뉴욕 증시 주요 지수 동향 — S&P 500 지수($SPX)는 0.78% 오른 채 마감했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 0.47% 상승했다. 나스닥 100 지수($IUXX)는 0.95% 올라 사상 최고치를 다시 썼다. 9월물 E-미니 S&P 선물과 9월물 E-미니 나스닥 선물도 각각 0.84%, 1.05% 상승했다.
2025년 8월 11일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 미 증시는 기업 실적 호조와 연준의 조기 금리 인하 기대, 그리고 우크라이나 전쟁 휴전 가능성이 겹치며 일주일 만에 가장 강한 랠리를 펼쳤다. S&P 500은 1주 최고치를 기록했고, 기술주 중심의 나스닥 100은 종가 기준 사상 최고치를 경신했다.
블룸버그 통신은 미국과 러시아가 우크라이나 평화협정 초안을 협상 중이라고 보도했다. 러시아는 도네츠크·루한스크(총칭 ‘돈바스’)와 크림반도를 완전히 양도받는 조건으로 헤르손·자포리자 전선을 동결하겠다는 의사를 내비쳤다. 해당 보도 직후 위험 선호 심리가 강화되며 주요 지수는 장중 추가 상승 폭을 키웠다.
실적 호조 종목
• 몬스터 베버리지는 2분기 EPS가 예상치를 상회하면서 주가가 6% 넘게 급등했다.
• 익스피디아 그룹은 실적 서프라이즈에 더해 연간 가이던스를 상향 조정, 3% 이상 상승 마감했다.
• 길리어드 사이언스는 제품 매출이 컨센서스를 웃돌며 S&P 500과 나스닥 100 내 최대 상승률(+8%)을 기록했다.
• 애플은 도널드 트럼프 대통령이 1,000억 달러 추가 국내 투자 계획을 언급한 이후 3거래일간 12% 급등했고, 이날도 4% 이상 올랐다.
부진한 실적·가이던스 종목
• 트레이드 데스크는 ‘실망스러운’ 전망 탓에 38% 폭락했다.
• 스윗그린(-22%), 트윌리오(-19%), 굿이어타이어(-18%) 등도 실적 미달로 급락했다.
• 마이크로칩테크놀로지는 설비투자 축소 발표로 6% 하락했다.
정책·거시 변수
“현재 경제 상황을 감안할 때 연방기금금리를 당분간 동결하는 것이 적절하다.” — 앨버트로 무살렘 세인트루이스 연은 총재
무살렘 총재의 다소 매파적 발언에도 불구하고, 시장은 약화된 경제 지표와 최근의 비둘기파적(완화적) 기류가 9월 금리 인하 가능성을 높이고 있다고 해석했다. 연방기금선물은 9월 FOMC에서 25bp(0.25%p) 인하 가능성을 90%로 반영하고 있다.
한편 트럼프 대통령은 스티븐 미런 현 경제자문위원회(CEA) 의장을 쿠글러 이사 후임 임시 연준 이사로 지명했다. 시장은 미런을 완화적 인사로 평가하며, 연준 ‘비둘기파’ 확대 → 조기 완화 시나리오를 강화하고 있다.
관세 정책도 변동성을 키우고 있다. 트럼프 대통령은 반도체 수입에 100% 관세를 예고했으며, 전자제품·인도산 수입품에 대한 관세도 각각 추가·인상을 발표했다. 블룸버그 이코노믹스는 모든 방안을 적용할 경우 평균 미국 관세율이 15.2%까지 치솟을 것으로 추산했다(2024년 2.3%→2025년 13.3%→발표 후 15.2%).
채권·금리 시장
10년 만기 미 국채(9월물)는 8.5틱 하락했고, 금리는 3.5bp 오른 4.285%를 기록했다. 주식 강세로 안전자산 수요가 약화된 가운데, 10년 기대 인플레이션(BEI)이 1주 최고치인 2.417%까지 올라 채권가격에 부담을 줬다. 다만 미런 지명 소식은 ‘연준 완화적 기조 확대’ 기대를 자극하며 낙폭을 제한했다.
유럽 시장에서는 독일 10년물 국채금리가 2.690%(+6bp), 영국 길트 10년물은 4.601%(+5.4bp)로 상승했다. 스와프시장은 9월 ECB 회의에서 25bp 인하 가능성을 9%로 반영 중이다.
해외 증시
• 유로 Stoxx 50: +0.29%
• 일본 닛케이 225: +1.85% (2주 최고)
• 중국 상하이종합: ‑0.12%
알아두면 좋은 용어
E-미니 선물 — CME가 취급하는 소형 지수 선물로, 본래 계약의 1/5 크기라 개인투자자 접근성이 높다.
T-노트(미 국채) — 미 재무부가 발행하는 2~10년 중기 채권을 말한다.
브레이크이븐 인플레이션(BEI) — 명목채와 물가연동채(TIPS) 간 금리 차이로, 시장이 예상하는 중장기 인플레이션 기대치를 반영한다.
기자 해설·전망
이번 주식시장의 핵심 동인은 ① 탄탄한 2분기 실적, ② 9월 금리 인하 기대, ③ 지정학적 리스크 완화다. 실적 시즌이 80% 이상 진행된 가운데, S&P 500 이익 증가율은 9.1%로 4년 만에 최대폭을 기록했다. 이는 사전 전망(2.8%)을 크게 웃도는 수준으로, ‘이익 주도형 랠리’에 대한 신뢰를 높인다.
다만 고관세 정책은 기업 마진과 인플레이션 파이프라인에 부담을 줄 수 있다. 특히 반도체·전자·제약 업종의 원가 상승이 현실화될 경우, 4분기 실적 둔화가 예상된다. 시장이 ‘실적 서프라이즈→금리 인하→밸류에이션 상승’이라는 이상적 시나리오에 과도하게 베팅하고 있다는 점은 경계해야 한다.
결론적으로, 연준의 최종 결정과 실제 물가 흐름, 그리고 러시아·우크라이나 협상의 실질적 진전을 확인하기 전까지는 변동성 장세가 이어질 가능성이 높다. 투자자는 업종·종목별 펀더멘털 차별화에 주목하며 방어적 포트폴리오와 성장주 비중 조절 전략을 병행할 필요가 있다.
