■ 뉴욕증시 마감 동향
15일(현지시간) 뉴욕증시는 S&P 500 지수(+0.09%)와 나스닥 100 지수(보합)가 소폭 상승·횡보한 반면, 다우존스 산업평균지수는 –0.02% 소폭 하락하며 혼조세로 거래를 마감했다. 같은 시각 9월물 E-미니 S&P 500 선물은 –0.08%, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 –0.24% 밀렸다.
2025년 8월 15일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이날 시장은 장 초반 뜨거운 생산자물가지수(Producer Price Index·PPI) 충격과 미 국채 10년물 금리 5bp(0.05%p) 상승에 눌리며 약세로 출발했으나, 오후 들어 일부 저가매수세가 유입되며 지수별로 엇갈린 마감을 보였다.
■ PPI 서프라이즈가 던진 신호
미 노동부가 발표한 7월 미국 최종수요 PPI는 전월 대비 +0.9%, 전년 대비 +3.3%로 집계돼 시장 예상치(+0.2%·+2.5%)를 큰 폭으로 상회했다. 변동성이 큰 식품·에너지를 제외한 근원 PPI 역시 +0.9% m/m, +3.7% y/y를 기록하며 예상(+0.2%·+3.0%)을 크게 웃돌았다. 이는
1“시장 참가자들이 이틀 전 발표된 CPI 완화 흐름을 지나치게 낙관적으로 해석했을 수 있다”
는 경계심을 불러일으켰다.
이번 수치는 기업들이 높아진 관세 부담을 원가에 전가하고 있음을 시사한다. 특히 도널드 트럼프 대통령이 중국·인도·반도체·제약품 등에 부과하려는 고율 관세가 현실화될 경우 공급망 인플레이션이 더 확산될 수 있다는 우려가 증폭됐다.
■ 연방준비제도(Fed) 인사들, “50bp 인하는 시기상조”
시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 PPI 발표 이후 연방기금(FF) 금리 선물은 9월 FOMC에서 25bp 인하 가능성을 93% 반영했으며, 50bp 대폭 인하 가능성은 0%로 사실상 소멸했다. 이는 전날 재무장관 스콧 베센트의 “50bp 인하 가능성” 발언으로 11%까지 높아졌던 확률이 하루 만에 사라진 것이다.
이날 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재는 월스트리트저널(WSJ) 인터뷰에서 “노동시장이 견조한데 50bp 인하는 과도한 긴급 신호“라며 두 차례 각 25bp 인하를 지지한다고 말했다. 알베르토 무살렘 세인트루이스 연은 총재 또한 “현 경제 상황으로는 50bp 인하를 뒷받침하기 어렵다”고 선을 그었다.
■ 국채·외국채 동향
금리 상승 압력 속에 9월물 10년 국채(T-note) 선물 가격은 –10.5틱 하락했고, 10년물 금리는 전일 대비 5.4bp 오른 4.287%에 마감했다. 미국 기대 인플레이션 지표인 10년 BEI(Breakeven Inflation)도 2.396%로 2.1bp 상승했다. 독일 10년물 국채금리는 2.712%(+3.2bp), 영국 10년물 길트금리는 4.641%(+5.1bp)로 동반 상승했다.
■ 주요 주가 흐름과 섹터 이슈
이른바 ‘매그니피센트 세븐’ 가운데 아마존(AMZN)이 +2.9%로 최대 상승폭을 기록했고, 테슬라(TSLA)는 –1.1%로 가장 부진했다. 반도체주는 엇갈린 흐름을 보였다. 인텔(INTL)은 +7.4% 급등했으나 AMD, 글로벌파운드리스 등은 1% 이상 밀렸다.
비트코인(BTCUSD)이 –4% 가까이 급락하며 코인베이스(COIN)·마라홀딩스(MARA) 등의 주가를 끌어내렸다. 다만 라이엇플랫폼스(RIOT)는 +5.7%로 역주행 상승했다.
이밖에 씨스코시스템즈(CSCO)는 보수적 가이던스로 –1.5%, 디어(DE)는 곡물 가격 하락과 관세 불확실성 탓에 –6.8% 조정받았다. 반면, 다우(DOW)는 뱅크오브아메리카(BoA) ‘언더퍼폼→뉴트럴’ 상향으로 +2%, CVS헬스(CVS)는 베어드의 ‘뉴트럴→아웃퍼폼’ 상향으로 +2.4% 상승했다.
■ 경제지표 및 이벤트 캘린더
시장 참가자들은 트럼프–푸틴 정상회담(16일 15:30 ET 개막) 결과와 추가 관세 뉴스에 촉각을 곤두세우고 있다. 16일 발표 예정인 7월 소매판매는 +0.6% m/m, 자동차 제외 소매판매는 +0.3% m/m 증가가 예상된다. 같은 날 산업생산·제조업생산은 전월 대비 보합, 미시간대 소비자심리지수(8월 예비치)는 62.0으로 소폭 개선(+0.3p)이 전망된다.
2FedWatch에 따르면 9월 16~17일 FOMC에서 25bp 인하 확률은 93%, 이어지는 10월 28~29일 회의에서 두 번째 25bp 인하 확률은 53%로 집계됐다.
■ 실적 시즌 체크
블룸버그인텔리전스 집계 결과, S&P 500 기업의 2분기 EPS는 전년 동기 대비 +9.1% 증가로, 시즌 시작 전 전망치(+2.8%)를 크게 상회했다. 82%의 기업이 실적을 발표했으며, 이 가운데 82%가 컨센서스를 넘어서는 호실적을 기록했다.
16일(현지) 예정된 실적 발표 기업은 딜라즈(DDS), 세일포인트(SAIL), 플라워스푸즈(FLO) 등이다.
■ 용어·배경 설명
PPI(Producer Price Index)는 기업 간 거래 단계의 물가를 측정해 소비자물가지수(CPI)에 선행하는 지표로 간주된다. 숫자가 높게 나오면 기업이 부담한 원가 상승분을 소비자 가격에 전가할 가능성이 커 인플레이션 압력이 선제적으로 감지된다.
FF 금리는 은행 간 초단기(하루짜리) 자금 거래 금리로서, 연준의 통화정책 목표금리다. 선물시장에서 거래되는 연방기금 금리선물은 시장이 예상하는 향후 정책 금리 경로를 반영한다.
한편, 트럼프 행정부의 관세는 특정 국가·산업에 100% 이르는 고율이 예고돼 글로벌 공급망 재편과 물가, 기업이익, 외교 관계 등 다층적 파급효과가 예상된다.
■ 기자 시각
PPI 서프라이즈와 연준 인사들의 발언을 종합하면, ‘연착륙인가, 재인플레이션인가’라는 시장의 최대 화두가 다시 부상한 모습이다. 당장 9월 FOMC에서는 25bp 인하 가능성이 여전히 높지만, 향후 지표 결과에 따라 연내 추가 인하 폭·속도를 둘러싼 불확실성이 커질 전망이다. 투자자 입장에서는 관세·정책·지표를 둘러싼 ‘매크로 노이즈’가 점차 강하게 주가 변동성을 지배할 수 있다는 점을 유념할 필요가 있다.
