S&P 500 지수($SPX)와 추종 ETF(SPY)는 전장 대비 -1.60% 하락해 마감했다. 다우존스 산업평균지수($DOWI, DIA)은 -1.23%, 나스닥 100 지수($IUXX, QQQ)는 -1.96% 급락했다. 9월물 E-mini S&P 선물(ESU25)은 -1.67%, 9월물 E-mini 나스닥 선물(NQU25)은 -2.03% 떨어졌다.
이날 하락으로 S&P 500과 나스닥 100은 2주 만의 최저치로, 다우는 5주 만의 저점으로 밀렸다. 관세 확대에 따른 성장 둔화 우려가 시장을 짓눌렀고, 예상을 밑돈 미국의 고용·제조업 지표가 투자 심리를 더욱 위축시켰다.
2025년 8월 3일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 투자자들은 위험자산에서 대거 이탈하며 방어적인 포지션을 확대했다.
전일 밤 도널드 트럼프 대통령은 10% 글로벌 최저 관세 도입 및 미국과 흑자를 기록하는 국가에 최소 15% 관세를 부과한다고 발표했다. 이에 따라 아마존닷컴(AMZN)은 3분기 영업이익 가이던스가 기대에 못 미친다는 소식과 맞물려 -8% 넘게 급락, 기술주 하락을 주도했다.
7월 비농업부문 신규고용이 +73,000명 증가에 그치며 시장 예상(+104,000명)을 크게 하회했고, ISM 제조업지수도 48.0으로 9개월 만에 가장 큰 위축을 기록했다. 이 두 지표는 경기 둔화를 시사하며 리스크 오프 흐름을 가속화했다.
여기에 미·러 간 지정학적 긴장이 겹쳤다. 트럼프 대통령은 러시아 드미트리 메드베데프 전 대통령의 “도발적 발언”에 대응해 미국의 핵잠수함 두 척을 “적절한 지역”으로 이동시키고 있다고 밝혔다.
긍정적인 측면도 있었다. 경기 둔화 신호로 연방준비제도(Fed)의 9월 금리 인하 가능성이 40%에서 93%로 급등하면서 미 10년물 국채금리는 1개월 최저치 4.20%까지 하락했다.
“7월 실업률은 4.2%로 0.1%p 상승했으며, 시간당 평균 임금은 전년 대비 3.9% 증가했다.”
같은 달 건설지출은 전월 대비 -0.4% 감소해 시장 기대(변동 없음)를 빗나갔고, 미시간대 소비심리지수도 61.7로 하향 수정됐다.
애틀랜타 연은의 라파엘 보스틱 총재는 “인플레이션이 목표보다 여전히 높다”며 2025년 금리 전망 상향에 신중하다고 언급했다. 클리블랜드 연은의 베스 해맥 총재는 “노동시장은 건강해 보이나, 이번 지표는 분명 실망스럽다”고 평가했다.
관세 세부 내용으로는 캐나다산 일부 제품 관세를 25%에서 35%로 상향했으며, 신규 관세는 8월 7일 0시 이후 적용된다. 블룸버그 이코노믹스는 미국의 평균 관세율이 2024년 2.3%에서 15.2%로 치솟을 것으로 내다봤다.
연방기금선물은 9월 FOMC에서 25bp 인하 가능성을 93%, 10월 회의에서는 73%로 반영하고 있다.
실적 시즌은 이번 주 정점을 맞았다. S&P 500 기업의 38%가 실적을 공개했으며, 이익은 전년 대비 4.5% 증가해 사전 예상치(2.8%)를 상회했다. 보고를 마친 기업의 82%가 이익 전망을 웃돌았다.
해외 주식시장도 부진했다. 유로 Stoxx 50은 3개월 최저치로 -2.90%, 중국 상하이종합지수는 -0.37%, 일본 닛케이225는 -0.66% 하락 마감했다.
채권시장에서는 9월물 10년 만기 T-note 가격이 1-4/32포인트 급등하며 1개월 최고치를 기록, 수익률은 4.216%로 15.8bp 급락했다. 인플레이션 기대를 반영하는 10년물 BEI는 4주 최저 2.316%로 떨어졌다.
초반에는 관세발 인플레이션 우려로 채권 가격이 눌렸으나, 약한 고용·제조업 지표가 낙폭을 만회했다. 유럽에서도 10년물 독일 국채 수익률이 2.639%까지, 영국 길트 수익률이 4.509%까지 내려갔다.
유로존 7월 CPI는 2.0%(전년비)로 예상(1.9%)을 약간 상회했고, 핵심 CPI는 2.3%로 일치했다. 독일·영국 PMI는 모두 하향 수정됐다.
개별 종목 동향
• 아마존닷컴(AMZN) -8% — 3분기 영업이익 전망(155~205억 달러)이 컨센서스(194.2억 달러) 하단에 그침.
• 반도체주 약세 — 마벨 테크놀로지(MRVL) -6%, 마이크론(MU) -4%, 엔비디아(NVDA)·AMD·글로벌파운드리즈(GFS)·인텔(INTC)·ARM 등이 -2% 이상 하락.
• 플루어(FLR) -27% — 2분기 조정 EPS 0.43달러(예상 0.56달러) 및 연간 가이던스 하향.
• 이스트먼 케미컬(EMN) -19%, 코인베이스(COIN) -16%, WW 그래인저(GWW) -10% 등 실적 미달 종목 다수.
• 에이비스 버짓(CAR) -3% — 골드만삭스 ‘매도’로 하향.
• 레딧(RDDT) +17% — 2분기 매출 4억9,960만 달러(예상 4억2,530만 달러), 3분기 가이던스 상향.
• 주택건설주 강세 — DR호튼 +5%, 레너·펄티그룹 +3% 이상, 톨브러더스 +2% 이상.
• 모놀리식 파워시스템(MPWR) +10%, 킴벌리클라크(KMB) +4%, 레스메드(RMD)·일라이릴리(LLY)도 상승.
향후 실적 발표 예정(8월 4일) — 애존(AXON), 코테라 에너지(CTRA), 다이아몬드백 에너지(FANG) 등 14개사.
자료: 바차트·블룸버그·각 사 IR
전문용어 해설 — E-mini 선물은 CME가 소액 투자자를 위해 상장한 주가지수 선물로, 특정 기준가의 1/5 또는 1/10 규모다. T-note는 만기 2~10년 미국 재무부 채권을 지칭하며, 득표bp는 1bp=0.01%p를 의미한다. Breakeven 인플레이션은 국채와 물가연동채(TIPS)의 수익률 차로 시장 기대 인플레이션을 가늠한다.
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