미국 국채 금리 상승 속 증시 혼조…S&P 제자리·다우 하락·나스닥 상승

뉴욕 증시가 15일(현지시간) 혼조세를 보였다. S&P500 지수는 보합권에 머문 반면, 다우존스 산업평균지수는 -0.55% 하락했고 나스닥100 지수는 +0.51% 상승했다. 이날 오전 9시35분(미 동부) 기준 9월물 E-미니 S&P 선물은 +0.02%, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 +0.57%를 기록했다.

2025년 7월 15일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 투자자들은 미국 6월 소비자물가지수(CPI) 발표 직후 한때 안도 랠리를 펼쳤으나, 10년물 국채수익률이 +4.8bp(4.481%) 급등하면서 상승폭을 반납했다. 30년물 국채수익률도 6주 만에 5% 선을 재돌파해 금리 부담이 부각됐다.

이번 CPI에서 근원 CPI는 전월 대비 +0.2%로 시장 예상(+0.3%)을 소폭 하회했다. 그러나 헤드라인 CPI는 전년 대비 +2.7%로 예상치(+2.6%)를 웃돌며 5월(+2.4%)보다 높아졌다. 시장에서는 “자동차 가격 하락이 물가를 눌렀지만, 관세(타리프)로 인한 상방 압력이 앞으로 더 커질 것”이라는 우려가 제기됐다.

“연준은 9월 금리 인하 가능성을 65%에서 58%로 낮춰 반영했고, 7월 회의에서는 3%에 그쳤다” – 시카고상품거래소 페드워치

관세 리스크도 상승 재료를 억눌렀다. 트럼프 대통령은 이미 8월 1일부터 EU·멕시코산 제품에 30% 관세를 예고했고, 캐나다 일부 품목에는 35%, 구리 제품에는 50% 관세를 부과하기로 했다. 심지어 제약사들이 생산기지를 이전하지 않을 경우 최대 200% 관세까지 언급했다.

한편 재무장관 베센트(Bessent)는 “미·중 무역협상이 very good place에 있다”고 밝혔고, “엔비디아(Nvidia)에 중국향 H20 GPU 판매 허가를 내줄 것“이라며 협상 시한인 8월 12일도 “걱정할 필요 없다”고 강조했다. 이 발언으로 AMD +6%, Nvidia +4%, Arm +3% 등 반도체주는 강세를 탔다.

반면 다우지수는 30종목 중 24개가 하락하면서 약세를 면치 못했다. 특히 머크(MRK)와 아메리칸익스프레스(AXP)가 낙폭을 키웠다. 비트코인 가격이 -3% 밀리자 라이엇 플랫폼스 -3%, 마이크로스트래티지 -1% 등이 동반 약세를 보였고, 블랙록(BLK)은 장기 자금 유입이 기대치를 밑돌아 -5% 이상 급락했다.

경제·정책 캘린더

이날 뉴욕주 7월 엠파이어 제조업지수는 5.5로 컨센서스(-9.2)를 크게 상회하며 6월(-16.0) 대비 반등했다. 이번 주 예정 지표로는 16일 6월 PPI·제조업 생산·연준 베이지북, 17일 6월 소매판매·주간 신규실업수당·필라델피아 연은·주택시장지수, 18일 6월 주택착공·건축허가·미시간대 소비심리 등이 대기 중이다.

채권시장 동향

9월 만기 10년물 T-노트 선물은 -13.5틱 하락했고, BEI(물가연동채 기대 인플레)도 2.419%로 4.75개월 최고치를 기록했다. 베센트 장관이 “파월 의장은 2026년 5월 임기 종료 후 이사직도 내려놓는 것이 관례”라며 교체 절차 착수를 시사해 연준 독립성 훼손 우려를 자극했다.

해외 증시

유럽 유로 Stoxx 50은 -0.31%, 중국 상하이종합지수는 -0.42%로 마감한 반면, 일본 니케이 225는 +0.55% 상승했다. 유럽국채 금리는 독일 10년물 -1.9bp(2.71%), 영국 10년물 +2.2bp(4.622%)로 혼조를 보였다.

실적 시즌 개막

이번 주는 대형은행들의 2분기 실적이 핵심이다. 15일 블랙록·씨티·JP모건·웰스파고·스테이트스트리트 등이 실적을 공개했으며, 16일에는 뱅크오브아메리카·골드만삭스·모건스탠리, 17일 펩시코·어보트·US뱅크·GE, 18일 슈왑·아메리칸익스프레스 등이 잇따른다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P500 2분기 이익 증가율 컨센서스는 +2.8% y/y로 2년 만에 최저치이며, 11개 업종 중 6개만 이익 증가가 예상된다(야데니리서치).

전문가 해설: T-노트와 시장 영향

T-노트는 미국 재무부가 발행하는 중장기 국채로, 만기 10년물이 대표적이다. 수익률이 상승(가격 하락)하면 기업 자금조달 비용이 늘고, 주식의 할인율이 커져 밸류에이션 압박으로 이어진다. 따라서 4.5%대까지 오른 10년물 금리는 기술주 중심의 나스닥에는 아직 완충력을 제공했지만, 배당·가치주 비중이 높은 다우에는 부담으로 작용했다는 분석이다.