옥수수 선물가격이 12일(현지시간) 목요일 장에서 소폭 상승세로 마감했다. 시카고상품거래소(CBOT)에서 주요 월물은 부셸당 2~3센트 오르며 다음 날 발표될 미국 농무부(USDA) 수급 보고서를 앞두고 포지션을 정리(squaring-up)하는 흐름을 보였다.
2025년 9월 12일, 나스닥닷컴(Barchart 게재) 보도에 따르면, 전일 밤 사이 9월물 옥수수 선물에는 154건의 인도통지서(delivery notice)가 발행됐다. 현물 시장을 대표하는 CmdtyView 전국 평균 현물 가격은 전일 대비 2.75센트 오른 $3.75로 집계됐다.
같은 날 발표된 주간 수출 판매(Export Sales) 자료에 따르면, 9월 4일까지 한 주 동안 총 53만 9,900t의 옥수수가 신규 계약됐다. 멕시코가 25만 6,500t으로 최대 구매국이었으며, 일본이 14만 3,700t으로 뒤를 이었다. 이 밖에 2024/25 마케팅연도에서 이월된 117만t이 추가 반영됐다. 2025/26 연도 누적 판매량은 2,260만1,000t으로, 역대 두 번째로 높은 출발을 기록했다.
“대규모 이월 물량과 멕시코ㆍ일본의 꾸준한 수요가 초기 판매 호조를 이끌고 있다.” — 시장 참가자 발언
한편 브라질 국영 농업공급공사(CONAB)는 2024/25 브라질 옥수수 생산 전망치를 2.67Mt 상향한 1억 3,967만t으로 수정했다. 이는 미국산 옥수수의 수출 경쟁력에 잠재적 압박 요인으로 해석된다.
월물별 종가(9월 11일 기준)
• 2025년 9월물 : $3.99(+1.75센트)
• 현물 지수 가격 : $3.75(+2.75센트)
• 2025년 12월물 : $4.1975(+2.75센트)
• 2026년 3월물 : $4.3725(+2.75센트)
투고자인 Austin Schroeder는 “본인이 해당 종목에 직접적으로나 간접적으로 투자 포지션을 보유하고 있지 않다”고 밝혔다.(Barchart 디스클레이머)
◼︎ 낯선 용어 해설
Delivery Notice : 선물 계약 만기 시 실제 현물을 인도하겠다는 통지서로, 단기 수급 상황을 가늠하는 지표로 활용된다.
Squaring-up : 주요 이벤트를 앞두고 기존 포지션을 정리해 시장 노출을 최소화하는 행위다.
Marketing Year : 미국 농산물의 연간 회계 기간으로, 옥수수는 통상 9월 1일부터 다음 해 8월 31일까지를 의미한다.
◼︎ 시장 전망과 기자 해설
USDA의 9월 WASDE 보고서는 전 세계 재고 추정치를 재조정할 가능성이 높다. 재고전망이 예상보다 축소되면 옥수수 가격은 추가 상승 여력을 확보할 수 있다. 반대로 브라질·아르헨티나의 생산 전망 상향, 혹은 미국 수출 부진이 확인될 경우 가격은 4달러 선 아래로 다시 밀릴 수 있다.
특히 현재의 3달러대 후반~4달러 초반 가격대는 많은 미국 농가의 손익분기점(BEP)에 근접해 있어, 향후 파종 의사결정과 재배면적 변동에 직접적인 영향을 줄 전망이다.
단기적으로는 포지션 축소와 변동성 확대가 예상되지만, 곡물 시장 특유의 계절성·기상 변수(라니냐 전개 여부 등)를 감안하면 연말까지 $4.30~4.50 구간 반등 시도가 이어질 가능성이 있다.
투자자들은 WASDE 발표 직후 나오는 선물·옵션 거래량과 스프레드 움직임에 주목해야 하며, 현·선물 가격 간 괴리(베이시스)를 활용한 헷지 전략을 점검할 필요가 있다.
