기술주 매도 압력에 뉴욕증시 일제히 하락 마감

뉴욕증시가 기술주 중심의 매도세에 눌려 9월 첫 거래일을 약세로 마쳤다. S&P500지수는 전장 대비 -0.64% 밀렸고, 다우존스 산업평균지수는 -0.20%, 나스닥100지수는 -1.22% 급락했다.

2025년 9월 2일, 나스닥닷컴-과 Barchart 보도에 따르면, 같은 날 9월물 E-미니 S&P500 선물은 -0.68%, 9월물 E-미니 나스닥선물은 -1.31% 떨어졌다. E-미니는 시카고상업거래소(CME)에서 거래되는 소형 지수선물로, 정규 선물대비 계약 규모가 5분의 1 수준이라 개인 및 기관의 위험 관리 지표로 널리 이용된다.

하락장의 주범은 반도체·하드웨어주였다. 마벨 테크놀로지는 2분기 데이터센터 매출이 예상(15억2,000만달러)을 밑돈 14억9,000만달러에 그치면서 -18% 폭락, 필라델피아 반도체지수를 끌어내렸다. 델 테크놀로지도 인공지능(AI) 서버 부문의 이익률 축소 우려로 -8% 넘게 떨어지며 컴퓨터 하드웨어 업종 전반에 매도 압력을 가중시켰다.

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“^{AI 서버 이익률이 시장 컨센서스를 밑돌았다}”는 회사측 설명은 투자 심리를 더욱 위축시켰다.

장중 낙폭은 경기 지표 부진에 확대됐다. 8월 MNI 시카고 구매관리자지수(PMI)가 41.5로 전월 대비 5.6포인트 급락, 예상치(46.0)를 밑돌았고, 미시간대 소비심리지수(잠정치)는 58.6에서 58.2로 하향 수정됐다. 동시에 연준(Fed)이 선호하는 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수가 전년동월 대비 2.9% 올라 5개월 최고치를 기록, “물가 점진 둔화” 시나리오에 의문을 던졌다.

다만 소비 경기는 견조했다. 7월 개인소비지출은 전월 대비 +0.5%(4개월래 최대), 개인소득은 +0.4% 늘며 시장 예상과 일치했다. 미시간대 조사에서도 1년 기대 인플레이션은 4.8%로, 당초 상향 전망(5.0%)보다 낮아 물가 기대가 앙카(anchored) 상태임을 시사했다.

연준 인사들의 비둘기파 발언

크리스토퍼 월러 연준 이사는 “9월 FOMC에서 25bp(0.25%p) 금리 인하를 지지하며, 향후 3~6개월 추가 인하가 필요하다”고 언급했다. 매리 데일리 샌프란시스코 연준 총재도 “조만간 정책을 재조정할 시점“이라며 완화적 기조를 시사했다.

금리선물시장은 이러한 발언을 반영해 9월 16~17일 FOMC에서 25bp 인하 가능성을 88%로, 10월 28~29일 추가 인하 가능성을 55%로 각각 가격에 반영하고 있다.

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무역·관세 변수 확대

도널드 트럼프 대통령(가정)은 디지털세를 부과하는 국가에 보복 관세와 첨단기술 수출 제한을 경고했다. 또한 400여 소비재에 대한 철강·알루미늄 관세 확대, 인도산 수입품 관세 25%→50% 인상 예고 등으로 평균 미국 관세율이 2024년 2.3%에서 15.2%까지 상승할 수 있다는 블룸버그 이코노믹스의 분석이 제시됐다.

이처럼 관세 리스크가 공급망 비용을 자극하면 제조업 마진이 축소될 수 있다는 점에서 투자자들은 정책 동향에 촉각을 곤두세우고 있다.

실적 시즌: 4년 만의 최대 성장률

블룸버그 인텔리전스 집계에 따르면 S&P500 2분기 EPS는 전년 동기 대비 +9.1% 증가해, 어닝시즌 개막 전 예상치(+2.8%)를 크게 상회했다. 이미 95% 이상의 기업이 실적을 발표했으며, 이 중 82%가 컨센서스를 웃돌았다.

해외 시장 및 채권 동향

유럽 Stoxx50지수는 -0.83%(2주 만의 최저), 일본 니케이지수는 -0.26% 하락한 반면, 중국 상하이종합지수는 0.37% 상승했다.

채권시장에서 10년 만기 미 국채금리는 4.227%로 2.4bp 올랐다. 동일 만기 독일 국채금리도 독일 8월 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 2.1%로 예상을 웃돌자 2.9bp 상승한 2.724%를 기록했다.

개별 종목 주요 등락

반도체주는 마벨 -18%, 램리서치 -4%, 브로드컴·엔비디아·AMD 각 -3%대 하락으로 줄줄이 약세를 보였다. ARM·ASML·어플라이드머티어리얼즈·인텔·온세미·마이크론도 2% 이상 떨어졌다.

하드웨어·소매주 가운데 델 -8%, 슈퍼마이크로컴퓨터 -5%, 휴렛팩커드엔터프라이즈 -2%, 울타뷰티 -7%, 캐터필러 -3%, 달러제너럴 -2% 등이 하락했다.

반면 실적 서프라이즈가 나온 종목은 강세였다. 오토데스크 +9%, 암바렐라 +16%, 어펌홀딩스 +10%, 센티널원 +6%, 펩시코가 지분을 늘린 셀시어스홀딩스 +5% 등이 대표적이다. 관리형 헬스케어 업종도 몰리나헬스케어 +3%, 유나이티드헬스그룹 +2% 등으로 비교적 방어적 흐름을 탔다.

암호화폐 연동주는 비트코인 가격이 7주 최저치로 밀리며 갤럭시디지털 -4%, 코인베이스·마이크로스트래티지 각 -1%대 하락을 기록했다.

앞으로 눈여겨볼 이벤트

3분기 들어 투자자들은 9월 FOMC, 10월 추가 금리결정, 관세 정책과 글로벌 제조업 경기 반등 여부, 그리고 AI-하드웨어 수요의 실질적 매출 전환 시점을 집중 관찰할 전망이다. 동시에 30년 만기 국채 등 장기 채권이 “경기 둔화 + 금리 인하” 조합의 최대 수혜 상품으로 부각되고 있다.

한편 9월 2일 예정된 실적 발표 회사는 아카데미 스포츠&아웃도어스, 헬스이쿼티, 사인넷주얼러스, 지스케일러 등 4곳이다. 시장 컨센서스 상회 여부가 소매·사이버보안 업종 투자 심리에 새로운 변곡점을 제공할지 주목된다.