S&P 500 지수(티커: $SPX)가 0.40% 상승한 28일(금) 뉴욕 증시에서 사상 최고치를 새로 썼다. 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 0.47% 올랐으며, 나스닥 100 지수($IUXX) 역시 0.23% 상승하며 장을 마쳤다. 선물시장에서도 9월물 E-mini S&P 500은 0.38%, 9월물 E-mini 나스닥은 0.26% 각각 오르며 강세 흐름을 이어갔다.
2025년 7월 28일, 바차트(Barchart) 보도에 따르면 이번 주 S&P 500과 나스닥 100 지수는 연일 사상 최고치를 갈아치우며 시장의 견조한 실적 모멘텀을 입증했다. 블룸버그 인텔리전스 집계 기준, 2분기 실적을 발표한 S&P 500 기업의 약 83%가 컨센서스를 웃도는 순이익을 기록했다.
채권 금리 하락이 주가 상승을 뒷받침했다. 10년물 미 국채 수익률은 장 초반 고점에서 밀려 -1bp 내린 4.38%에 마감했다.
Note 채권 수익률과 가격은 반대로 움직인다. 금리 하락(가격 상승)은 주식시장에 유동성 완화 기대를 제공해 통상 호재로 해석된다.
부정적 재료도 있었다. 인텔(INTC)이 예상 밖 2분기 주당순손실 0.10달러를 발표하며 8% 넘게 급락, 반도체주 전반의 상승폭을 제한했다. 인텔은 올해 말까지 자본 지출 축소와 인력 15% 감축 계획을 밝혔다. 케이블업체 차터 커뮤니케이션스(CHTR)도 2분기 순이익 부진으로 18% 이상 급락했다.
경제 지표 측면에서는 6월 미국 내 항공기·방위품을 제외한 핵심 자본재 신규주문이 전월 대비 0.7% 감소해(+0.1% 증가 예상) 경기 둔화 우려를 자극했다.
도널드 트럼프 전 대통령이 8월 1일부로 150여 개국에 15~50% 관세를 부과하겠다고 재차 경고하면서 무역 불확실성도 부각됐다. 연방기금선물 시장은 7월 29~30일 FOMC에서 25bp 금리 인하 가능성을 3%, 9월 16~17일 회의에서는 66%로 반영하고 있다.
해외 증시는 동반 약세였다. 유로스톡스50 -0.06%, 상하이종합 -0.33%, 일본 니케이225 -0.88%를 기록했다.
채권·통화 정책 동향
9월물 10년 만기 T-note 선물 가격은 5틱 상승했고, 수익률은 4.384%로 1.2bp 하락했다. 독일 10년물 분트 수익률은 장중 2.769%까지 올라 3.75개월 최고치를 찍은 뒤 2.718%(+1.6bp)에 마감했다. 영국 길트 10년물도 4.635%(+1.4bp)로 상승했다.
ECB 이사회 위원 마르틴 카자크스와 요아힘 나겔 독일 연방은행 총재는 현 금리 수준 유지 필요성을 강조했다. 스왑시장은 9월 11일 ECB 회의에서 25bp 인하 확률을 18%로 평가 중이다.
주요 종목별 흐름
- 센틴(CNC) 6%↑ — ACA(오바마케어) 사업 정상화 계획 발표.
- 데커스 아웃도어(DECK) 11%↑ — 1분기 매출 9억6,450만달러(컨센서스 9억140만달러) 기록.
- 컴포트 시스템스(FIX) 23%↑ — 2분기 매출 21억7,000만달러로 예상을 상회.
- 뉴몬트(NEM) 6%↑ — 2분기 매출 53억2,000만달러(예상 48억5,000만달러).
- 에드워즈 라이프사이언스(EW) 5%↑ — 연간 매출 가이던스 상향.
- 팔란티어(PLTR) 2%↑ — 파이퍼 샌들러, 목표가 170달러·비중확대 의견 제시.
- 길리어드 사이언스(GILD) 2%↑ — 니드엄, 투자의견 매수·목표가 133달러.
- 카바나(CVNA) 2%↑ — 오펜하이머, 시장수익률 상회로 상향·목표가 450달러.
- 차터 커뮤니케이션스(CHTR) 18%↓ — EPS 컨센서스 하회.
- 헬스피크 프로퍼티즈(DOC) 6%↓ — 연구소 부문 동일점포 NOI 성장률 1.5%로 예상치(2.45%) 미달.
- 사렙타 테라퓨틱스(SRPT) 6%↓ — EMA 자문위, 유전자 치료제 엘레비디스 승인 반대.
한편 비트코인 가격이 2주 최저치로 밀리면서 갤럭시 디지털, 마이크로스트레티지, 라이엇 플랫폼스, 코인베이스 등 암호화폐 연계주가 1~3% 하락했다.
알아두면 좋은 용어
E-mini 선물은 S&P 500·나스닥 100 등 주요 주가지수를 기초자산으로 하는 전자거래 전용 소형 선물계약을 말한다. 표준 계약 대비 거래 단위가 작아 개인투자자 접근성이 높다. T-note는 미국 재무부가 발행하는 2~10년 만기 국채로, 여기서는 10년물을 지칭한다.
연방기금선물은 미국 은행 간 초단기 자금 금리(연방기금금리)의 향후 수준을 거래하는 파생상품으로, 시장 참여자들의 FOMC 정책금리 전망을 가늠하는 지표로 활용된다.
전망 및 기자 해설
83%라는 어닝 서프라이즈 비율은 과거 평균(약 73%)을 상회한다. 이는 인플레이션과 긴축 통화정책에도 불구하고 기업 수익성이 예상보다 견조함을 시사한다. 다만 트럼프 전 대통령의 고율 관세 공언과 인텔·차터 커뮤니케이션스 사례처럼 개별 종목 리스크가 부각될 경우 변동성 확대 가능성에 유의해야 한다.
채권시장은 독일 분트 금리 급등, 유가 하락, 중앙은행 발언 등 상반된 재료 속에서도 미 10년물 기준 4.3%대 박스권을 유지하고 있다. 시장이 연준의 연내 첫 금리 인하 시점을 9월로 보기 시작한 점은 장기적으로 주식 랠리를 지지할 수 있지만, 근원 인플레이션 지표와 임금 상승률이 재차 고개를 들 경우 기대가 조정될 위험도 상존한다.
따라서 투자자들은 경기 방어형 업종과 실적 호전 종목을 병행해 포트폴리오 듀레이션을 조절하는 전략이 필요하다. 특히 건강관리(Healthcare)와 소비재(Consumer Discretionary) 업종의 실적 개선이 두드러지는 만큼 관련 종목에 관심을 둘 만하다.
