기적으로 예측하려는 것이다. 사람들이 월스트리트의 변화 속도를 얼마나 잘 이해하지 못하는지는 시장이 기조를 바꿀 때 더 분명해진다. 역사적으로 미국 주식 시장은 곰 시장 이후에 강력한 반등 경향을 보였다.
4. 곰 시장은 생각만큼 흔하지 않다
하락 이후에 더 많은 자금을 투자하는 ‘저가 매수’ 전략은 자주 성공한다. 곰 시장은 약 3.5년마다 한 번 일어난다. 많은 시장 흐름이 있지만 또한 반등도 한다. 1974년 이후 S&P 500의 경우, 조정 이후 첫 달 8% 이상 상승했고, 1년 후 24% 이상 상승했다.
