시카고상품거래소(CBOT) 대두 선물 가격이 8월 29일 금요일 장 마감에서 5~8.5센트 상승하며 주간 하락폭을 일부 만회했다. 11월물 기준 주간 기준으로는 4센트 내렸으나, 당일 강세가 하락 압력을 상당 부분 상쇄했다.
2025년 8월 31일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 cmdtyView 집계 전국 평균 현물 대두(Cash Bean) 가격은 $9.79로 5.75센트 올랐다. 9월물 대두박(Soymeal) 선물은 $2.70 하락했으나 기타 월물은 50센트~$4.60 상승했고, 10월물은 이번 주 $4.90 하락했다. 대두유(Soy Oil) 선물은 25~33포인트 하락했으며 10월물은 주간 기준 34포인트 내렸다.
미국 노동절(Labor Day) 연휴로 CBOT은 9월 1일(월) 휴장하고, 이날 야간 거래를 거쳐 2일(화)부터 정상 매매를 재개할 예정이다.
투자자 포지션 변화
미 상품선물거래위원회(CFTC) 8월 26일 기준 주간 통계에 따르면, 매니지드머니(Managed Money)로 분류되는 투기성 펀드의 대두 선물·옵션 순매수(long) 포지션은 20,815계약 증가한 20,818계약으로 집계됐다. 반면 상업 부문(Commercial)의 순매도(short) 포지션은 10,364계약 늘어 124,515계약을 기록했다.
“매니지드머니”는 헤지펀드·CTA(상품투자자문) 등 기관투자자가 운용하는 계정을 의미하며, 시장 방향성에 민감하게 반응해 가격 변동성을 확대하는 요인으로 평가된다.
수출 및 수요 동향
미 농무부(USDA) 수출판매(Export Sales) 보고서 기준, 구작(old crop) 대두 누적 수출 약정은 5,086만9,000t으로 USDA 연간 전망치의 100%를 소화했으나, 과거 5개년 평균 103% 대비 다소 뒤처졌다. 신작(new crop) 약정은 722만8,000t으로 전년 동기 대비 28.8% 감소했다. 특히 중국의 구매가 잠잠해진 것이 감소의 주된 원인으로 지목된다.
월간 7월 분쇄(crush) 실적은 9월 2일(화) 발표될 예정으로, 시장은 2억710만 부셸(범위 2억048~2억12만 부셸)의 분쇄를 예상한다. 대두유 재고는 18억9,500만 파운드로 전망된다.
EIA(미 에너지정보청) 자료에 따르면, 6월 바이오디젤 생산에 투입된 대두유는 10억4,500만 갤런으로 최근 6개월 내 최고치를 기록했다.
월물별 종가 및 현물 시세
• 9월 2025 대두: $10.3675, 8.5센트 상승
• 현물가(근월): $9.791, 5.75센트 상승
• 11월 2025 대두: $10.545, 6.5센트 상승
• 1월 2026 대두: $10.725, 5.75센트 상승
• 신작 현물가: $9.7425, 6.25센트 상승
전문가 해설 및 시장 전망
시장의 관심은 중국 수입 동향과 미국 중서부 기상으로 좁혀지고 있다. 아직 한창 생육 중인 미 중서부 대두밭은 주 후반 더위와 건조기가 예보돼 있어 생산량 하향 조정 가능성이 제기된다. 다만 달러 인덱스가 강세를 보이면 미산 대두의 가격 경쟁력이 약화될 수 있어 상방 압력을 억제할 변수로 작용한다.
애널리스트들은 최근 매니지드머니의 순매수 전환 규모가 크지 않다는 점을 지적하며, “펀더멘털보다 기술적 반등에 무게가 실린 단기 랠리”라는 평가를 내놓는다. 비정상적으로 낮은 신작 수출 약정 역시 4분기 수요 전망을 불투명하게 만든다.
거래 전략 측면에서는 10월 이후 분쇄 마진이 확대될 것이라는 기대가 유지되는 한, 11월물 가격은 $10.20~$10.80 범위에서 박스권을 형성할 가능성이 높다. 손익비율을 고려한 콜 스프레드나 풋 판매 전략이 대안으로 거론된다.
용어 설명
• 분쇄(crush): 곡물을 분쇄해 식용유와 부산물(대두박)을 생산하는 공정을 뜻하며, 분쇄량은 대두 수요의 핵심 지표다.
• 매니지드머니: 헤지펀드·연기금·CTA 등 전문 운용사의 투기 계좌를 통칭하며, 이들의 순포지션 변동은 단기 가격 흐름을 가늠하는 선행지표로 활용된다.
• 구작·신작: 해당 마케팅연도에 이미 수확해 저장 중인 물량(old crop)과 곧 수확 예정이거나 파종 단계인 차기 작황(new crop)을 구분하는 용어다.
※ 본 기사에 언급된 정보는 투자 자문 목적이 아니며, 작성자 Austin Schroeder는 기사 작성 시점 기준 관련 종목의 직·간접적인 보유 포지션이 없음을 밝혔다.
