주식 분할은 해당 기업의 기본 비즈니스 펀더멘털에는 변화를 주지 않는다. 그럼에도 불구하고, 주식 분할 후 12개월 동안 주식 분할을 한 종목은 대체로 뛰어난 성과를 보이는 경향이 있다. 이는 주목할 만한 이유가 된다. 이번 달에 주식 분할이 이루어진 눈에 띄지 않는 주식 중 하나는 인터랙티브 브로커스(NASDAQ: IBKR)로, 일반 주식에 대해 4대 1의 분할을 실시했다.
이 기술 중심의 투자 중개업체는 지난 10년간 사용자, 수익, 그리고 수익을 매우 인상적인 속도로 성장시켰다. 이러한 성장은 고객들이 그들의 고급 거래 플랫폼에 이끌렸기 때문이다. 그 결과 현재 투자자들에게 완벽한 매수 기회인지 살펴볼 가치가 있다. 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 인터랙티브 브로커스는 이달 초 4대 1 주식 분할을 실시했다.
대중을 위한 종합적 서비스 제공
인터랙티브 브로커스는 전문적인 서비스를 대중에게 제공하는 고급 거래 플랫폼이다. 이 중개업체는 전 세계 거의 모든 시장, 외환, 채권, 선물 등을 거래할 수 있게 하여 전통적인 중개업체나, 심지어는 온라인 중심의 중개업체보다 더 나은 가치제안을 구축했다. 간편한 모바일 애플리케이션과 고급 거래 도구를 갖추어 정교한 개인 투자자뿐만 아니라 전문 투자자와 헤지펀드에도 서비스를 제공한다. 이 모든 서비스를 합리적인 가격(IBKR 라이트 플랫폼의 경우 무료 주식 거래 포함)으로 제공한다.
이러한 다양한 거래 가능성에 대한 일관된 관심은 인터랙티브 브로커스가 투자자들을 자사의 중개 플랫폼으로 설득하는 데 도움을 주었다. 2012년에는 단 20만 명의 활성 고객을 보유했으나, 오늘날에는 360만 명의 고객을 확보하면서 부유하고, 고급 혹은 전문 트레이더로 편향된 고객 기반을 갖추고 있다. 이는 높은 평생 가치를 가진 소중한 고객군이다.
수익 성장의 인상적인 성과
일반적으로 급성장하는 기업들은 광고, 마케팅, 기술 개발에 많은 비용을 투자해야 하기 때문에 수익성이 낮다. 그러나 인터랙티브 브로커스는 예외이다. 효율성 중심의 문화와 제품 주도 성장을 구축하고, 소수의 직원을 필요로 하는 높은 자동화 중개 플랫폼을 운영했기 때문이다.
지난 분기, 인터랙티브 브로커스는 세전 이익률 74%를 기록했는데, 이는 전 세계 기업 중에서도 뛰어난 수익률이다. S&P 500 지수의 평균 이익률은 10%에서 15% 사이이다. 인터랙티브 브로커스는 운영 지레 효과를 증가시켜 최근 몇 년 동안 인상적인 수익 성장을 지속해 오고 있다. 지난 5년간 순이익은 400% 증가하여 최근 12개월 동안 7억 9300만 달러에 달했다. 여전히 인터랙티브 브로커스를 사용하는 투자자들의 비중은 작기 때문에, 회사는 앞으로 성장할 충분한 여지를 가지고 있으며, 현재 중개 시장에서 가장 큰 플레이어 중 하나로 성장하지 않았다.
IBKR 주식을 지금 매수해야 할까?
과거를 돌아보면, 투자자들은 인터랙티브 브로커스 주식을 소유할 기회를 놓쳤다고 생각할 수 있다. 주가는 지난 12개월 동안 67% 올랐고, 이제 막 주식 분할을 거쳤다. 지금의 주가에서 인터랙티브 브로커스는 주가수익비율(P/E) 28로 거래된다. 대부분의 가치 투자자들은 이 높은 수익률을 보고 이 회사에 투자하는 것을 꺼릴 것이다. 그러나 우리는 인터랙티브 브로커스가 지난 5년간 인상적인 사용자, 수익, 그리고 이익 성장을 실현했다는 것을 기억할 필요가 있다. 특히, 이 회사가 중개 고객의 시장 점유율을 꾸준히 훔칠 수 있는 길이 남아 있다는 점에서 매우 유망하다.
인터랙티브 브로커스가 이익을 빠른 속도로 계속 성장시킬 수 있다면, 최근 주식 분할 이후 주식 매수는 매우 좋은 기회가 될 수 있다.
