뉴욕발 환율·금속시장 동향 — 월요일(현지시간) 달러 인덱스(DXY00)가 1.03% 급등하며 1주 최고치를 기록했다. EU와 미국이 전격적으로 무역 합의를 이끌어내고, 미·중 간 무역 휴전이 3개월 연장될 것이라는 보도가 전해지면서 글로벌 교역 리스크가 완화된 데 따른 것이다. 이에 따라 투자자들의 달러 선호 심리가 강화됐고, 상대 통화인 유로화는 약세 압력을 받았다.
2025년 7월 28일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 이번 합의는 EU 수출품 상당수에 15%의 관세를 부과한다. 이는 도널드 트럼프 전 대통령이 최대 50%까지 관세를 예고했던 기존 방침보다 낮은 수준이다. 시장 참가자들은 “미국 측에 더 유리한 조건”이라고 평가하며 달러 매수세를 강화하고 있다.
연방공개시장위원회(FOMC)가 29일 시작해 30일(현지시간) 종료되는 2일간의 정례회의에서 기준금리를 동결할 것이라는 관측도 달러 강세를 지지하고 있다.
연방기금선물(fed funds futures)은 이번 회의에서 -25bp 인하 가능성을 3%로, 9월 16~17일 회의에서는 66%로 가격에 반영하고 있다.
이날 발표된 7월 댈러스 연은 제조업 전망 지수는 전월 대비 +13.6포인트 상승한 0.9를 기록, 6개월 최고치로 올라섰다. 시장 예상치는 -9.0이었다. 지표 서프라이즈가 달러 매수세를 한층 자극하며 DXY를 끌어올렸다.
⚖️ 유로·엔 환율 변동
EUR/USD는 이날 -1.29% 급락해 1주 최저치로 밀렸다. 15% 관세가 유럽연합(EU) 상품 대다수에 적용되면 유로존 경기 회복에 역풍이 될 수 있다는 우려 때문이다.
다만 유럽중앙은행(ECB) 정책결정기구인 호주스프 카지미르(ECB 집행이사회 위원)가 “9월 회의에서 뚜렷한 경기 추가 악화가 확인되지 않는 한 금리 인하에 반대한다”고 밝힌 점은 유로 낙폭을 일부 제한했다. 이 발언에도 불구하고 스왑시장은 ECB가 9월 11일 정책회의에서 -25bp 인하할 확률을 17%로 보수적으로 반영하고 있다.
USD/JPY는 +0.59% 상승, 엔화가 1주 만에 최저치로 내려앉았다. 무역 리스크가 완화되며 전통적 안전자산 수요가 줄어든 데다, 미국 국채수익률(10년물) 상승이 엔 약세 요인으로 작용했다.
일본 정치권 이슈도 영향을 미쳤다. 이시바 시게루 총리는 7월 20일 참의원 선거에서 자민당(LDP)이 과반을 잃었음에도 불구하고 “총리직을 유지하겠다”고 강조했다. 그러나 LDP 의석 축소가 재정 확장 압박으로 이어져 일본 국가 재정건전성 악화 우려를 키우고 있어, 이는 엔화의 추가 약세 요인이 되고 있다.
💰 금·은 가격 동향
8월물 금 선물(GCQ2)은 -0.77%(-25.60달러) 하락, 2.5주 만에 최저가를 기록했다. 9월물 은 선물(SIU2) 역시 -0.38%(-0.144달러)로 1주 최저치다. 이는 달러 지수 급등과 무역 불확실성 완화로 안전자산 수요가 줄어든 결과다.
다만 우크라이나·중동 등 지정학 리스크가 여전히 남아 있어 금·은의 하방경직성을 제공하고 있다. 실제로 지난주 금 ETF 보유량이 2년 만에, 은 ETF 보유량이 3년 만에 최고치를 경신한 점은 귀금속 시장에 펀드 매수세를 유지시켜 주고 있다.
📚 용어 설명
달러 인덱스(DXY): 유로, 엔, 파운드, 캐나다 달러 등 6개 주요통화를 기준으로 산출한 달러 가치를 나타내는 지표다.
FOMC(연방공개시장위원회): 미국 연방준비제도(Fed)의 통화정책 결정 기구로, 정기회의를 통해 기준금리와 통화 공급 방침을 결정한다.
T-노트 수익률: 미국 재무부가 발행하는 만기 2~10년 중기 국채의 수익률을 말하며, 글로벌 금융시장의 위험 선호도를 가늠하는 핵심 지표로 사용된다.
연방기금선물: 미국 은행 간 초단기 대출금리(연방기금금리)의 미래 변동을 거래하는 파생상품으로, 시장의 정책금리 전망을 확인할 때 활용된다.
스왑시장 확률: 금리스왑 가격에 내재된 중앙은행의 향후 금리 변동 기대치를 퍼센트로 환산한 값이다.
