뉴욕 증시가 미국 서비스업 활동 둔화와 물가 압력 지속 신호에 하락세로 돌아섰다.
2025년 8월 6일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 전날 S&P500 지수는 0.49% 하락한 채 거래를 마쳤다. 다우존스 산업평균지수는 0.14% 떨어졌고, 기술주 중심의 나스닥100 지수는 0.73% 내렸다. 같은 날 9월물 E-미니 S&P 선물은 0.46%, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 0.71% 각각 밀렸다.
장 초반에는 기술주 강세에 힘입어 지수가 상승했으나, 7월 미국 공급관리협회(ISM) 서비스업 지수가 예상을 밑돌면서 분위기가 급변했다. ISM 서비스업 지수는 전월 대비 0.7포인트 하락한 50.1을 기록해 시장 컨센서스(51.5)를 크게 밑돌았다. 동시에 서비스업 ‘지불 가격’(prices paid) 세부지수는 2.4포인트 급등한 69.9로 2년 9개월 만에 최고치를 경신했다. 이는 인플레이션 압력이 여전하다는 의미다.
지수 흐름 및 경제 지표
• S&P500 – 5,037.24, ▼0.49%
• 다우 – 39,567.18, ▼0.14%
• 나스닥100 – 17,912.75, ▼0.73%
또한 같은 날 발표된 6월 미국 무역수지는 602억 달러 적자로 전월(717억 달러) 대비 개선되며 1년 9개월 만에 최소치를 기록, 2분기 GDP 추정치에 긍정적 요인으로 작용했다.
연방준비제도(Fed) 정책 기대
“노동시장이 약화되고 관세 인플레이션 징후가 보이지 않는 만큼, 기준금리 인하 시기가 다가오고 있다.” — 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재
지난주 부진한 고용·제조업 지표와 더불어 데일리 총재의 비둘기파(통화완화 선호) 발언이 겹치며, 9월 FOMC에서 25bp(0.25%p) 인하 가능성은 40%에서 94%로 급등했다. 연방기금선물 시장은 10월 추가 인하 확률도 62%로 가격에 반영하고 있다.
관세 이슈 확대
무역정책 측면에서는 도널드 트럼프 대통령이 인도산 수입품 관세율을 현행 25%에서 “대폭 인상”하겠다고 예고했다. 앞서 8월 7일 자정부터는 캐나다 일부 제품 관세가 25%에서 35%로 올랐으며, 별도 글로벌 최소 관세 10%와 미국 상대 흑자국 15% 이상 관세도 시행된다. 블룸버그 이코노믹스는 모든 조치가 적용될 경우 미국 평균 관세율이 2024년 2.3%에서 2025년 15.2%로 뛰어오를 것으로 추산했다.
관세는 공급망 비용을 자극해 인플레이션을 부추길 수 있으나, Fed 인사들은 “현재로서 관세발 지속 인플레이션 증거는 미미하다”고 평가했다.
채권시장
9월 만기 10년물 미 재무부채권(T-노트) 가격은 2.5틱 하락했고, 수익률은 1bp 상승한 4.202%를 기록했다. 재무부는 이번 주 분기 환매(refunding) 일정으로 총 1,250억 달러 규모의 국채를 발행한다. 3년물(580억 달러) 입찰 경쟁률(bid-to-cover)은 2.53배로 10회 평균(2.58배)을 하회, 수요 부진이 확인됐다.
T-노트 가격 낙폭은 ISM 서비스업 둔화로 제한됐으나, 서비스업 지불가격 급등이 물가 상방 위험으로 인식되며 하방 압력을 유지했다. 독일 10년물 국채금리는 2.624%로 보합, 영국 10년물 길트금리는 4.516%로 0.8bp 올랐다.
업종·종목별 동향
• 팔란티어 테크놀로지스(PLTR)는 2분기 매출 10억 달러로 예상(9.39억 달러)을 상회, 연간 매출 전망을 41.4억~41.5억 달러로 상향하며 7% 급등했다.
• 반면 인스파이어 메디컬 시스템(INSP)은 연간 매출 가이던스 하향(9억~9.1억 달러)으로 34% 급락했다.
• 가트너(IT)는 매출 전망을 64.6억 달러로 낮춰 27% 하락, S&P500 최하위를 기록했다.
• 버텍스 파마슈티컬(VRTX)은 신경병성 통증 치료제 개발 중단 결정으로 20% 이상 급락했다.
• 방위·소프트웨어 업체 악손 엔터프라이즈(AXON)는 매출과 EBITDA 전망 상향으로 16% 급등해 S&P500 및 나스닥100 상승률 1위를 차지했다.
한편 건강보험 업종은 울프리서치 보고서에서 “민간 메디케어 어드밴티지(MA) 보너스 기준이 내년에 완화될 것”이라는 전망이 제시되자 강세를 보였다. 유나이티드헬스(UNH)가 4% 상승하며 다우지수 상승 종목 1위에 올랐고, CVS헬스·휴마나·시그나도 일제히 올랐다.
해외 증시
6일 유럽 Euro Stoxx 50은 0.14% 상승했다. 중국 상하이종합지수는 0.96%, 일본 니케이225는 0.64% 각각 올랐다.
알아두면 좋은 용어
ISM 지수는 미국 공급관리협회가 발표하는 경기선행 지표로, 50을 기준으로 확장·위축을 판단한다. PMI(Purchasing Managers’ Index)와 유사하며, 서비스업·제조업 지수가 별도로 공표된다.
T-노트는 만기 2~10년 미 국채를 지칭한다. Bid-to-Cover Ratio는 국채 입찰 수요를 가늠하는 지표로, 2.0 이상이면 비교적 양호한 수요로 평가된다.
또한 E-미니 선물은 CME에서 거래되는 S&P500·나스닥100 소액 선물계약으로, 정규장 외 시간대에도 지수 흐름을 가늠할 수 있어 변동성 지표로 활용된다.
향후 일정
• 8월 7일(목) – 주간 신규 실업수당 청구건수(컨센서스 22.1만 건), 2분기 비농업 생산성(+2.0% 예상), 단위노동비용(+1.5% 예상)
• 8월 16~17일 – FOMC 정례회의
• 10월 28~29일 – FOMC 회의(두 번째 금리 인하 가능성 62% 반영)
2분기 실적 시즌이 67% 진행된 가운데, S&P500 기업의 순이익 증가율은 전년 동기 대비 9.1%로, 시즌 개시 전 예상치(2.8%)와 4년 만의 최고치(201.3 기준)를 웃돌고 있다. 83%의 기업이 시장 기대치를 상회했다.
