주요 지수 개요
미국 증시가 7월 25일(현지시간) S&P500 지수(+0.40%)와 나스닥100 지수(+0.23%)가 동반 사상 최고치를 기록하며 마감했다. 다우존스 산업평균지수 역시 0.47% 상승했다.
2025년 7월 27일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 강한 경제 회복 신호와 예상을 웃돈 2분기 기업 실적이 주가를 뒷받침한 것으로 분석된다. 블룸버그 인텔리전스 집계에 의하면 실적을 발표한 S&P500 편입 기업의 83%가 시장 예상치를 상회했다.
같은 날 미 국채 10년물 금리는 장중 고점을 찍은 후 하락 전환해 4.38%(-1bp)로 주간 거래를 마쳤다.
채권 금리 안정이 주식시장에 추가 상승 여력을 제공했다
는 평가가 나온다.
세부 지수·선물 동향
9월물 E-미니 S&P 선물은 0.38% 올랐고, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 0.26% 상승 마감했다. 해외 시장에서는 유로 Stoxx50(-0.06%), 중국 상하이종합(-0.33%), 일본 닛케이225(-0.88%) 등 주요 지수가 약세를 보였다.
금리·채권 시장에서는 공급 부담(2년물 690억 달러, 5년물 700억 달러 입찰 예정)과 독일·영국 국채 금리 상승이 미 국채를 압박했으나, WTI 유가 1% 하락에 따른 숏커버링, 그리고 “연준 의장 해임설은 사실무근”이라는 도널드 트럼프 대통령 발언이 반등 요인으로 작용했다.
기업 실적·종목별 변동
호실적이 빛난 종목으로는 –
• 컴포트 시스템 USA(FIX) 23% 급등: 2분기 매출 217억 달러(컨센서스 196억 달러) 발표
• 데커스 아웃도어(DECK) 11% 상승: 1분기 매출 9억6,450만 달러(컨센서스 9억140만 달러) 기록
• 뉴몬트(NEM) 6% 상승: 2분기 매출 53억2,000만 달러(컨센서스 48억5,000만 달러) 상회
반면, 실적 부진으로 주가가 두드러지게 하락한 종목도 있었다. 인텔(INTC)은 예상치(주당 순이익 +1센트)를 뒤엎고 -10센트의 손실을 발표하며 8% 이상 급락했다. 회사는 연내 자본 지출 축소와 인력 15% 감축 계획을 공개했다. 또한 차터 커뮤니케이션즈(CHTR)는 주당순이익(EPS) 9.18달러로 컨센서스(9.82달러)를 밑돌며 18% 폭락해 S&P500 내 최대 낙폭 종목이 됐다.
헬스케어 업종에서는 센틴(CNC)이 자사 ACA(오바마케어) 사업 개선 계획을 발표하며 6% 상승했고, 모리나 헬스케어(MOH)·휴매나(HUM)·CVS헬스(CVS)가 3% 이상 동반 상승했다.
반면 암호화폐 연동주인 마이크로스트래티지(MSTR)·라이엇 플랫폼스(RIOT)·코인베이스(COIN)는 비트코인 가격이 2주 만에 최저치로 밀리며 1% 이상 조정받았다.
거시경제 지표·정책 변수
미국 6월 국방·항공 제외 자본재 신규 수주는 전월 대비 0.7% 감소해(+0.1% 증가 전망) 시장을 실망시켰다. 또한 투자자들은 7월 29~30일 FOMC(연방공개시장위원회)에서 -25bp 금리 인하 가능성을 3%, 9월 회의에서 66%로 각각 가격에 반영하고 있다.
무역 정책 리스크도 고조됐다. 트럼프 대통령은 8월 1일까지 무역협정이 타결되지 않을 경우 150개국에 최대 50%의 관세를 예고했다. 이는 이전 언급했던 하단 10~15%를 상향 조정한 것으로, 시장은 관세 최저치가 15%로 굳어질 가능성을 주목하고 있다.
유럽 경제·통화 당국 발언
유럽중앙은행(ECB) 거버닝카운슬 위원 마르틴 카작스는 추가 금리 인하가 필요하다는 근거가 약하며 “노브레이너(자명한) 결정의 시대는 끝났다”고 발언했다. 독일 분데스방크 총재 요아힘 나겔 역시 인플레이션·경기 전망이 완만히 개선됐음을 근거로 ‘정책 동결’을 선호한다고 밝혔다.
유럽 주요 지표는 대체로 부진했다. 유로존 6월 M3 통화공급은 전년 동월 대비 3.3%(전망 3.7%) 증가해 9개월 내 최저 증가율을 기록했고, 독일 7월 IFO 기업환경지수는 88.6으로 14개월 만의 고점이나 시장 예상 89.0을 하회했다.
전문가 시각 및 용어 설명
‘E-미니 선물’은 시카고상품거래소(CME)가 소액 투자자를 위해 도입한 주가지수 선물로, 정규 계약 대비 계약 규모가 1/5~1/10 수준이다. 소액으로도 지수 방향성에 투자할 수 있어 파생상품 시장의 대표적 유동성 지표로 활용된다.
금융시장 전문가들은 “연준(Fed)의 9월 정책 회의가 연내 첫 기준금리 인하 시점을 가늠할 분수령”이라며, 실적 모멘텀이 둔화되지 않는 한 ‘연착륙 시나리오’를 지지할 가능성이 높다고 내다봤다. 다만, 트럼프 행정부의 관세 공세가 현실화될 경우 공급망 교란과 인플레이션 재상승 압력이 재부각될 수 있다는 점이 변수로 꼽힌다.
향후 주목 일정 및 종목
7월 28일에는 앰코 테크놀로지(AMKR)· 브릭스모어 프라퍼티(BRX) 등 S&P500 시가총액 약 20%에 해당하는 기업이 실적을 발표한다. 블룸버그 인텔리전스는 2분기 전체 S&P500 EPS 성장률 전망치를 +4.5%로 상향 조정했다(시즌 전 예상: +2.8%).
향후 금리·관세·실적 세 축이 동시에 시장 방향성을 결정할 것으로 보여, 투자자들은 단기 변동성 확대 가능성에도 대비할 필요가 있다.
