테슬라(NASDAQ: TSLA)는 오랜 시간 동안 전기차 시장의 선두주자였다. 하지만 최근 몇 년 동안 여러 신생 기업들이 등장했다. 그 중 리비안(NASDAQ: RIVN)은 현재 국내 시장에서 가장 좋은 위치에 있는 기업 중 하나다. 다가오는 몇 년 동안 어떤 주식이 더 뛰어난 성과를 거둘 가능성이 있는지 살펴보자.
전기차 그 이상
2025년 6월 25일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 테슬라의 전기차 시장 진입은 최근 그다지 순탄치 않았다. 일부는 하이브리드 차량의 인기가 상승하고 전기차 시장 내에서의 경쟁이 심화된 것에 기인하지만, 많은 부분이 CEO 일론 머스크의 행보로 직접적인 영향을 받은 것이다. 그의 정치 활동, 특히 도널드 트럼프 대통령의 캠페인에 주요 기부자로 활동하고, 트럼프의 “정부 효율성 부서”(DOGE)의 리더십 역할을 맡은 것이 많은 진보 인사들의 분노를 불러일으켜 테슬라 차량에 대한 항의 및 불매 운동을 촉발했다. 최근에는 트럼프와의 큰 말다툼으로 정치적 스펙트럼 맞은편에 있는 소비자들로부터도 멀어질 위험에 처했다.
현재 가장 최근에 공개된 테슬라의 판매 데이터는 4월의 것이다. 이 데이터는 머스크가 트럼프와 싸우기 전의 것이라 할 수 있다. 회사의 미국 내 판매는 16% 하락하였으며 유럽에서는 50%나 급락했다. 한편, 중국 내 판매도 9% 감소했는데, 이는 회사가 그동안보다 더 큰 인센티브와 할인을 제공하고 있던 시점이었다.
테슬라는 주요 시장 모두에서 판매량 회복에 힘을 쏟고 있으며, 현재 로보택시 사업을 새로운 희망으로 삼고 있다. 회사는 최근 텍사스 오스틴에서 유료 승객 대상 서비스 출범을 시작했다. 이는 작은 파일럿 프로그램으로, 주행은 지리적 경계 내에서만 이뤄지며, 초대받은 자만이 서비스를 이용할 수 있다. 모든 차량은 모델 Y로, 현재까지는 안전 모니터가 조수석에 동승한다.
수익 창출을 위한 드라이브
머스크가 점점 더 많은 잠재 소비자들을 멀리하려는 듯한 노력과는 달리, 리비안은 이 기회를 활용하려 하고 있다. 이 신생 전기차 제조업체는 비용 절감에 있어 훌륭한 성과를 거두었으며, 현재는 인기 있는 R1 럭셔리 SUV를 긍정적인 총 마진으로 판매할 수 있게 되었다. 이는 제조 과정을 개선하고 전기차 설계를 완전히 개편함으로써 가능했다. 특히 물질 비용을 절감했으며, 무엇보다도 지역 기반 아키텍처를 도입함으로써 전자 제어 장치(ECU)와 차량 내 배선을 대폭 줄일 수 있었다.
이러한 지역 기반 아키텍처 기술은 폭스바겐과의 파트너십을 성사시킨 중요한 요소였다. 독일 대형 자동차 제조사는 원하는 기술을 얻어갔고, 리비안은 새로운 차원을 위한 생산 증가 자금을 확보했다. 이는 제조 확장을 위한 중요한 자금 공급원이 되었다.
리비안은 현재 수익성을 향한 긴 여정의 초기 단계에 있으며, 큰 비용을 들여야 하는 전환기를 맞이하고 있다. 2026년 전반기 출시를 목표로 R2 SUV 생산 준비를 위한 제조 시설 리모델링을 진행 중이다. R2 SUV 모델은 가격대가 약 45,000달러로, 기존 R1 모델보다 훨씬 더 넓은 소비층에게 접근하게 만든다.
리비안은 또한 조지아 주에 새로 공장을 건설하기 위해 미 에너지부로부터 66억 달러 규모의 저금리 대출을 최종 승인받았다. 이 공장은 2028년 가동을 목표로 하고 있으며, 회사의 제조 규모를 확대하고, 수익성을 높이는 데 중요한 역할을 할 것으로 보인다.
어떤 주식이 더 좋은가?
두 기업 모두 투자자들에게 리스크를 제공한다. 테슬라는 핵심 사업이 흔들리고 있으며, 로보택시와 같은 새로운 비즈니스에 큰 기대를 걸고 있다. 반면 리비안은 아직 이익을 내기까지 갈 길이 멀다.
그러나 두 주식 중 더 선호하는 것은 리비안이다. 지금까지 머스크가 테슬라에 입힌 브랜드 손상이 크며, 자율주행 기술이 완전히 안전하다는 증거를 제시하지 못하고 있다. 또한, 테슬라의 주가는 전기차 제조 이상에서 성공할 것이라는 신념을 반영하고 있다.
리비안은 총 마진 긍정적 전환과 같은 중요한 이정표를 맞이하고 있으며, 아마존과 폭스바겐이라는 두 대형 기업으로부터 지원을 받고 있다. 이러한 대기업의 지원과 연방 대출을 기반으로, 리비안은 생산을 더 확장하고 수익성에 도달할 현금을 충분히 확보할 수 있을 것이다.
