즉시 보도
시카고, 일리노이 – 2025년 6월 25일 – 이번 주 기사에서 주목받는 주식은 어피리에이티드 매니저스 그룹(Affiliated Managers Group, Inc., AMG), 코닌클리케 아홀드 델헤이즈(Koninklijke Ahold Delhaize N.V., ADRNY), 노아 홀딩스(Noah Holdings Ltd., NOAH), 플레인스 GP 홀딩스(Plains GP Holdings, L.P., PAGP), 지브롤터 인더스트리(Gibraltar Industries, Inc., ROCK)다.
5개의 가치 주식: 주목할 만한 EV-to-EBITDA 비율
주가수익비율(P/E)은 저가에 거래되는 주식을 찾으려는 투자자들 사이에서 널리 사용되는 지표다. 주식 스크리닝을 위한 도구로 많이 쓰이고, 회사의 공정 시장 가치를 판단하는 데 인기 있는 척도다. 그러나 이러한 간단하고 널리 사용되는 평가 척도도 몇 가지 단점이 있다.
2025년 6월 25일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, P/E가 가치 투자자들 사이에서 인기가 많지만, 덜 사용되면서도 더 복잡한 척도인 EV-to-EBITDA가 더 나은 대안으로 간주되기도 한다. EV-to-EBITDA는 회사의 평가와 수익 가능성을 보다 정확하게 보여준다. 이는 보다 포괄적인 접근 방식을 가지고 있다. EV-to-EBITDA 비율이 매력적인 주식으로는 어피리에이티드 매니저스 그룹, 코닌클리케 아홀드 델헤이즈, 노아 홀딩스, 플레인스 GP 홀딩스와 지브롤터 인더스트리 등이 있다.
EV-to-EBITDA: P/E의 대체 척도인가?
EV-to-EBITDA는 주식의 기업 가치(EV)를 이자, 세금, 감가상각전 이익(EBITDA)으로 나눈 것이다. EV는 회사의 시가 총액, 부채 및 우선주를 더하고 현금 및 현금성 자산을 뺀 값이다. EBITDA는 비현금 비용인 감가상각과 같이 순익을 줄이는 요소의 영향을 제거하여 회사의 수익성을 더 잘 보여주는 지표로, 종종 현금 흐름의 대리자로 사용된다.
P/E와 마찬가지로 EV-to-EBITDA 비율이 낮을수록 더 매력적이다. 낮은 EV-to-EBITDA 비율은 주식이 저평가되어 있을 가능성을 시사할 수 있다. EV-to-EBITDA는 P/E 비율이 고려하지 않는 회사의 부채를 포함하여 보다 포괄적으로 가치 평가를 수행하기 때문에, 인수 대상이 될 수 있는 주식의 가치를 평가할 때 자주 사용된다. 낮은 EV-to-EBITDA 비율을 가진 주식은 매력적인 인수 대상으로 보일 수 있다.
반면에, P/E의 단점 중 하나는 적자를 기록하는 기업을 용이하게 평가할 수 없다는 점이다. 기업의 수익은 회계 추정치와 경영진의 조정에 영향을 받을 수 있다. EV-to-EBITDA는 조작이 어려우며 EBITDA를 가진 적자 기업을 평가하는 데에도 사용될 수 있다. EV-to-EBITDA는 또한 부채 비율이 높고 감가상각 비율이 높은 회사를 평가할 때 유용한 도구다.
EV-to-EBITDA에도 한계는 있다. 산업에 따라 비율이 상이하며, 자본 요구가 다양한 주식을 비교할 때는 적절하지 않을 수 있다. 오직 EV-to-EBITDA에 의존하는 전략이 원하는 결과를 가져다주지 않을 수 있지만, 주가-장부가치비율(P/B), P/E, 주가매출액비율(P/S)과 같은 주요 비율과 결합하여 가치 주식을 찾는 데 사용될 수 있다.
이 스크린을 통과한 11개의 주식 중, 5개의 주식이 눈에 띈다. 어피리에이티드 매니저스 그룹은 고품질의 독립 파트너 소유 기업에 투자하는 글로벌 자산 관리자다. 이 회사는 Zacks Rank #1의 가치를 지니고 있으며, 가치 점수가 A이다. 어피리에이티드 매니저스 그룹의 2025년 예상 연간 수익 성장률은 7.7%다. 지난 60일 동안 AMG의 2025년 수익에 대한 자크스 컨센서스 추정치는 4.5% 상승했다.
코닌클리케 아홀드 델헤이즈는 세계 최대의 식품 유통 그룹 중 하나다. 이 회사는 Zacks Rank #1의 가치를 지니고 있으며, 가치 점수가 A이다. 아홀드 델헤이즈의 2025년 예상 수익 성장률은 7.6%다. ADRNY의 2025년 수익에 대한 컨센서스 추정치는 지난 60일 동안 2.8% 상승했다.
노아 홀딩스는 중국의 선도적인 자산관리 서비스 제공업체다. NOAH는 Zacks Rank #2의 가치를 지니고 있으며, 가치 점수가 A이다. 노아 홀딩스의 2025년 예상 연간 수익 성장률은 28%다. 지난 60일 동안 NOAH의 2025년 수익에 대한 컨센서스 추정치는 4.6% 상향 조정되었다.
플레인스 GP 홀딩스는 자회사들을 통해 원유 및 정제 제품의 운송, 저장, 터미널링, 마케팅에 참여하고 있다. 이 회사는 Zacks Rank #2의 가치를 지니고 있으며, 가치 점수가 A이다. 플레인스 GP 홀딩스의 2025년 예상 연간 수익 성장률은 157.7%다. 지난 60일 동안 PAGP의 2025년 수익에 대한 컨센서스 추정치는 안정적이었다.
지브롤터 인더스트리는 산업 및 건축 시장에 제품을 제조하고 유통하는 회사다. 이 회사는 Zacks Rank #2의 가치를 지니고 있으며, 글로벌 가치 점수가 B이다. 지브롤터 인더스트리의 2025년 예상 수익 성장률은 15.8%다. 지난 60일 동안 ROCK의 2025년 수익에 대한 자크스 컨센서스 추정치는 0.2% 상승했다.
