25일 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 수요일 주식 시장이 혼조세로 마감했다. S&P 500 지수는 변동이 없었고, 다우 존스 산업 지수는 0.25% 하락했으며, 나스닥 100 지수는 0.21% 상승하여 사상 최고치를 기록했다. 9월 E-mini S&P 선물은 0.01% 하락했으나, 9월 E-mini 나스닥 선물은 0.22% 상승했다.
반도체 주식의 강세가 나스닥 100의 상승에 큰 기여를 했다. 중동 지역의 지정학적 리스크가 감소하여 시장 심리가 개선되고 이스라엘과 이란 간의 휴전이 유지되면서 위험자산에 대한 투자 심리가 높아졌다. 트럼프 대통령은 수요일 중동 전쟁이 끝났다고 발표했으며, 미국은 이란과의 회담을 다음 주에 열 것이라고 밝혔다.
Fed 의장 파월의 매파적인 발언과 약한 미국 주택 판매 보고서로 인해 수요일에 S&P 500은 4개월 만에 최고치에서 후퇴했다. 미국 MBA 주택 담보 대출 신청은 6월 20일로 끝나는 주에 1.1% 상승했으며, 구매 모기지 하위 지수는 0.4% 하락, 재융자 모기지 하위 지수는 3.0% 상승했다. 변동금리 모기지의 이자율은 전주 6.84%에서 4bp 상승하여 6.88%가 되었다.
연준(Fed) 의장 파월은 최근 경제 데이터가 뒤를 돌아보는 것이며, 많은 경제학자들이 올해 동안 관세로 인해 “의미 있는 물가 상승”이 있을 것으로 예상하기 때문에 정책 입안자들이 서두를 필요가 없다고 말했다. 늦은 화요일 저녁, 캔자스 시티 연방준비은행 총재 슈미드는 현재의 “관망” 통화 정책 자세가 적절하다고 언급하면서, 연준은 금리를 조정하기 전에 관세 및 기타 정책이 경제에 미치는 영향을 지켜보아야 한다고 말했다.
이번 주 시장은 이스라엘과 이란 간의 휴전이 계속되는지를 주목할 것이다. 또한 새로운 관세 뉴스나 무역 거래에 대한 소식도 눈여겨 볼 것이다. 목요일에는 1분기 GDP가 연율 기준 0.2%(전분기 대비)로 변동이 없을 것으로 예상된다. 또한 주간 실업 수당 청구가 2,000 감소한 243,000이 될 것으로 예상된다. 금요일에는 5월 개인 소비(월간 0.1% 증가 예상)와 5월 개인 소득(월간 0.3% 증가 예상)이 발표될 예정이다. 또한 금요일의 5월 핵심 PCE 물가지수, 연준이 선호하는 가격 지표가 월간 0.1% 연간 2.6% 상승할 것으로 예상된다. 마지막으로 금요일의 6월 미시간 대학교 미국 소비자 심리지수가 0.2포인트 하향 조정되어 60.3으로 예상된다.
7월 29~30일 FOMC 회의에서 금리 인하 가능성은 25%로 할인되어 있다.
해외 주식 시장은 수요일 혼조세로 마감했다. 유로 스톡스 50은 0.85% 하락했고, 중국의 상해 종합 지수는 6-1/4개월 최고치로 급등하여 1.04% 상승 마감했다. 일본의 니케이 주식 225는 0.39% 상승 마감했다.
미국 10년물 국채(T-note)가 수요일에 1틱 상승 마감했다. 10년물 국채 수익률은 -0.6bp 하락한 4.289%를 기록했다. 9월 T-note는 수요일 1-1/2개월 최고치로 상승했고, 10년물 국채 수익률은 1-1/2개월 최저치인 4.275%로 하락했다. T-note는 예상보다 약한 미국 5월 신규 주택 판매 보고서로 인해 매도 포지션이 터졌으며 상승세를 회복했다. 또한 연준의 은행 자본 요건을 현재 5%에서 3.5%에서 4.5%로 낮추려는 계획에 대한 지원으로 인해 T-note가 상승했다.
수요일에 하락한 유럽 정부 채권의 부정적인 여파로 인해 T-note는 압박을 받았다. 또한, 매파적인 Fed 발언은 T-note에 영향을 미쳤다. Fed 의장 파월은 정책 입안자들이 서둘러 금리를 낮출 필요가 없으며, 캔자스 시티 연준 총재 슈미드는 연준이 금리를 조정하기 전에 관세 및 다른 정책이 경제에 미치는 영향을 지켜보아야 한다고 말했다. 재무부의 700억 달러 규모의 5년 만기 국채 경매에 대한 약한 수요도 T-note 가격을 압박했다. 경매의 입찰 대 비율은 2.36으로 10번 경매 평균인 2.40를 밑돌았다.
유로존 5월 신규 자동차 등록은 전년 대비 1.6% 상승하여 5개월 만에 가장 큰 증가를 기록했다. 7월 24일 정책회의에서 ECB가 -25bp의 금리 인하를 할 가능성은 8%로 있다.
