뉴욕 증시가 18일(현지시간) 혼재된 기업 실적과 헬스케어 업종 약세 속에 약보합으로 장을 마쳤다. S&P500 지수는 전장 대비 -0.01% 내렸고, 다우존스30 산업평균지수는 -0.32% 하락했다. 기술주 중심의 나스닥100 지수도 -0.05% 밀려 소폭이나마 동반 조정을 나타냈다.
2025년 7월 21일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 9월물 E-미니 S&P500 선물은 -0.08%, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 -0.10%로 동반 약세를 보였다. 장 초반까지 강세를 이어가던 지수들은 장중 발표된 개별 종목 실적과 무역 관련 불확실성 확대에 따라 상승 폭을 반납했다.
기술주 가운데서는 넷플릭스(Netflix)가 5% 넘게 급락하며 부담이 됐다. 회사 측이 올해 연간 영업이익률을 29.5%로 제시했는데, 이는 시장 컨센서스 29.7%를 하회했기 때문이다.
헬스 인슈어런스(건강보험) 업종도 약세를 면치 못했다. 휴매나(Humana)는 메디케어 보너스 삭감 철회 소송에서 패소한 이후 주가가 떨어졌고, 엘러번스 헬스(Elevance Health)는 애널리스트 하향 조정 여파로 8% 이상 밀렸다. 이에 따라 몰리나 헬스케어(Molina Healthcare) -10%, 센틴(Centene) -3% 등 동종 업종이 일제히 약세를 나타냈다.
무역 변수도 투자 심리에 그림자를 드리웠다. 파이낸셜타임스(FT)는 도널드 트럼프 전 대통령이 유럽연합(EU)과의 무역 협상에서 15~20%의 최소 관세를 요구하고 있다고 보도했다. EU 무역 집행위원 마로셰프코비치(Maroš Šefčovič) 역시 워싱턴 협상 결과를 부정적으로 평가한 것으로 전해졌다.
장 초반에는 미국 6월 주택 착공( housing starts )이 전월 대비 4.6% 증가해 132만1,000건(연율)을 기록, 예상치(130만 건)를 넘어섰다는 소식이 투자 심리를 지지했다. 같은 달 건축 허가( building permits )도 0.2% 늘어난 139만7,000건으로 깜짝 상승했다.
미시간대 7월 소비자심리지수는 61.8로 5개월래 최고치를 찍었고, 1년 기대 인플레이션은 4.4%로 둔화됐다. 5~10년 기대 인플레이션도 3.6%로 낮아졌다. 이에 대해
“인플레이션이 목표에 근접했고 상방 위험이 제한적이라면 노동시장이 악화될 때까지 기다릴 필요가 없다”고 크리스토퍼 월러(Christopher Waller) 연준 이사는 언급하며 7월 29~30일 FOMC 회의에서 25bp 금리 인하를 지지했다.
월러 이사의 비둘기파(완화적) 발언에 10년 만기 미 국채금리는 2bp 하락한 4.43%를 나타냈다. 금리 하락은 주식 시장에 통상 긍정적 요인으로 작용하지만, 이날은 기업 실적 실망 및 무역 불확실성이 이 효과를 상쇄했다.
해외 증시·채권시장 동향
유럽 Stoxx50 지수는 -0.33% 밀려 마쳤고, 중국 상하이종합지수는 +0.50% 상승했다. 일본 니케이225는 최근 2주 반 고점에서 -0.21% 되밀렸다. 유럽 채권금리는 독일 10년물 분트채가 2.695%(+2bp), 영국 10년물 길트채는 4.674%(+1.9bp)로 올라 물가 둔화에도 약세(가격 하락)를 보였다.
종목별 주요 움직임
다우 지수 구성 종목 중 3M은 올해 유기적 매출 성장률 전망을 2%로 하향해 3% 가까이 빠졌다. 반면 탈렌 에너지(Talen Energy)는 펜실베이니아·오하이오 가스 발전소 35억 달러 인수 소식에 24% 폭등했다.
국내 투자자에게 익숙한 QQQ ETF 운용사 인베스코(Invesco)는 QQQ 트러스트를 유닛 트러스트(UT)에서 오픈엔드 펀드로 전환하기 위한 프록시 문서를 제출한 뒤 15% 급등, S&P500 상승률 1위를 기록했다.
인터랙티브 브로커스(Interactive Brokers)는 2분기 순이자수익 8억6,000만 달러로 전망치(7억9,470만 달러)를 크게 웃돌아 7% 올랐다. 리전스 파이낸셜(Regions Financial)도 순이자수익 상향 조정 효과로 6% 상승했다.
반면 유전자 치료 기업 사렙타 테라퓨틱스(Sarepta Therapeutics)는 임상 시험 참여자 사망 보고로 36% 폭락했다. 자동차 안전 부품사 오토리브(Autoliv)와 주택 건자재 업체 빌더스 퍼스트소스(Builders FirstSource)도 실적·투자의견 하향으로 각각 4%, 3% 넘게 떨어졌다.
연준·통화정책 전망
FedWatch에 따르면 연방기금선물은 7월 FOMC에서 25bp 인하 가능성을 5%, 9월 회의에서 58%로 반영하고 있다. 시장은 인플레이션이 완화되며 경기 둔화 신호가 포착될 경우 연준이 선제적으로 금리를 내릴 것으로 기대하고 있다.
전문가들은 T-노트(T-Note)와 같은 중장기 국채 가격이 연준 정책에 민감하게 반응한다고 설명한다. T-노트는 만기 2~10년 사이의 미 재무부 채권으로, 채권 금리가 떨어지면 가격은 상승하는 구조다.*채권 가격과 금리는 반비례 관계
용어 해설
E-미니(E-mini) 선물은 S&P500·나스닥100 등 주요 주가지수를 기초자산으로 하는 소규모 계약 단위의 선물로, 전자거래 중심이라 ‘Electronic Mini’의 줄임말이다. 개인투자자도 참여 가능해 지수 변동에 대한 레버리지(지렛대) 투자 수단으로 활용된다.
Managed Health Care는 미국에서 메디케어·메디케이드 등 정부 의료 프로그램을 위탁 운영하거나 민간 건강보험을 제공하는 기업군을 통칭한다. 규제와 정책 변화에 민감해 정치적 이벤트마다 주가 변동성이 크게 나타난다.
Unit Investment Trust(UT)는 일정 기간 정해진 상품 구성을 그대로 유지하는 집합투자기구다. 인베스코가 제안한 구조 변경이 이뤄지면 QQQ는 상시 리밸런싱이 가능한 ‘오픈엔드 펀드’로 전환돼 운용 유연성이 커질 전망이다.
한편 시장은 이번 주부터 본격화된 2분기 실적 시즌에 주목하고 있다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 현재까지 발표된 실적을 토대로 S&P500 기업들의 2분기 순이익은 전년 동기 대비 3.2% 증가할 것으로 예상된다. 애초 시즌 개막 전 전망치 2.8%를 웃도는 수준이지만, 11개 섹터 중 6개 섹터만 이익 증가가 예상돼 2023년 1분기 이후 최소 비중이라는 분석이다.
오는 22일(현지시간)에는 AGNC 인베스트먼트, 베라이즌(Verizon), 도미노피자(Domino’s Pizza) 등 16개 이상 대형·중형주가 실적을 공개한다. 시장 변동성 확대에 대비한 투자 전략 수립이 요구된다.
기사 작성: Rich Asplund | 출처: Barchart, Nasdaq | 게재일: 2025-07-21
