커피 선물 가격이 3주 만에 최고치를 기록했다. 9월물 아라비카 커피(KCU25)는 전일 대비 11.55센트(＋3.88%) 오른 파운드당 309.15센트에, 9월물 로부스타 커피(RMU25)는 143달러(＋4.18%) 상승한 톤당 3,568달러에 각각 마감했다.
2025년 8월 9일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이번 주 내내 이어진 랠리는 브라질과 베트남 등 주요 산지의 공급 불확실성이 확대된 데 따른 것이다.
브라질 공급 감소가 가격 급등의 1차 요인이다. 브라질 통상부는 7일(현지 시각) 7월 원두(원형커피) 수출이 전년 동월 대비 20.4% 감소한 16만1,000톤에 그쳤다고 발표했다. 이는 시장 컨센서스를 크게 밑도는 수치다.
ICE 재고 동향과 환율 영향
국제커피거래소(ICE)가 모니터링하는 아라비카 재고는 9일 기준 73만8,095포대로 14.5개월 만의 최저치로 내려앉았다. 반면 로부스타 재고는 1년 만의 최고 수준인 7,029로트로 늘어나면서 품종 간 수급 여건이 엇갈리고 있다.
브라질 헤알화 강세도 매도 압력을 완화하고 있다. 헤알화가 한 달 만의 최고치로 반등하면서 브라질 농가가 달러 기준 수익이 줄어든 수출을 꺼리고 있기 때문이다.
미국 관세 정책 불확실성
도 시장을 긴장시키고 있다. 도널드 트럼프 대통령은 아직 브라질산 커피를 50% 관세 대상에서 면제하지 않았다. 관세가 현실화될 경우 미국향 수출이 감소하고 브라질 내 재고가 증가해 가격 변동성이 커질 수 있다.
기상 여건과 작황 상황
민간 기상업체 소마르 메테오롤로지아는 8월 2일 기준 브라질 최대 아라비카 산지 미나스제라이스주에 주간 강우량이 2.7mm에 그쳐 평년의 31%에 불과했다고 밝혔다. 30℃ 안팎의 고온 건조가 지속되며 꽃눈 분화에 부정적 영향을 줄 가능성이 제기된다.
다만 사프라스&메르카두는 6일 보고서에서 2025/26 브라질 커피 수확률이 94%에 달해 전년 동기의 92%를 앞서고 있다고 전했다. 품종별로는 로부스타 99%, 아라비카 91%가 수확 완료됐다. 브라질 최대 협동조합 쿠슈페(Cooxupe) 역시 8월 1일 기준 조합원들의 수확률이 74%라고 밝혔다.
국제기구·정부 통계
국제커피기구(ICO)는 6일 6월 세계 커피 수출이 1,169만 포대(＋7.3% y/y)로 늘었다고 발표했다. 다만 2024년 10월~2025년 6월 누적 수출은 1억414만 포대로 전년 대비 0.2% 줄었다.
세계 공급 과잉 전망도 존재한다. 지난달 아라비카 선물은 8개월 만의 최저가, 로부스타는 1년 3개월 만의 최저가를 각각 기록했다. 미 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)은 6월 25일 2025/26 브라질 생산이 6,500만 포대(＋0.5% y/y), 베트남 생산이 3,100만 포대(＋6.9% y/y)로 사상 최고 수준을 재확인했다.
베트남 공급 변수
2023/24 시즌 베트남 생산은 가뭄 여파로 147만 톤(−20% y/y)으로 4년 만의 최저치였다. 베트남 통계청은 2024년 수출이 135만 톤(−17.1% y/y)이라고 발표했으나, 2025년 1~7월 수출은 105만 톤(＋6.9% y/y)으로 회복세를 보였다. 베트남커피코코아협회는 2024/25 생산 추정치를 2,650만 포대로 하향 조정했다.
장·단기 전망 엇갈려
USDA는 6월 반기보고서에서 2025/26 세계 생산이 1억7,868만 포대(＋2.5% y/y)로 사상 최대를 기록할 것으로 예상했다. 아라비카는 1.7% 줄지만 로부스타가 7.9% 늘어난다. 이에 따라 기말 재고는 2,281만9,000포대(＋4.9%)로 증가한다. 그럼에도 트레이딩 업체 볼카페는 2025/26 아라비카 공급 부족이 850만 포대로 확대될 것으로 전망해 의견이 갈리고 있다.
기타 지표·참고 자료
브라질 커피 수출 협회 세카페는 7월 16일 6월 브라질산 생두 수출이 전년 대비 31% 감소한 230만 포대라고 보고했다. 품목별로 아라비카 −27%(180만 포대), 로부스타 −42%(47만6,334포대)였다.
“커피 시장은 단기적으로 기상 리스크에 따라 급등락을 반복할 수 있지만, 장기적으로는 로부스타 증산이 공급 안정을 이끌 것”이라는 업계 관계자의 평가도 나온다.
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용어 해설
- ICE(Intercontinental Exchange): 뉴욕·런던 등에 기반을 둔 국제 선물 거래소로, 커피·설탕·코코아 등 소프트 상품이 주로 거래된다.
- 포대(bags): 국제 커피 무역에서 표준화된 60kg 포대를 의미한다.
- 로트(lots): ICE 로부스타 시장에서 사용되는 단위로, 10톤(10,000kg) 규모의 계약을 가리킨다.
