최근 JPMorgan Chase와 Bank of America의 주가 상승세가 조만간 반전될 수 있다는 예측이 발표되었다. 베어드의 애널리스트 데이비드 조지는 JPMorgan을 ‘언더퍼폼’으로, Bank of America를 ‘중립’으로 하향 조정하며, 위험과 보상의 전망이 덜 매력적으로 변했다는 근거를 제시했다.
2025년 6월 27일, CNBC뉴스의 보도에 따르면, 조지는 JPMorgan의 12개월 목표주가를 235달러로 설정하였고 이는 목요일 종가보다 18% 이상의 하락을 암시한다. 반면, Bank of America의 목표가는 52달러로 설정되어 9% 이상의 잠재적 상승을 나타내었다고 밝혔다.
조지는 “대형 은행에 대한 낙관론은 이해하지만, Bank of America는 적정 가치에 있고, JPMorgan은 현 수준에서 다소 하락 가능성이 있다,”고 설명했다. JPMorgan은 사상 최고 평가에 거래되고 있으며, 이는 향후 수익률에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 지적했다. 그는 “평가가 현재는 중요하지 않다고 생각하지만, 이것이 앞으로의 수익을 이끄는 주요 동력 중 하나라는 점을 여전히 믿고 있다,”고 강조했다.
JPMorgan과 Bank of America는 2025년 초과 성과를 기록했다. JPMorgan은 올해만 20% 이상 상승했으며, Bank of America는 약 8% 상승, 반면 광범위한 시장 지수는 4% 증가했다. 이러한 상황에서, FactSet에 따르면 JPMorgan의 향후 PER는 15.5, Bank of America의 경우 13.1로 확대되었다.
“JPMorgan은 비즈니스 전반에 걸쳐 지배적인 시장 점유율과 안정적인 재무 상태를 갖춘 최고 수준의 은행임을 이해한다. 그러나 현 상황에서 기대치가 매우 높다고 생각한다,”고 조지가 덧붙였다. Bank of America의 위험과 보상 프로파일은 더 균형 잡혀 있지만 조지는 여전히 신중한 입장을 유지하고 있다.
“우리는 April에 Bank of America를 업그레이드했으며, 시장이 그 수익성을 과소 평가하고 있다고 생각했다,”고 그는 설명했다.
Bank of America는 지난 3개월 동안 거의 12% 증가했다. “우리는 여전히 BAC 브랜드의 큰 팬이며, 은행은 순이자마진 개선과 더 우호적인 자본 시장 환경의 순풍을 계속 경험할 것이지만, 주가는 이를 거의 반영하고 있다,”고 강조했다. 월가의 대부분의 애널리스트들은 여전히 두 은행에 대해 낙관적이다. 26명 중 14명이 JPMorgan에 대해 강력한 매수 또는 매수 의견을, 25명 중 21명이 Bank of America에 대한 동일한 평가를 유지하고 있다. 두 은행 모두 금요일 오전장에서 1% 미만 하락하였다.
