미국 패션 브랜드 Guess (뉴욕증권거래소: GES)가 14억 달러(부채 포함) 규모로 비상장화(테이크 프라이빗)되기로 최종 합의했다. 본 계약에는 공동 창립자인 모리스 마르시아노(Maurice Marciano)와 폴 마르시아노(Paul Marciano), 그리고 최고경영자(CEO) 카를로스 알베리니(Carlos Alberini)가 직접 참여한다.
2025년 8월 20일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 이번 거래의 핵심 파트너는 ‘리복(Reebok)’의 모회사로 유명한 Authentic Brands Group(오센틱 브랜즈 그룹)이다. Authentic Brands가 Guess의 지적재산권(IP)의 51%를 인수하고, 나머지 49% 지분은 기존 Guess 주주들이 보유하게 된다. 이로써 Guess 주식은 공개시장에서 사라지고, 회사는 유연한 장기 전략을 펼칠 수 있는 비상장 구조로 전환할 전망이다.
거래 조건에 따르면 주당 현금 $16.75가 지급되며, 이는 전일 종가 대비 26% 프리미엄이다. 공시 직후 주가는 26% 급등해 $16.77를 기록했다. 그러나 지난 12개월 동안 Guess의 주가는 경쟁 심화와 경기 불확실성 속에 약 38% 하락한 바 있다.
“특별위원회는 다양한 시나리오를 검토한 끝에 Authentic Brands 및 현 경영진과의 거래가 Guess의 미래에 가장 적합하다고 만장일치로 판단했다.” — 알렉스 예메니디안(Alex Yemenidjian) Guess 특별위원회 의장
비상장화(테이크 프라이빗)란?
‘테이크 프라이빗(Take-Private)’은 상장 기업을 사모 방식으로 인수하여 증시에서 자진 상장폐지 하는 거래 구조다. 경영진은 단기 실적 압력에서 벗어나 연구‧개발, 브랜드 재정비, 구조조정 같은 장기 전략을 보다 과감히 추진할 수 있다는 이점이 있다.
경쟁사들의 잇따른 M&A
패션·스포츠웨어 업계에서는 최근 대형 인수합병(M&A)이 활발하다. 3G 캐피탈의 Skechers 테이크 프라이빗 합의, Dick’s Sporting Goods의 Foot Locker 인수, 그리고 앞서 Authentic Brands가 Levi Strauss & Co로부터 Dockers 브랜드를 인수한 사례가 대표적이다. 전문가들은 경기 둔화로 소비 여력이 위축되는 상황에서 브랜드 포트폴리오 다각화가 생존 전략으로 부상했다고 분석한다.
지분 구조 변화
거래 발표 이전, 공동 창립자와 CEO는 총 40.18%를 보유하고 있었다. 특히 폴 마르시아노가 28%로 최대주주였으며, 모리스 마르시아노와 알베리니 CEO가 나머지를 보유했다. 이번 계약이 완료되면 이들은 새로운 비상장 지주회사 내에서 실질적인 경영권을 유지하면서도, Authentic Brands와의 파트너십을 통해 글로벌 유통망·마케팅 역량을 공유하게 된다.
WHP Global의 이전 제안
흥미롭게도 Guess는 올해 3월 브랜드 관리사 WHP Global로부터 주당 13달러의 비상장화 제안을 받았었다. 이에 따라 회사는 특별위원회를 구성해 다수 시나리오를 검토했으나, 결과적으로 더 높은 프리미엄과 전략적 시너지를 제시한 Authentic Brands 안을 선택했다.
합병 일정 및 규제 승인
회사 측은 거래가 2026회계연도 4분기에 마무리될 것으로 예상하며, 미국 및 주요 시장의 규제 승인을 남겨두고 있다. 의류·신발 업계에서 대형 브랜드 통합이 잇따르는 만큼, 독과점 우려에 따른 공정거래 당국의 심사가 변수가 될 수 있다는 분석도 있다.
기자 해설: 장기 전략과 투자 매력
이번 거래는 Guess가 소비 수요 둔화·이커머스 전환 지연·브랜드 노후화라는 삼중고를 극복하기 위한 ‘리셋 버튼’으로 보인다. 비상장 신분이 되면 경영진은 분기 실적 압박 없이 가격 정책 조정, 생산·공급망 재편, Z세대 겨냥한 디지털 마케팅 투자 등을 여유 있게 추진할 수 있다. 또한 Authentic Brands는 이미 리복‧포에버21 등 다수 브랜드를 재활성화하며 턴어라운드 노하우를 입증했다. 투자자 입장에서는 26% 프리미엄이 단기 차익 기회를 제공하지만, 향후 추가 시너지가 가시화될 경우 재상장(IPO) 혹은 전략적 매각을 통한 엑시트 가능성도 열려 있다는 점이 주목된다.
요약
Guess는 창립자·CEO·Authentic Brands 컨소시엄과 14억 달러 규모의 비상장화 계약을 체결했다. 주당 $16.75가 지급되며, Authentic Brands가 지적재산권 51%를 확보한다. 이번 결정은 3월 WHP Global의 13달러 제안을 상회하는 조건으로, 2026회계연도 4분기 거래 완료를 목표로 한다. 패션업계의 연쇄 M&A 흐름 속에서 Guess가 브랜드 경쟁력을 재정비할 수 있을지 시장의 관심이 집중된다.
