Cintas Corporation(티커: CTAS)의 주식을 대상으로 하는 10월 17일 만기 옵션 계약이 새로 상장돼 이날부터 거래를 시작했다. 투자 정보 플랫폼 스톡옵션스채널(Stock Options Channel)의 YieldBoost 공식에 따르면, 이번 만기물에서 특히 주목할 만한 것은 220달러 풋옵션과 240달러 콜옵션이다.
2025년 8월 14일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 해당 풋옵션은 현재 5.50달러의 매수호가(바이더스)를 기록하고 있다. 투자자가 이 계약을 매도(셀-투-오픈)할 경우, 220달러에 주식을 매입하겠다는 의무를 지는 대신 5.50달러의 프리미엄을 즉시 수취하게 된다. 이를 통해 주당 실제 매입단가는 214.50달러로 낮아져, 현재 주가(224.44달러) 대비 약 2% 할인 효과를 얻을 수 있다.
스톡옵션스채널이 제공한 그리스(델타·감마·시그마 등) 분석 결과, 220달러 풋옵션이 만기일까지 가치 없이 소멸될 확률은 61%로 추정된다. 만약 실제로 소멸된다면, 투자자는 주식을 매입하지 않고도 프리미엄 5.50달러를 그대로 보유하게 되어 현금 대비 2.50%·연 환산 14.26%의 수익률(YieldBoost)을 달성하게 된다.
콜옵션 측면에서도 흥미로운 기회가 제시된다. 현재 240달러 행사가격 콜옵션은 2.80달러의 매수호가를 보이고 있다. 투자자가 주식을 224.44달러에 매수한 뒤 해당 콜옵션을 ‘커버드 콜(covered call)’ 형태로 매도하면, 240달러에 주식을 매각하겠다는 약속을 하면서 동시에 2.80달러의 프리미엄을 확보한다.
주가가 10월 17일까지 240달러 이상으로 상승해 콜옵션이 행사되면, 투자자는 본전 대비 약 8.18%(배당 미포함)의 총수익을 얻는다. 반면 주가가 행사가격에 도달하지 못하면, 2.80달러의 프리미엄만큼 추가 수익(1.25%, 연 환산 7.11%)을 확보하면서 주식을 그대로 보유하게 된다. 현재 데이터는 해당 콜옵션이 소멸될 확률을 69%로 제시하고 있다.
옵션·파생상품 기본 용어 해설
• 풋옵션: 특정 자산을 미리 정해진 가격에 팔 수 있는 권리. 매도 시에는 주식을 매입해야 하는 의무를 진다.
• 콜옵션: 특정 자산을 미리 정해진 가격에 살 수 있는 권리. 매도 시에는 주식을 매도해야 하는 의무를 진다.
• 커버드 콜: 주식을 보유한 상태에서 콜옵션을 매도해 프리미엄을 받는 전략.
• YieldBoost: 스톡옵션스채널이 산출하는 옵션 프리미엄 기반 연환산 수익률 지표.
• 암묵 변동성(IV): 시장이 기대하는 향후 변동 폭을 옵션 가격에 반영한 값.
이번 만기물에서 풋옵션의 암묵 변동성은 30%, 콜옵션의 암묵 변동성은 25%로 집계됐다. 참고로 신타스 주가의 과거 1년(250거래일) 실현 변동성은 25%로 계산돼, 시장 기대치와 유사한 수준을 보이고 있다.
투자자 유의 사항: 옵션 거래는 레버리지가 높아 잠재 손익 폭이 크며, 만기일까지 주가 변동을 예측하기 어렵다. 특히 셀-투-오픈 전략은 무제한 손실 가능성을 수반하므로, 매입 자금과 위험 허용 한도를 명확히 설정할 필요가 있다.
추가로, 본 기사에 인용된 YieldBoost 수익률은 브로커 수수료·세금·배당 등을 고려하지 않은 단순 계산값이며, 실제 수익은 투자자의 거래조건에 따라 달라질 수 있다.
마지막으로, “본 기사에 나타난 견해와 의견은 필자의 것이며, 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 반영하지는 않는다“는 점을 밝힌다.
