밸리디아(Validea)가 공개한 ‘구루(Guru) 전략’ 기반 기본적 분석 보고서에 따르면, 마벨 테크놀로지 주식(티커: MRVL)은 22가지 투자 전략 가운데 ‘모틀리 풀(Motley Fool) 소형주 성장 투자 모델’에서 가장 높은 평점을 받았다.
2025년 7월 4일, 나스닥닷컴(Nasdaq.com)의 보도에 따르면, 해당 모델은 ‘견조한 펀더멘털’과 ‘강력한 주가 흐름’을 동시에 충족하는 종목을 선호한다. 그러나 MRVL에 대한 종합 평점은 100점 만점에 41%로, 일반적으로 ‘관심 갯수’ 기준(80% 이상)에는 미달하며 ‘강한 매수 관심’ 기준(90% 이상)에서도 한참 떨어진다.
보고서는 마벨 테크놀로지를 ‘대형 성장주(large-cap growth)’로 분류하면서도, 소형주 중심인 Motley Fool 전략에선 상대적으로 낮은 점수를 받은 이유를 이익률·내부자 지분·R&D 투자 비중 등에서 기준치를 충족하지 못했기 때문이라고 지적한다.
1. 전략 평가 세부 결과
밸리디아는 각 항목을 ‘PASS(충족)’ 또는 ‘FAIL(미충족)’로 표시해 종목의 강·약점을 시각적으로 드러낸다. 아래는 MRVL이 받은 17개 주요 항목의 결과이다.*항목 간 가중치는 동일하지 않다
PASS 항목 ▶ 주가 상대강도(Relative Strength), 영업현금흐름(Cash Flow from Operations), 현금 및 현금성 자산(Cash & Cash Equivalents), 재고 대비 매출(Inventory to Sales), 매출채권 대비 매출(Accounts Receivable to Sales), 주가(Price)
FAIL 항목 ▶ 이익률(Profit Margin), 전년 동기 대비 매출·EPS 성장, 내부자 지분율(Insider Holdings), 이익률 일관성, 연구개발비 비중(R&D/Sales), 장기 부채/자본비율, ‘풀 비율’(P/E 대비 성장률), 평균 유통주식수, 매출 규모, 일일 거래대금, 법인세율
2. ‘모틀리 풀’ 전략이란?
모틀리 풀(Motley Fool)은 데이비드 가드너(David Gardner)·톰 가드너(Tom Gardner) 형제가 설립한 미국 투자 정보 플랫폼이다. ‘풀(Fool)’이라는 명칭은 셰익스피어 작품 속 ‘진실을 직언하는 어릿광대’에서 유래했다. 이들의 투자 모델은 1) 빠른 매출 성장, 2) 강한 주가 모멘텀, 3) 탄탄한 재무 건전성을 동시에 만족하는 소형 성장주를 선별하는 데 중점을 둔다.
같은 맥락에서 밸리디아는 ‘소형주 성장 투자자(Small-Cap Growth Investor)’라는 이름으로 해당 전략을 수치화해 제공한다. 전통적으로 소형주 범주(시가총액 약 20억 달러 이하)에 해당하는 기업에 우호적이지만, MRVL처럼 시총이 큰 반도체 기업에 대해선 상대적으로 박한 평가가 나오는 경향이 있다.
3. 추가 연구·참고 링크
보고서는 독자적 모델 포트폴리오뿐 아니라 나스닥 100 상위 종목, 기술주, 대형 성장주, 고모멘텀·고내부자 지분 보유 종목에 대한 별도 링크를 제공했다. 이는 투자자들이 다양한 관점에서 후보군을 비교·분석할 수 있도록 돕기 위한 구성이다.
4. 용어·배경 설명
구루 전략(Guru Strategy)은 ‘워런 버핏·벤저민 그레이엄·피터 린치’ 등 장기적으로 시장을 능가한 전설적 투자자의 공통 지표를 계량화한 접근법이다. 밸리디아는 각 투자자의 공개 저서·연설·인터뷰 등을 토대로 22가지 전략을 정의했고, 개별 종목이 해당 조건을 얼마나 충족하는지를 ‘점수’로 환산한다.
상대강도(Relative Strength)는 최근 52주 혹은 12개월 동안의 주가 상승률을 동업종·시장 전체와 비교한 값이다. 값이 높을수록 수급이 우호적으로 해석된다.
풀 비율(Fool Ratio)은 주가수익비율(P/E)을 예상 성장률로 나눈 값이다. 모틀리 풀 모델은 통상 ‘1배 이하’를 선호하지만, 반도체 경기 변동성이 클 때는 변별력이 떨어질 수 있다.
5. 밸리디아 및 저작권 고지
밸리디아는 시장 활동(Market-Activity) 정보와 ‘모델 포트폴리오’ 서비스를 제공하는 연구 기업이다. 해당 보고서는 전설적 투자자 전략을 따르지만, 투자 권유 목적이 아니며 독자 스스로 판단해야 한다고 명시한다.
“본 기사에 나타난 견해는 저자의 개인적 의견일 뿐, 나스닥(Nasdaq) 또는 밸리디아의 공식 입장을 대변하지 않는다.”
