발리디아의 심층 기초 분석: 뉴몬트 코퍼레이션(NEM)

발리디아(Validea)가 뉴몬트 코퍼레이션(Newmont Corporation, 티커: NEM)에 대해 실시한 ‘구루(Guru) 기초 분석 보고서’가 공개됐다. 발리디아가 추적하는 22가지 구루 투자 전략 가운데, 이번에는 데이비드 드레먼(David Dreman)의 ‘컨트래리언 인베스터(Contrarian Investor)’ 모델이 가장 높은 점수를 부여했다.

2025년 9월 15일, 나스닥닷컴(Nasdaq.com)의 보도에 따르면, 드레먼의 전략은 시장에서 상대적으로 인기 없는 중·대형주 가운데 펀더멘털 개선 징후를 보이는 종목을 찾아내는 것이 핵심이다.

주요 평가 결과

뉴몬트는 금·은(골드 & 실버) 산업에 속한 대형 성장주다. 드레먼 모델에 따른 종합 점수는 50%로 집계됐다. 일반적으로 80% 이상이면 전략이 종목에 관심을 두기 시작하며, 90%를 넘으면 강력한 매수 후보로 분류된다. 따라서 뉴몬트는 잠재적 관심 단계 이전 수준으로 해석된다.

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세부 항목별 통과 여부

아래 표는 각 평가 항목별 합격(PASS)·불합격(FAIL) 여부를 요약한 것이다. 모든 항목이 동일한 가중치를 갖지는 않지만, 종목의 강·약점을 한눈에 파악할 수 있다.

MARKET CAP: PASS
EARNINGS TREND: PASS
EPS GROWTH RATE (과거·미래): FAIL
P/E RATIO: FAIL
PRICE/CASH FLOW (P/CF): FAIL
PRICE/BOOK (P/B): FAIL
PRICE/DIVIDEND (P/D): FAIL
CURRENT RATIO: PASS
PAYOUT RATIO: PASS
RETURN ON EQUITY: FAIL
PRE-TAX PROFIT MARGINS: FAIL
YIELD: PASS
TOTAL DEBT/EQUITY: FAIL

드레먼 전략과 컨트래리언 투자란?

컨트래리언(Contrarian)은 ‘역발상 투자자’라는 뜻으로, 대중 심리가 부정적인 종목을 저평가 구간에서 매수해 펀더멘털 회복에 따른 리레이팅을 노린다. 드레먼은 대표 저서 『Contrarian Investment Strategies』에서 저PER·저PBR·높은 배당수익률을 중시하는 동시에, 수익성·현금흐름 개선 추세를 확인해야 한다고 강조했다.

지표 용어 설명

^{* PER(Price/Earnings Ratio)}는 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 값으로, 주가 대비 이익 수준을 나타낸다.
^{* PBR(Price/Book Ratio)}는 주가를 주당순자산으로 나눈 값으로, 기업 자산가치 대비 주가를 보여준다.
^{* 배당수익률(Yield)}은 주당 배당금을 주가로 나눈 비율이며, 현금성 수익을 가늠하는 지표다.

전문가 시각

이번 평가에서 뉴몬트는 가격 지표 대부분에서 불합격 판정을 받았지만, 시장 규모(시가총액), 이익 추세, 유동성, 배당 성향 부문은 양호했다. 이는 장기 수익성 지표 회복 여부가 주가 재평가의 열쇠가 될 수 있음을 시사한다. 실제 금광 업체 특성상 금 가격 변동이 실적에 큰 영향을 미치므로, 거시적 금 가격 전망도 함께 고려할 필요가 있다.

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데이비드 드레먼의 이력

드레먼이 운용한 캠퍼-드레먼 하이리턴 펀드(Kemper-Dreman High Return Fund)는 1988~1998년 리퍼 애널리티컬 서비스(Lipper Analytical Services) 기준 동종 255개 펀드 중 1위를 기록했다. 당시 그는 『Contrarian Investment Strategies: The Next Generation』 출간과 함께 포브스(Forbes) 정기 칼럼니스트로도 활동했다.