상하이(Reuters) — 중국 본토 증시가 21일(현지시간) 상승세를 이어가면서 상하이종합지수는 10년 만의 최고치로 거래를 마감했다. 특히 핀테크와 스테이블코인 연관 종목이 급등세를 주도하며 투자자들의 이목을 집중시켰다.
2025년 8월 21일, 로이터통신 보도에 따르면 중국 정부가 위안화 가치를 연동한 스테이블코인(stablecoin)의 사용을 처음으로 허용하는 방안을 검토 중이라는 소식이 전해지자 관련 섹터가 강세를 보였다. 시장 참가자들은 이를 디지털 자산 정책의 중대한 방향 전환으로 해석하고 있다.
장 마감 기준 상하이종합지수는 전 거래일 대비 0.13% 오른 3,771.10포인트를 기록해 2015년 8월 이후 가장 높은 수준에서 마감했다. 대형주 중심의 CSI300지수 역시 0.39% 상승했다.
“이번 랠리는 핀테크와 스테이블코인 컨셉주가 이끌었다”고 시장 참가자들은 전했다.
2021년 중국 당국이 가상자산 거래·채굴을 전면 금지한 이후, 이러한 완화 조짐은 금융시스템 안정성을 이유로 한 기존 규제 기조가 변곡점을 맞이할 수 있음을 시사한다.
섹터별 움직임
핀테크 업종을 추종하는 CSI 핀테크 테마 지수는 0.78% 상승했다. 개별 종목으로는 Brilliance Technology Co가 12.59%, Tansun Technology Co가 4.75% 급등해 두드러진 성과를 나타냈다.
이날 주가 급등의 배경으로는 미·중 간 무역 긴장 완화, 풍부해진 시장 유동성, 채권에서 주식으로의 자금 이동 등이 복합적으로 작용했다는 분석이 나온다. UBS 인베스트먼트 뱅크 리서치 중국 전략 헤드 제임스 왕(James Wang)은 “개인 투자자의 적극적인 진입이 최근 랠리를 떠받치는 한 요인이 됐다”고 말했다.
왕 연구원은 올해 A주 거래대금이 전년 동기 대비 80% 증가했고, 신용융자 잔고도 급증했다고 지적했다. 그는 “A주가 최근의 견조한 성과를 바탕으로 더 높은 상승 잠재력을 제공한다”는 견해를 밝혔다.
해외 시장 동향
홍콩 시장에서는 항셍지수가 0.24% 하락한 25,104.61포인트, 항셍중국기업지수가 0.43% 내린 8,974.77포인트로 마감했다. 아시아 지역 전반으로는 MSCI 아시아(일본 제외) 지수가 0.2% 상승했으나, 일본 Nikkei 225지수는 0.65% 하락했다.
용어 해설
스테이블코인(stablecoin)은 법정통화나 자산에 가치를 연동해 가격 변동성을 최소화한 디지털 토큰이다. 전통 가상화폐(비트코인 등)와 달리 가격이 비교적 안정적이어서 결제·송금 수단으로 주목받는다. 중국이 추진 중인 위안화 연동 스테이블코인은 국제 결제망에서 위안화 사용을 확대하려는 전략적 의도가 담긴 것으로 평가된다.
핀테크(fintech)는 금융(Finance)과 기술(Technology)의 합성어로, 모바일 결제, 블록체인, 인공지능(AI) 기반 신용평가 등 다양한 혁신 금융 서비스를 포괄한다. 중국은 거대한 내수시장과 기술 기반을 바탕으로 글로벌 핀테크 강국으로 부상했다.
전문가 시각 및 전망
시장 전문가들은 중국 정부가 스테이블코인에 대한 규제 완화 조치를 실제로 취할 경우, 디지털 위안화(e-CNY)와 민간 스테이블코인이 공존하는 형태의 새로운 통화 생태계가 형성될 가능성을 주목하고 있다. 이는 국제 무역 결제와 크로스보더(국경 간) 자금 이동에서 위안화 활용 범위를 넓혀달라는 당국의 정책 목표와도 부합한다.
다만 2021년 전면 금지와 같은 강경책이 불과 몇 년 전이었다는 점에서, 정책 일관성에 대한 시장의 우려도 상존한다. 일부 분석가는 “금융 시스템 안정성과 자본 유출 통제라는 두 가지 목표 사이에서 중국 당국이 얼마나 세밀한 균형을 잡을지가 관건”이라고 전했다.
또 다른 관측통은 “스테이블코인 허용 여부는 단순한 산업 육성 차원을 넘어, 위안화 국제화를 위한 레버리지로 활용될 수 있다”며 “정책 추진 속도와 범위에 따라 향후 외환시장, 무역 금융, 글로벌 핀테크 기업들의 전략이 달라질 것”이라고 내다봤다.
결론
상하이 증시는 핀테크와 스테이블코인 관련주 급등을 바탕으로 10년래 최고치를 기록하며 투자 심리가 개선됐다. 중국 정부가 스테이블코인을 공식 도입할 경우, 디지털 자산 시장은 물론 국제 금융 질서에도 적잖은 파급 효과가 예상된다. 시장은 정책 구체화 과정과 실제 시행 시점을 예의주시하고 있다.
