미국 뉴욕 증시가 10일(현지시간) 혼조세로 마감했다. S&P500 지수는 장중·종가 기준 모두 사상 최고치를 경신하며 전일 대비 0.30% 상승했다. 반면 다우존스30 산업평균지수는 0.48% 하락했고, 기술주 중심의 나스닥100 지수는 0.04% 오르며 4주 만에 최고치를 기록했다. 9월물 E-미니 S&P 선물은 0.28% 올랐고, 9월물 E-미니 나스닥 선물도 0.02% 소폭 상승했다.
2025년 9월 10일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 미국 8월 생산자물가지수(PPI) 예상 외 둔화가 확인되면서 채권 금리가 큰 폭으로 하락해 주식시장에 우호적으로 작용했다. 10년물 미국 국채 수익률은 5bp(0.05%포인트) 내린 4.03%로 5개월 만에 가장 낮은 수준을 기록했다. 물가 압력이 완화되자 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인하 가능성이 부각됐고, 이에 따라 성장주와 인공지능(AI) 인프라 관련 종목들이 강세를 보였다.
다만 다우지수는 시가총액 1위 종목인 애플(AAPL)의 3%대 하락에 발목이 잡혔다. 시장에서는 새 아이폰·애플워치·에어팟 공개 행사에 대한 기대감이 컸지만, 혁신 요소가 부족하다는 실망 매물이 쏟아졌다. 세일즈포스(CRM)도 3% 넘게 빠지며 소프트웨어주 약세를 주도했다. 오라클의 실적 발표가 ‘전통 소프트웨어’ 수요 부진을 확인시켜준 탓이다.
● 물가 지표와 금리 인하 기대
이날 발표된 PPI(Production Price Index, 생산자물가지수)는 전년 동월 대비 2.6% 상승해 시장 전망치(3.3%)를 크게 하회했다. 식품·에너지를 제외한 근원 PPI도 2.8%로 예상치(3.5%)를 밑돌았다. 이는 전날 발표된 8월 소비자물가지수(CPI)와 함께 인플레이션 압력이 완전히 진정되고 있다는 시그널로 해석된다.
시장금리 하락은 연준의 정책금리에 대한 기대에 곧바로 반영됐다. 연방기금(FF) 금리 선물시장은 9월 16~17일 FOMC(연방공개시장위원회)에서 25bp 인하 가능성을 100% 반영하고 있으며, 50bp ‘빅컷’ 가능성도 10%로 높아졌다. 10월 회의에서는 추가 25bp 인하 가능성이 78%로 가격에 반영돼 있다. 연말 기준금리 예상치는 현재 4.38%에서 3.65%로 73bp 인하를 가격에 반영하고 있다.
● AI 인프라 랠리 vs. 전통 소프트웨어 부진
오라클(ORCL)은 AI 인프라 수요 확대를 근거로 클라우드 인프라 매출 가이던스를 대폭 상향한 뒤 35% 급등하며 역사적 신고가를 썼다. 회사는 2026 회계연도 이후 4년간 클라우드 인프라 매출을 320억·730억·1,140억·1,140억 달러로 전망했다. 이에 따라 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI), 브로드컴(AVGO), 아리스타네트웍스(ANET), 엔비디아(NVDA), AMD(AMD) 등이 3~9%대 동반 급등했다.
전력 수요 증가 수혜가 예상되는 발전 관련주도 강세였다. 버티브홀딩스(VRT)가 9% 넘게 올랐고, 비스트라(VST), 컨스텔레이션 에너지(CEG), GE 버노바(GEV) 등이 6% 이상 상승했다.
반면 병원 운영주와 반려동물 전자상거래 체위(CHWY), 광고 플랫폼 트레이드 데스크(TTD)는 투자 의견 하향 조정 여파로 약세를 면치 못했다. 시놉시스(SNPS)는 연간 조정 EPS 전망을 12.76~12.80달러로 제시해 컨센서스(15.11달러)를 크게 밑돌면서 35% 폭락, S&P500과 나스닥100 낙폭 1위를 기록했다.
● 국제·거시 환경: 유럽 긴장·중국 디플레이션
폴란드 영공에 진입한 러시아계 드론을 폴란드 군이 격추한 사건으로 유럽 지정학적 긴장이 고조됐다. 시장은 이를 ‘공격 행위’로 규정한 폴란드 정부의 공식 성명을 주시하며 위험자산 선호심리 회복 속도에 제동이 걸릴 수 있다는 분석을 내놓고 있다.
중국에서는 8월 CPI가 전년 대비 –0.4%로, 6개월 만에 가장 큰 하락폭을 기록했다. 생산자물가지수(PPI)도 2.9% 하락하며 35개월 연속 마이너스를 이어갔다. 중국 경기 둔화가 글로벌 수요에 미칠 파장을 경계하는 목소리가 확대되면서 원자재 시장과 항만 물류 관련주가 영향을 받았다.
● 미국 채권시장 동향
12월 만기 10년물 국채선물(ZNZ5)은 7.5틱 상승 마감했다. 같은 만기 현물금리는 4.032%로 5.6bp 하락했다. 미국 재무부가 실시한 390억 달러 규모의 10년물 입찰은 응찰 배수 2.65배로 최근 10회 평균(2.56배)을 상회하며 양호한 수요를 과시했다. 다만 S&P500이 사상 최고치를 기록한 점과 1190억 달러 규모의 주간 국채 발행 물량이 공급 부담으로 작용해 가격 상승폭은 제한됐다.
유럽 국채 수익률은 혼조였다. 독일 10년물 금리는 –0.8bp 하락한 2.652%로 한 달 만에 최저치를 기록했지만, 영국 10년물 길트금리는 1bp 상승한 4.633%를 나타냈다. 시장은 ECB(유럽중앙은행)가 11일 통화정책회의에서 당장 금리를 인하하지는 않을 것으로 전망한다.
● 개별 종목 및 섹터별 등락
급등 종목▲
• 오라클 +35%
• 브로드컴 +9%
• 코어위브 +17%
• 버티브홀딩스 +9%
• 트라베레 테라퓨틱스 +26% — FDA가 희귀 신장질환 치료제 자문위 심사 불필요 판단을 통보
급락 종목▼
• 시놉시스 –35%
• 체위 –16%
• 아카디아 헬스케어 –9%
• 트레이드 데스크 –11%
• 애플 –3%
● 알아두면 좋은 용어 설명
• E-미니 선물: CME(시카고상품거래소)에서 전자 방식으로 거래되는 주가지수 선물로, 표준 계약의 5분의 1 크기여서 개인·기관투자자 모두가 유동성 있게 활용한다.
• PPI(Producer Price Index): 생산 단계에서의 물가 변화를 측정하는 지표로, 소비자물가(CPI)에 선행하는 특성이 있다.
• Bid-to-Cover Ratio: 국채 입찰에서 투자자 주문 규모(입찰액)를 발행 규모로 나눈 것으로, 2.0 이상이면 수요가 양호하다고 평가한다.
※ 본 기사는 정보 제공을 목적으로 작성되었으며, 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있다.
