뉴욕 ICE의 7월 코코아(CNN25)는 오늘 +622(+6.83%) 상승했으며, 런던 ICE의 7월 코코아(CAN25)는 +256(+4.13%) 상승했다.
코코아 가격은 미국 연방항소법원이 목요일에 트럼프 대통령의 관세 정책에 대해 일시적인 유예를 허락한 이후 자금 조달에 따른 매도 포지션 정리에 의해 급등했다. 이로 인해 미국 내 코코아 원두 가격은 다른 지역에 비해 계속 높게 유지될 것이다.
2025년 5월 30일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 최근 일주일 동안 코코아 가격은 하락세를 보였으며, 뉴욕 코코아는 2주 반 만에 최저치를 기록했고 런던 코코아는 3주 만에 최저치를 기록했다. 이는 서아프리카의 유리한 날씨가 세계 최대 코코아 생산지에서의 작물 발달을 돕기 때문이다.
현재 인벤토리 증가가 가격에 부정적인 영향을 미치고 있다. 1월 24일 기준으로 21년 만에 최저치인 1,263,493포대에서 지속적으로 증가하여 목요일에는 ICE 모니터링을 통해 미국 항구에 보관된 코코아 인벤토리가 8개월 반 만에 최고치인 2,197,579포대로 상승했다.
한편, 코트디부아르의 코코아 수출이 둔화되고 있어 이는 미래 코코아 공급이 감소할 가능성을 시사한다. 월요일 정부 자료에 따르면, 코트디부아르 농부들은 이번 회계 연도 동안 10월 1일부터 5월 25일까지의 기간 동안 항구로 160만 메트릭 톤의 코코아를 수출했으며, 이는 작년에 비해 9.6% 증가했으나 작년 12월에 보였던 35% 증가율에 비하면 여전히 감소세다.
지난 화요일 뉴욕 코코아는 서아프리카의 날씨 우려로 인해 3개월 반 만에 선물의 최고점을 기록했다. 비록 최근 서아프리카에 비가 오고 있지만, 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따르면 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상이 여전히 가뭄에 시달리고 있다.
코트디부아르의 중간 수확품질에 대한 우려로 인해 코코아 가격이 지속적으로 상승세를 보이고 있다. 코코아 가공업체들은 수확품질이 불량하다고 불평하고, 트럭 한 대 분량의 코코아 원두를 거부하고 있다. 가공업체들은 각 트럭의 중간 수확 코코아 중 약 5%에서 6%가 불량품이며, 메인 수확기에는 1%에 불과하다고 전했다.
라보뱅크는 코트디부아르의 불량 중간 수확품질은 늦게 도착한 비가 작물 성장에 제한을 주었기 때문이라고 밝혔다. 중간 수확기 코코아는 두 번의 수확 중 더 작은 수확이며, 일반적으로 4월에 시작된다. 올해 코트디부아르의 중간 수확물 평균 예상치는 40만 메트릭 톤으로, 작년의 44만 메트릭 톤에서 9% 감소한 수치이다.
트럼프의 관세로 인해 이미 높은 코코아 가격이 소비자 수요를 줄일 것이라는 우려로 인해 코코아 가격이 압박을 받고 있다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 배리 칼리보(Barry Callebaut AG)는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성으로 인해 연간 판매 지침을 축소했다. 또한, 초콜릿 제조업체 허쉬(Hershey Co.)는 Q1 매출이 14% 하락했으며 Q2에는 관세비용이 1,500만에서 2,000만 달러 증가할 것으로 예상되어 초콜릿 가격이 오르고 소비자 수요가 더욱 감소할 것이라고 말했다. 게다가 몬델리즈 인터내셔널도 Q1 매출이 예상보다 저조했으며 경제 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 과자 구매를 줄이고 있다고 보고했다.
최근 소식에 따르면 글로벌 코코아 수요가 예상보다 강한 것으로 나타나면서 코코아 가격이 긍정적인 영향을 받고 있다. 북미 Q1 코코아 제분량은 전년 대비 2.5% 줄어든 110,278 메트릭 톤으로 최소 5% 감소를 예상했던 것보다 더 나은 성과를 보였다. 유럽의 Q1 코코아 제분은 전년 대비 3.7% 줄어든 353,522 메트릭 톤으로, -5% 감소를 예상했던 것보다 적은 감소폭을 보였다. 아시아의 Q1 코코아 제분도 전년 대비 3.4% 줄어든 213,898 메트릭 톤으로, -5% 이상 감소를 예상했던 것보다 적은 감소폭을 보였다.
세계에서 두 번째로 큰 코코아 생산국인 가나의 코코아 공급 감소도 가격에 긍정적인 영향을 미치고 있다. 가나의 코코아 조절기관인 코코보드에서 12월에 두 번째로 2024/25 코코아 수확 예측치를 인하하여, 8월의 65만 메트릭 톤 예상에서 61만 7,500 메트릭 톤으로 5% 줄었다고 발표했다.
국제 코코아 기구(ICCO)는 2월 28일 2023/24 세계 코코아 적자가 44만 1천 메트릭 톤으로 60년 이상 만에 최대 적자라고 전했다. ICCO에 따르면 2023/24 코코아 생산은 전년 대비 13.1% 감소하여 438만 메트릭 톤에 이르렀다. ICCO는 2023/24 세계 코코아 재고/제분 비율이 27.0%로 46년 만에 최저라고 밝혔다. 2024/25년을 내다보면, ICCO는 2월 28일, 4년 만에 처음으로 14만 2천 메트릭 톤의 세계 코코아 흑자가 있을 것으로 예측했으며, 또한 2024/25년 세계 코코아 생산은 전년 대비 7.8% 증가하여 484만 메트릭 톤이 될 것이라고 예측했다.
