[면화 선물시장 주요 동향]
미국 시카고상품거래소(CBOT) 면화 선물(Cotton futures) 가격이 이번 주 첫 거래일인 7월 21일(현지 시각) 52~58포인트 하락하며 약세로 마감했다. 같은 날 서부텍사스산중질유(WTI) 선물 역시 배럴당 27센트 내렸으며, 미 달러화 지수(DXY)는 0.623포인트 떨어져 97.575를 기록했다.
2025년 7월 22일, 나스닥닷컴 보도에 따르면, 면화 시장은 단기적인 수요 둔화와 작황 개선 기대감, 그리고 미 달러 약세에 동반된 원자재 투자 심리 위축 등이 복합적으로 작용하며 하락 압력을 받았다.
1. 주간 작황 보고서: 생육 단계·품질 모두 개선
미 농무부(USDA)가 7월 20일 발표한 Weekly Crop Progress에 따르면, 미국 전체 면화밭의 75%가 ‘스퀘어링(squaring)’ 단계※에 진입했으며, 33%가 ‘볼(boll)’※을 형성했다. 이는 5년 평균과 동일한 수준이다. 품질 지표인 ‘우수·양호(good/excellent)’ 비율은 전주 대비 3%포인트 상승한 57%로, 업계가 주목하는 Brugler500 지수도 8포인트 오른 347을 기록했다.
※ 스퀘어링(squaring): 꽃봉오리 형성 단계.
※ 볼(boll): 실제 면화솜이 맺히는 꼬투리. 두 단계 모두 수확량 예측의 핵심 지표다.
2. 기상 전망: 텍사스는 건조, 남동부엔 국지성 호우
미국 국립해양대기청(NOAA) 단기 예보에 따르면, 향후 일주일간 텍사스 주요 산지에는 건조한 날씨가 이어지는 반면, 앨라배마·조지아·사우스캐롤라이나 등 남동부 일부 지역에는 1~2인치(25~50mm) 수준의 비가 예보돼 있다. 특히 멕시코만(Gulf Coast)에 가까워질수록 강수량은 더 늘어날 전망이다.
3. 현물·지수 가격 및 재고 동향
스팟 플랫폼 The Seam은 18일 금요일 기준 58베일(bale) 거래가 성사됐으며, 평균 계약가는 파운드당 68.35센트로 집계됐다. 글로벌 면화 현물 기준가인 Cotlook A Index는 7월 18일 79.50센트(+0.20)를 기록, 소폭 상승했다. ICE 선물거래소의 공인 재고(7월 18일 기준) 22,337베일은 변동이 없었다.
USDA가 고시하는 조정 세계가격(Adjusted World Price·AWP)은 7월 17일 파운드당 54.72센트로 0.01센트 인상됐으며, 해당 수치는 7월 24일(목)까지 적용된다.
4. 선물 월물별 마감가
• 2025년 10월물 CT*1: 66.54센트(−58포인트)
• 2025년 12월물 CT*2: 68.10센트(−58포인트)
• 2026년 3월물 CTZ24: 69.46센트(−52포인트)
5. 시장 해석 및 추가 정보
Brugler500 지수는 미국 농업 전문 리서치업체 ‘브루글러 어그리비즈니스(Brugler Ag Business)’가 개발한 작물 상태·생육 속도·수확 잠재력 등을 500점 만점으로 환산한 지표다. 지수가 상승하면 전반적인 작황 개선으로 해석돼, 해당 작물 가격에는 공급 증가 기대에 따른 하락 요인으로 작용하는 경향이 있다.
Cotlook A Index는 영국 런던 소재 리서치 회사 Cotlook Ltd.가 발표하는 국제 면화 스팟 가격 지표로, 성수·부자재 프리미엄을 배제한 17개 주요 품종의 평균가를 나타낸다. 글로벌 실수요업체와 트레이더들은 A Index를 원자재 원가 산정의 레퍼런스로 활용한다.
AWP(Adjusted World Price)는 미국 정부가 면화 수출 보조금·대출 상환 가격 산정에 사용하기 위해 매주 고시하는 ‘세계 균형 가격’이다. AWP가 상승하면 농가는 수익성이 개선되지만, 국제 경쟁력은 상대적으로 약화된다.
6. 전문가 시각
시장 분석가들은 “작황 개선과 달러화 약세가 겹치면서 헤지펀드 등의 매도 포지션이 확대됐다”면서도, “텍사스의 극심한 고온·건조가 장기화될 경우 돌발적인 공급 차질이 나타날 수 있어 변동성 확대에 대비해야 한다”고 지적했다.
거래소 데이터에 따르면, 투기적 순매수(Net long)는 3주 연속 감소세를 보이지만, 여전히 지난해 동기 대비 높은 수준이다. 이는 ‘가격 조정이 완료됐다고 보기에는 이르다’는 증거로 해석된다.
7. 투자자 유의 사항
이번 기사 작성자 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 면화·원유·달러선물 등 관련 자산에 직·간접적으로 보유 포지션이 없음을 공시했다. 본 기사는 정보 제공을 목적으로 하며, 투자 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있다. 더 자세한 내용은 Barchart Disclosure Policy에서 확인할 수 있다.
☞ 용어 정리
• 포인트(Point): 면화 선물시장에서 1포인트는 파운드당 0.01센트를 의미.
• 베일(Bale): 면화 1거래 단위(보통 480파운드·약 218kg).
• ICE: Intercontinental Exchange, 미국·유럽 선물·옵션 거래소를 운영하는 글로벌 거래 플랫폼.
• DXY: 6개 주요 통화 대비 미 달러 가치를 산출하는 달러 인덱스.
