뉴욕증시 3대 지수가 21일(현지시간) 일제히 약세를 기록했다. S&P 500 지수(SPX)는 전일 대비 -0.40% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 -0.34%, 나스닥100 지수(IUXX)는 -0.46% 떨어졌다. 9월물 E-미니 S&P 선물(ESU25)은 -0.40%, 9월물 E-미니 나스닥 선물(NQU25)은 -0.45% 각각 밀렸다.
2025년 8월 22일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이날 다우지수는 1주일 만의 최저치로 주저앉았다. 소비 지출 둔화 우려가 부각된 가운데, 월마트가 시장 예상치를 밑도는 2분기 주당순이익(EPS)을 발표하면서 투자심리가 위축됐다. 여기에 미국 10년물 국채금리가 4.33%(+4bp)까지 치솟으며 주식 매도세를 부추겼다.
*출처: Barchart
주요 경제지표‧연준 발언
미 노동부가 발표한 주간 실업수당 청구건수는 23만5천 건으로 전주 대비 1만1천 건 증가해 2개월 만의 최고치를 기록했다. 계속 실업수당 청구는 197만2천 건으로 3년 9개월래 최고치다. 필라델피아 연은 제조업지수는 -0.3(전월 대비 -16.2포인트)로 시장 기대치(6.5)를 크게 밑돌았다.
반면 8월 S&P 글로벌 제조업 PMI는 53.3으로 예상치(49.7)와 달리 3년 만의 최고치를 찍었다. 7월 기존주택 판매도 전월 대비 2.0% 증가한 401만 채로, 시장 전망치(392만 채, -0.3%)를 상회했다.
제프리 슈미드 캔자스시티 연은 총재는 “물가 위험이 노동시장 위험보다 약간 더 높다”며 “완만하게 제약적인 통화정책이 여전히 필요하다”고 밝혔다. 베스 해먹 클리블랜드 연은 총재 역시 “내일 당장 FOMC가 열리더라도 금리 인하 근거를 찾기 어렵다”고 못 박았다.
지정학 & 관세 변수
미국 부통령 뱅스는 러시아-우크라이나 전쟁 종식을 위한 협상에서 우크라이나 안보보장과 영토 문제가 핵심 쟁점이라며, 미국이 푸틴 대통령과 젤렌스키 대통령 간 회담을 추진 중이라고 전했다. 회담이 성사될 경우, 트럼프 대통령은 3자 정상회담을 모색하겠다고 언급했다.
관세 측면에서는 트럼프 대통령이 400여 개 금속 함유 소비재에 대한 철강‧알루미늄 관세를 확대 적용했고, 반도체에는 최대 300% 관세 부과 가능성을 시사했다. 중국과는 90일간 ‘관세 휴전’을 연장했으나, 인도산 수입품(특히 석유 거래 관련)에 대한 관세율은 현행 25%에서 50%로 올리겠다고 예고했다.
금리 선물 & 연준 파월 의장 연설 대기
연방기금선물(Fed Funds Futures)은 9월 16~17일 FOMC에서 -25bp 인하 확률을 72%로 반영, 일주일 전 93% 대비 하락했다. 10월 28~29일 연속 인하 가능성도 49%로 낮아졌다. 시장 관심은 23일 와이오밍 잭슨홀 심포지엄에서 제롬 파월 의장이 내놓을 경제전망 연설에 집중된다.
실적 시즌 현황
블룸버그 인텔리전스 자료에 따르면 S&P 500 기업의 2분기 순이익은 전년 동기 대비 9.1% 증가해, 어닝 시즌 직전 예상치(2.8%)와 4년 내 최고치를 크게 웃돌았다. 이미 93%의 S&P 500 기업이 실적을 발표했으며, 이 가운데 83%가 시장 예상치를 상회했다.
해외증시 & 채권시장
유럽 Stoxx50 지수는 -0.19% 하락 마감했으나, 중국 상하이종합지수는 10년 만의 최고치를 기록하며 +0.13% 상승했다. 일본 닛케이225는 -0.65% 떨어졌다. 미국 10년물 국채(9월물)는 10틱 하락, 금리는 4.328%로 3.7bp 상승했다.
유럽 채권도 약세를 보였다. 10년 만기 독일 국채금리는 2.757%(+4bp), 영국 길트금리는 4.729%(+5.7bp)로 올랐다. 유로존 8월 제조업 PMI는 50.5로 3년래 최고, 합성 PMI는 51.1로 15개월래 최고를 기록했으나, 소비자신뢰지수는 -15.5로 4개월 최저치였다.
미국 개별 종목 동향
- 월마트(WMT)가 EPS 0.68달러(예상 0.74달러)로 어닝 미스로 다우 지수 하락을 주도하며 4% 넘게 급락했다. 코스트코(COST)도 -2%대 낙폭을 보였다.
- 샤크닌자(SN)는 회장 왕(王)이 시간외 블록딜로 500만 주를 주당 116~118달러에 매도, 주가가 3% 하락했다.
- 길리어드 사이언스(GILD)는 CVS헬스가 HIV 예방주사 급여목록에서 제외했다는 로이터 보도로 2% 이상 떨어졌다.
- 유가 급등(2주래 최고치) 영향으로 항공주가 동반 약세를 보였다. 유나이티드(UAL)‧델타(DAL)는 2%대, 아메리칸(AAL)‧알래스카(ALK)는 1%대 하락.
- 패키징 기업들은 국제제지(IP)의 설비 폐쇄 소식(미국 골판지 공급 2.5% 감소 전망)에 힘입어 포장공사(PKG) +6%, 스머핏웨스트록(SW) +4% 상승.
- PDD 홀딩스(PDD)는 중국 증시 강세 기대감으로 4% 넘게 급등, 나스닥100 내 상승률 1위.
- 휴렛팩커드 엔터프라이즈(HPE)는 모건스탠리의 투자의견 ‘비중확대’(목표가 28달러) 상향으로 3%대 강세.
향후 실적 발표(8월 22일)
BJ’s 홀세일(BJ), 버클(BKE), 뉴포트리스 에너지(NFE), 유비쿼티(UI)이 장 개시 전 실적을 공개할 예정이다.
알아두면 좋은 용어 설명
E-미니 선물은 시카고상품거래소(CME)가 소액 투자자도 지수선물 거래에 참여할 수 있도록 만든 소형 계약을 뜻한다. 연방기금선물은 연방준비제도(Fed)의 기준금리(연방기금금리) 향방에 대한 시장의 기대를 가격에 반영한 파생상품으로, FOMC 정책 전망의 바로미터로 활용된다.
기자 해설 및 전망
금주 잭슨홀 회의에서 파월 의장이 얼마나 ‘매파적(긴축 선호)’ 발언을 이어갈지가 관건이다. 본 기사에서 확인했듯 10년물 금리가 4.3%대에 안착하면, 성장주(특히 고PER 기술주) 부담이 가중될 가능성이 높다. 반면 제조업 PMI와 기업 실적은 견조해 ‘경기 연착륙’ 내러티브가 유지되고 있다. 결국 관세·우크라이나 전쟁·연준 스탠스라는 세 갈래 변수가 향후 한 달간 시장 변동성을 좌우할 전망이다. 투자자들은 금리 민감 업종과 관세 영향 업종의 포트폴리오 재점검이 필요한 시점이다.
