[Validea Low P/E Investor 모델 업그레이드] Validea가 공개한 존 네프(John Neff) 전략에 따르면, Ladder Capital Corp(티커: LADR)의 점수가 60%에서 79%로 상승하며 관심 종목으로 부상했다. 이 전략은 지속적인 이익 성장에도 불구하고 이익 성장률과 배당수익률 대비 할인된 가격에 거래되는 기업을 선별하는 것이 특징이다.
2025년 9월 12일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 해당 소형주(시가총액 기준)는 ‘기타 금융 서비스’ 산업에 속하며, 79%라는 높은 점수를 받아 전략 적용 대상에서 한 단계 격상됐다. 일반적으로 80% 이상이면 전략이 매수 후보로 검토할 만한 수준, 90% 이상이면 강력 매수 관심 종목으로 간주된다.
1. 존 네프 전략 개요
존 네프는 1964년부터 1995년까지 뱅가드 윈저 펀드를 운용하며 연평균 13.7%의 수익률을 기록해 S&P500(10.6%)을 능가했다. 그는 “평범하고 보수적”인 운용 스타일을 지향했으나, 결과는 결코 평범하지 않았다.
“10,000달러를 그가 운용한 윈저 펀드에 투자했다면 네프 은퇴 시점에 56만4,000달러 이상이 됐다.”
이러한 성과를 모형화한 Validea의 전략은 주가수익비율(P/E)과 이익 성장의 균형에 집중해 가치를 찾아낸다.
2. 기업 개요 – Ladder Capital Corp
Ladder Capital Corp는 내부 관리형 상업용 부동산 투자신탁(REIT)으로, 대출·증권·부동산 세 가지 부문으로 구분된다. 대출 부문은 담보대출(매각 보유·판매용)을, 증권 부문은 상업용 모기지담보증권(CMBS)·미국 기관 증권·회사채·주식을 포함한다. 부동산 부문은 순임대 자산, 사무실, 학생 기숙사, 호텔, 산업용 건물, 쇼핑센터, 콘도미니엄을 보유하며, 기업/기타 부문에서는 현금 및 현금성 자산·무담보 선순위 채권 등을 관리한다.
3. 전략 기준 충족 여부
| 평가 항목 | 결과 |
|---|---|
| P/E 비율 | PASS |
| EPS 성장 | PASS |
| 미래 EPS 성장 | FAIL |
| 매출 성장 | PASS |
| 총수익/PE | PASS |
| 자유현금흐름 | PASS |
| EPS 지속성 | FAIL |
이처럼 LADR은 P/E, EPS 성장, 매출 성장, 자유현금흐름 항목을 충족했으나, 미래 EPS 성장과 EPS 지속성에서는 약점을 드러냈다. 그럼에도 총점이 79%에 도달해 전략 관심 구간에 근접했다.
4. 세부 분석 링크(영문)
• Guru Analysis: LADR
• Fundamental Analysis: LADR
• John Neff Portfolio
5. Validea 및 모델 포트폴리오
Validea는 워런 버핏, 벤저민 그레이엄, 피터 린치, 마틴 즈바이크 등 시장 장기 초과수익을 거둔 ‘투자 구루’들의 전략을 데이터로 재현해 개별 종목 분석·모델 포트폴리오를 제공하는 리서치 플랫폼이다.
6. 면밀한 지표 해설
P/E(주가수익비율)은 주가를 주당순이익으로 나눈 값으로, 숫자가 낮을수록 ‘저평가’ 가능성을 시사한다. EPS 성장률은 기업이익의 과거 성장 트렌드를, 자유현금흐름(FCF)은 영업활동으로 창출된 현금을 나타낸다. REIT 구조인 LADR의 경우 배당을 위해 현금흐름 안정성이 특히 중요하다.
7. 전문가 코멘트
79%라는 점수는 매수 직전 단계로, 향후 분기 실적에서 EPS 지속성이 개선될 경우 ‘강력매수’로 격상될 여지가 있다는 평가다.
8. 면책 조항
본 문서에 나타난 견해와 의견은 작성자의 것이며, 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 대변하지 않는다.
